Cổ phiếu Alphabet giảm hơn 9% trong giao dịch sau giờ sau khi doanh thu quảng cáo tìm kiếm quý 3 không đạt kỳ vọng và dòng tiền tự do ở mức âm 9 tỷ USD.
Biến động sau giờ giao dịch là một nghiên cứu về sự tương phản: Microsoft tăng trong khi Alphabet giảm, cho thấy các nhà đầu tư đang thưởng cho các khoản đầu tư AI tạo ra tiền mặt và trừng phạt các khoản chi tiêu AI ngốn tiền. Dự báo của Alphabet về chi tiêu vốn cao hơn đáng kể vào năm 2027 phù hợp với quan điểm của Samsung rằng tình trạng thiếu chip sẽ trầm trọng hơn, một yếu tố tích cực cho các nhà sản xuất chip và vận hành trung tâm dữ liệu ngay cả khi nó kéo Alphabet xuống. Việc không đạt kỳ vọng về quảng cáo quan trọng hơn trong dài hạn, cung cấp bằng chứng cứng đầu tiên về mối đe dọa được dự đoán rộng rãi rằng các câu trả lời do AI tạo ra đang ăn mòn mảng kinh doanh quảng cáo chính của Google. Áp lực được dự báo sẽ đè nặng lên tâm lý cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn khi giao dịch mở cửa, với báo cáo của Amazon là tâm điểm tiếp theo.
-
Mảng Cloud đang tăng trưởng bùng nổ, nhưng các con số mới nhất đã cho các nhà đầu tư thấy rõ rằng AI có thể đang ăn mòn mảng tìm kiếm và chi phí xây dựng hiện đang làm cạn kiệt dự trữ tiền mặt của Alphabet.
Summary:
Sau khi thị trường đóng cửa, cổ phiếu Alphabet đã giảm hơn 9% khi công ty báo cáo thiếu hụt trong mảng quảng cáo tìm kiếm chính và cho thấy dòng tiền âm lớn hơn; chi tiêu mạnh cho cơ sở hạ tầng AI đã cướp đi sự chú ý khỏi một quý Cloud cực kỳ mạnh mẽ khác của Google.
Theo dữ liệu LSEG do Reuters trích dẫn, Alphabet ghi nhận dòng tiền tự do âm khoảng 9 tỷ USD trong quý 3, trong khi các nhà phân tích kỳ vọng gần như bằng không. Điều đó khiến quý thứ hai liên tiếp thâm hụt, sau khi đốt khoảng 6 tỷ USD trong quý trước, lần đầu tiên chỉ số này âm trong 22 năm Alphabet là công ty niêm yết.
Doanh thu đạt khoảng 127,6 tỷ USD, thấp hơn ước tính trung bình khoảng 128,2 tỷ USD. Doanh số quảng cáo khoảng 82 tỷ USD cũng gây thất vọng so với kỳ vọng 83,4 tỷ USD, nhiều hơn mức bù đắp cho sự vượt kỳ vọng của Cloud. EPS điều chỉnh 2,67 USD thấp hơn dự báo 3,02 USD, và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông giảm 25% xuống còn khoảng 26 tỷ USD.
Giám đốc Kinh doanh Philipp Schindler cho biết tăng trưởng quảng cáo tìm kiếm chậm hơn dự kiến phản ánh việc sử dụng AI Mode nhiều hơn, giao diện tìm kiếm giống chatbot nơi Google tiếp tục thử nghiệm quảng cáo. Ông nói Google sẽ bắt đầu triển khai quảng cáo AI Mode trên toàn cầu. Các nhà đầu tư đã theo dõi các dấu hiệu cho thấy các câu trả lời do AI tạo ra có thể ăn mòn doanh thu tìm kiếm thông thường, và một nhà quản lý danh mục đầu tư cho biết cổ phiếu có khả năng sẽ chịu áp lực cho đến khi mảng tìm kiếm chứng minh rằng AI đang đóng góp vào tăng trưởng chứ không phải làm giảm.
Lo ngại về chi tiêu càng làm trầm trọng thêm đà bán. CFO Anat Ashkenazi cho biết chi tiêu vốn năm 2027 sẽ cao hơn nhiều so với phạm vi 195 tỷ đến 205 tỷ USD hiện được dự báo cho năm nay, mà không đưa ra con số cụ thể. Bà cũng chỉ ra áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn từ việc sử dụng dung lượng cloud của bên thứ ba và cảnh báo rằng việc tích trữ các tensor processing units của Google sẽ gây thêm áp lực lên dòng tiền tự do.
Cloud vẫn là điểm sáng. Doanh thu tăng hơn gấp đôi lên khoảng 30,7 tỷ USD, vượt kỳ vọng, và Thomas Kurian, CEO của Google Cloud, trong lần đầu tiên xuất hiện trên cuộc gọi thu nhập, cho biết doanh số chip TPU hiện đóng góp đáng kể. Lượng đơn đặt hàng tồn đọng của Cloud đã mở rộng lên khoảng 560 tỷ USD, theo Ashkenazi, với hơn 55% lượng đó dự kiến được ghi nhận là doanh thu trong vòng 24 tháng.
Microsoft cung cấp điểm đối trọng rõ nét nhất, với cổ phiếu tăng hơn 5% trong giao dịch mở rộng sau khi dòng tiền tự do vượt dự báo. Những rào cản tiếp theo của Alphabet là quy mô kế hoạch đầu tư năm 2027 sẽ lớn đến đâu và liệu tăng trưởng tìm kiếm có chững lại khi quảng cáo AI Mode trở nên phổ biến hơn hay không.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Cổ phiếu Innodata đã lao dốc hơn 25% sau khi công ty gắn nhãn dữ liệu AI sa thải 550 công nhân và mất một hợp đồng quan trọng, xóa sổ 500 triệu đô la giá trị thị trường.
Cổ phiếu châu Âu mở cửa trái chiều, với IBEX của Tây Ban Nha giảm 1.0%, trong khi hợp đồng tương lai Mỹ giảm do thu nhập của Alphabet.
Chi tiêu cho AI và dòng tiền yếu của Alphabet đã tác động đến cổ phiếu, kéo lùi hợp đồng tương lai công nghệ; Microsoft tăng, trong khi ServiceNow và Fortinet giảm. Amazon sẽ công bố báo cáo tiếp theo.
Các cổ phiếu tiền điện tử giao dịch thấp hơn 40-56% so với đỉnh trong khi S&P 500 ở gần mức kỷ lục, một sự phân kỳ mà Kobeissi Letter gọi là thị trường gấu ngầm.