Quan chức Bắc Kinh cảnh báo dòng vốn ồ ạt đổ vào AI toàn cầu đe dọa sự ổn định

Hôm thứ Ba, một quan chức cấp cao trong lĩnh vực quản lý tài chính Trung Quốc cảnh báo rằng dòng vốn đổ vào trí tuệ nhân tạo với tốc độ nhanh trên toàn thế giới đang gây nguy hiểm cho các ngành đã có từ lâu và cho sự ổn định tài chính nói chung.

Đồng thời, các cổ phiếu gắn chặt với lĩnh vực AI đang mất đà trên khắp các thị trường châu Á, khiến mức định giá cao của chúng bị soi xét lại.

Bắc Kinh cảnh báo việc tập trung vốn vào AI quá mức

Xiao Yuanqi, Phó Cục trưởng Cục Quản lý Tài chính Quốc gia Trung Quốc, đưa ra cảnh báo trong một bài phát biểu tại Hồng Kông tại Hội nghị Thượng đỉnh Các nhà Lãnh đạo Tài chính Toàn cầu, sự kiện do Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông tổ chức.

Quan chức này chỉ ra rằng các dòng tài chính khổng lồ chảy về các doanh nghiệp AI hàng đầu đã thúc đẩy việc mở rộng quy mô quá nhanh. Hệ quả là các ngành đã tồn tại lâu hơn đang gặp phải “hiệu ứng lấn át”, khi chi phí vay của họ tăng lên.

Động lực này hạn chế cơ hội tái đầu tư và mở rộng hoạt động của họ, đồng thời làm gia tăng rủi ro tín dụng. Trước tình hình đó, Xiao nhấn mạnh việc cần tạo ra các khuôn khổ chuyên biệt để giám sát kinh tế vĩ mô và giảm thiểu rủi ro.

Những nỗ lực cứu thị trường mới nhất của Trung Quốc đang không khôi phục được niềm tin của nhà đầu tư:

Chỉ số Star 50 nặng về công nghệ giảm gần -4% vào thứ Ba, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4/2025 và xóa sạch đà tăng của phiên trước đó, trong khi CSI 300 đóng cửa giảm -0.2%.

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 3 tháng 11, 2026

Phó Thủ tướng He Lifeng cũng phát biểu tại hội nghị này, tái khẳng định cam kết của Bắc Kinh đối với Hồng Kông, mô tả thành phố này là một trung tâm tài chính thiết yếu và là thị trường cho đồng nhân dân tệ ngoài lãnh thổ.

Ông cũng cam kết duy trì một vòng lưu thông bên ngoài rộng mở cho đồng nhân dân tệ và tăng thanh khoản cho đồng tiền này, trong khi Bắc Kinh lên kế hoạch tăng phát hành cả trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp định giá bằng đồng tiền này.

Đặc khu trưởng John Lee cũng chia sẻ những quan điểm này khi thu hút sự chú ý vào sự ổn định và các lợi thế của khu vực, chỉ ra những lĩnh vực như hàng hóa, tài sản số và trái phiếu xanh. Ngoài ra, các quan chức báo cáo tiến độ trong việc thiết lập một kênh giao dịch vàng với Thượng Hải.

Điều gì đứng sau sự sụt giảm của các cổ phiếu tập trung vào AI ở châu Á?

Cảnh báo này xuất hiện vào thời điểm các phân khúc thị trường nặng về AI đang có dấu hiệu căng thẳng trên khắp châu Á. Các sàn giao dịch lớn ở Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan đều đã trải qua mức giảm đáng kể gần đây.

Tại Trung Quốc, chỉ số STAR 50 tập trung vào công nghệ giảm gần 4% vào thứ Ba, chạm mức thấp chưa từng thấy kể từ tháng 4/2025. Cùng lúc, chỉ số chuẩn rộng hơn CSI 300 giảm 0.2%.

🚨 BONG BÓNG AI CỦA CHÂU Á ĐÃ VỠ

7 NGHÌN TỶ USD đã bị xóa sổ khỏi các thị trường châu Á tập trung vào AI.

🇰🇷 Hàn Quốc: -2.17 nghìn tỷ USD, lao dốc -40% trong 4 tháng

🇨🇳 Trung Quốc: -3.01 nghìn tỷ USD, giảm -16% trong 6 tháng

🇯🇵 Nhật Bản: -1.20 nghìn tỷ USD, giảm -13.5% trong hơn 4 tháng

— Bull Theory (@BullTheoryio) 3 tháng 11, 2026

Việc mua vào mang tính nhà nước của cái được gọi là “đội tuyển quốc gia” đã đẩy khối lượng quỹ hoán đổi danh mục lên khoảng 120 tỷ nhân dân tệ (18 tỷ USD), mức chưa từng đạt được kể từ cuối tháng Giêng.

Bắc Kinh cũng đưa trở lại các biện pháp hỗ trợ, bao gồm các cơ chế mua cổ phiếu rộng hơn và nguồn tài trợ rẻ hơn cho việc mua lại cổ phiếu. Tuy vậy, niềm tin của nhà đầu tư vẫn mong manh sau đợt giảm mạnh của CSI 300 trong tháng 10.

Những lo ngại dai dẳng về tăng trưởng kinh tế và khả năng sinh lời của các doanh nghiệp AI đang tạo áp lực giảm lên tâm lý thị trường. Hiện tại, các thông điệp kết hợp của Trung Quốc cho thấy một nỗ lực hài hòa giữa đổi mới và ổn định.