Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng lãi suất chủ chốt lên 2.50% và báo hiệu một lộ trình thận trọng phía trước, với lý do lạm phát dai dẳng và sự không chắc chắn.
Điểm cuối cùng báo hiệu một đợt tăng lãi suất theo hướng ôn hòa, được mô tả là động thái 'giảm rủi ro lan rộng của việc giá năng lượng cao tiếp tục'. Đồng đô la Canada có phản ứng tức thời rất ít so với đồng đô la Mỹ.
Trong phát biểu mở đầu của mình, Thống đốc Macklem nói:
Nhìn về phía trước, Hội đồng quản trị đã đồng ý rằng chúng tôi sẽ đưa ra quyết định trong tương lai từng cuộc họp một. Có thể cần phải tăng lãi suất chính sách hơn nữa, nhưng với những bất định, chúng tôi sẽ tiến hành thận trọng.
Tỷ lệ thị trường cho việc tăng lãi suất lần nữa trong năm nay đã đạt 32%, nhưng tác giả hiện nghiêng về quan điểm ngược lại. Báo cáo Chính sách Tiền tệ nêu bật các lĩnh vực quan ngại của Ngân hàng Trung ương Canada.
MPR chỉ ra chi phí tăng đối với hóa chất, nhựa, sản phẩm cao su, chất bán dẫn và linh kiện máy tính trong số các giá sản phẩm đang tăng.
Động thái trước đó của Ngân hàng Trung ương Canada là giảm xuống 2.25% vào tháng 10 năm 2025, kết thúc chuỗi cắt giảm từ đỉnh của năm 2025 sau đợt lạm phát tăng vọt thời hậu đại dịch.
Quyết định về lãi suất được đi kèm với các dự báo quý được sửa đổi. Đầu tháng này, Macklem cảnh báo rằng các dự báo lạm phát sẽ 'cao hơn đáng kể' so với ước tính của tháng Bảy.
Dưới đây là các dự báo lạm phát mới:
Các dự báo GDP cũng được cập nhật:
Dự báo CPI năm 2027 đặc biệt có vấn đề.
Phản bác lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương Canada là một loạt các điểm dữ liệu kinh tế yếu bất ngờ, chẳng hạn như hai báo cáo việc làm gần nhất. Trong khi đó, các tín hiệu chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ, và giá hàng hóa tăng mang lại sự thúc đẩy. Thị trường nhà ở của Canada đã gặp khó khăn trong hai năm, với giá vẫn đang giảm trên nhiều vùng lớn của quốc gia.
Trích đoạn sau đây từ tuyên bố của Macklem phơi bày cuộc tranh luận nội bộ trong Ngân hàng Trung ương Canada bằng ngôn ngữ thẳng thắn:
Trong bối cảnh này, Hội đồng quản trị đã cân nhắc hai phương án chính sách: giữ nguyên hoặc tăng.
Lập luận chính cho việc giữ nguyên là tốc độ tăng lạm phát cho đến nay tập trung vào giá năng lượng và các dịch vụ phụ thuộc nhiều vào đầu vào năng lượng, chẳng hạn như giá vé máy bay. Lạm phát CPI loại trừ xăng vẫn ở mức 2.2%, và các thước đo lạm phát cơ bản vẫn gần 2%. Ngoài ra, trong khi tăng trưởng tốt hơn dự kiến, dư địa kinh tế vẫn còn, và các thuế quan mới của Mỹ sẽ đè nặng lên tăng trưởng.
Lập luận chính cho việc tăng là giá năng lượng cao hơn, dự kiến sẽ tiếp tục cao hơn, và áp lực chi phí đang tích tụ. Như chúng tôi đã nói một thời gian, giá năng lượng càng duy trì ở mức cao lâu hơn, thì càng có khả năng các chi phí này sẽ lan sang giá tiêu dùng một cách rộng rãi hơn.
Giá xăng, dầu diesel và dầu sưởi cao hơn đáng kể so với tháng Bảy và dự kiến sẽ tiếp tục cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến người tiêu dùng và làm tăng chi phí kinh doanh cho sản xuất và vận chuyển. Giá đầu vào công nghiệp và điện tử nhập khẩu cũng đã tăng. Mặc dù các doanh nghiệp phần lớn đã hấp thụ chi phí đầu vào tăng cho đến nay, kinh nghiệm trước đây và các cuộc khảo sát của Ngân hàng cho thấy khả năng truyền dẫn chi phí sẽ tăng trong năm tới. Sự kết hợp giữa giá năng lượng cao hơn và truyền dẫn làm tăng tính dai dẳng của lạm phát. Ngoài ra, với kỳ vọng nền kinh tế phục hồi, áp lực giảm giá để bù đắp các áp lực chi phí này sẽ ít hơn.
Tóm lại, con đường của lãi suất phụ thuộc vào diễn biến của cuộc xung đột Iran.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Thống đốc Bank of Canada Macklem cho biết các cuộc khảo sát doanh nghiệp cho thấy các công ty có ý định chuyển tiếp nhiều chi phí tăng hơn. Rogers cho biết ngân hàng trung ương đã tranh luận về việc tăng lãi suất và giữ nguyên lãi suất.
Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng lãi suất qua đêm thêm 25 điểm cơ bản lên 2.5% vào ngày 28 tháng 10 năm 2026, với lý do lạm phát cao hơn và dai dẳng hơn.
Thị trường định giá 78% khả năng BoC tăng lãi suất sau phát biểu hawkish của Macklem.
Tồn kho bán buôn của Mỹ tăng 0,6% MoM trong tháng 9, vượt ước tính 0,5%. Tồn kho bán lẻ cũng tăng 0,3%.