Anthropic ưu tiên huy động vốn hơn là định giá cao ngất ngưởng

Theo các báo cáo, các ngân hàng đầu tư của Anthropic đang cân nhắc mức giá cổ phiếu cao hơn khoảng $70 đến $78 được đặt ra vào thứ Ba. Điều này có thể đẩy định giá của nhà phát triển Claude lên 1,5 nghìn tỷ đô la hoặc thậm chí cao hơn.

Sự thay đổi này diễn ra chưa đầy một ngày sau khi một hồ sơ đã hiệu chỉnh hạ mức trần từ $80. Mức giá cao hơn cũng sẽ đưa tổng số vốn huy động vượt quá 100 tỷ đô la.

Nhu cầu mạnh mẽ biến sự giảm xuống thành tăng lên

Năm nguồn tin thân cận với giao dịch đã thông báo cho Financial Times (FT) rằng sự quan tâm mạnh mẽ từ roadshow là nguyên nhân đằng sau kế hoạch. Goldman Sachs và Morgan Stanley đang dẫn dắt đợt chào bán.

Khoảng giá ngày thứ Ba cho thấy định giá pha loãng hoàn toàn từ 1,26 nghìn tỷ đến 1,41 nghìn tỷ đô la. Trong khoảng đó, Anthropic dự định huy động tới 64 tỷ đô la.

Một điều khoản greenshoe có thể thêm gần 10 tỷ đô la nếu đợt phát hành được đăng ký mua vượt mức. Google, Nvidia và Microsoft cũng sẽ đầu tư tổng cộng 26 tỷ đô la ở mức giá IPO.

Cùng với nhau, các khoản tiền này tổng cộng khoảng 100 tỷ đô la, nghĩa là bất kỳ mức tăng giá nào cũng sẽ đẩy con số tổng thể vượt qua ngưỡng đó.

Mức giá cao hơn cũng phù hợp với các mục tiêu của Anthropic. Ba nhà đầu tư đã thông báo cho FT rằng công ty hiện đặt mục tiêu huy động càng nhiều vốn càng tốt, thay vì tối đa hóa định giá của mình.

Số tiền mặt đó sẽ hỗ trợ khoảng 900 tỷ đô la chi tiêu theo kế hoạch cho sức mạnh tính toán và cơ sở hạ tầng. Để giải quyết những lo ngại về khoản chi phí đó, Anthropic đã trích dẫn doanh thu hàng năm 81 tỷ đô la trong tháng Mười.

Tại sao mọi thứ lại phụ thuộc nhiều vào màn ra mắt thị trường của Anthropic

Bản thân việc niêm yết đến trong một giai đoạn mong manh của lĩnh vực công nghệ. Vài ngày trước đó, cuộc bầu cử giữa kỳ của Hoa Kỳ đã kéo cổ phiếu công nghệ vào một cuộc tháo chạy trị giá 3 nghìn tỷ đô la.

Thị trường đã phục hồi, nhưng Jim Cramer đã tuyên bố rằng sự phục hồi thực sự ở cổ phiếu AI phụ thuộc vào đợt IPO của Anthropic.

Bob Peck của New York Angels cũng lập luận rằng IPO có thể thúc đẩy cổ phiếu công nghệ sau các đợt bán tháo AI gần đây. Google, Nvidia và Microsoft có mức độ rủi ro tài chính đối với kết quả thông qua phân bổ của họ.

Tuy nhiên, Arthur Hayes nhìn thấy một mặt trái ở nơi khác. Ông đã cảnh báo rằng sự pha loãng từ IPO AI có thể rút thanh khoản đô la đang hỗ trợ đà tăng của tiền điện tử.

Morningstar định giá vốn cổ phần công bằng của Anthropic ở mức 1,7 nghìn tỷ đô la. Tuy nhiên, các dự báo của nó, phụ thuộc vào tốc độ các công ty áp dụng các công cụ của Anthropic, dao động từ 500 tỷ đô la đến chỉ trên 3 nghìn tỷ đô la.

Mức giá cuối cùng, dự kiến trước khi ra mắt vào tuần tới, sẽ tiết lộ các nhà đầu tư nằm ở đâu trong khoảng đó.