Bitwise đã nâng mục tiêu giá bitcoin năm 2036 lên 1.599.766 USD từ 1,3 triệu USD, với lý do hoạt động mua của tổ chức, nguồn cung cố định và nợ chính phủ.
Bản 2027 Bitcoin Long-Term Capital Market Assumptions được Bitwise Asset Management công bố trong tuần này đặt mục tiêu bitcoin cơ sở năm 2036 ở mức 1.599.766 USD, so với 1,3 triệu USD một năm trước.
Dự báo đó hàm ý tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 34,3% từ mức giá khoảng 83.557 USD mà công ty sử dụng vào ngày 30 tháng 9 năm 2026. Mức kịch bản xấu của Bitwise là 130.686 USD, trong khi kịch bản tốt ở mức 3,67 triệu USD.
Ba giả định hỗ trợ kịch bản cơ sở: các tổ chức sẽ tiếp tục thêm bitcoin vào danh mục đầu tư, nguồn cung mới vẫn duy trì theo lịch trình cố định có thể dự đoán được, và nợ chính phủ gia tăng sẽ đẩy nhà đầu tư hướng tới những tài sản không thể in thêm.
Theo ước tính của Bitwise, các tổ chức quản lý khoảng 147 nghìn tỷ USD có thể phân bổ 1% đến 5% danh mục đầu tư vào bitcoin, tạo ra 1,5 nghìn tỷ đến 7,4 nghìn tỷ USD giá trị mua. Với mạng lưới phát hành khoảng 14 tỷ USD đồng coin mới mỗi năm, Bitwise cho rằng khoảng cách đó sẽ đẩy giá lên cao hơn.
Cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho các tổ chức tiếp tục mở rộng. Khoảng 108 tỷ USD đang được nắm giữ trong các ETP bitcoin giao ngay của Mỹ, theo báo cáo. Các dịch vụ lưu ký và giao dịch đang được ngân hàng và công ty môi giới xây dựng, và một báo cáo gần đây nhấn mạnh việc các quỹ tài sản có chủ quyền và văn phòng gia đình mua vào trong đợt suy giảm năm 2026.
Các cơ quan quản lý cũng đang hành động. Một đề xuất vốn của Federal Reserve nhằm nới lỏng các quy định lưu ký cho ngân hàng có thể, nếu được thông qua, mở rộng khả năng tiếp cận của các tổ chức lớn.
Năm vừa qua đã đưa luận điểm đó vào thử thách. Từ mức đỉnh 126.080 USD hồi tháng 10 năm 2025, bitcoin đã giảm 53,4% xuống mức đáy 58.717 USD vào ngày 30 tháng 6 năm 2026. Bitwise mô tả đợt giảm này là nông nhất trong lịch sử tài sản này, sau các đợt giảm theo chu kỳ trước là 77%, 84% và 86%.
Việc đợt giảm nhẹ này báo hiệu sự thay đổi cấu trúc hay chỉ là sự trầm lắng tạm thời là điều khó gọi. Bitwise kỳ vọng chu kỳ bốn năm sẽ mất dần sức mạnh khi cơ sở nhà đầu tư mở rộng. Những người khác vẫn khẳng định rằng chu kỳ vẫn đang diễn ra.
VanEck lập luận rằng đợt suy thoái hiện tại đi theo mô hình halving lịch sử, trong khi Fidelity đã trích dẫn khả năng đáy quanh tháng 11 năm 2026 nếu thời điểm quá khứ là một chỉ dẫn. NYDIG đã nói rằng việc lặp lại các thị trường gấu trước đó có thể đẩy đáy chu kỳ xuống khoảng 38.000 đến 39.000 USD. Cathie Wood đưa ra lập luận rằng thị trường đang gần kết thúc đợt giảm. Mỗi quan điểm đều hàm ý một mức đáy và mốc thời gian khác nhau.
Biến động tạo thành trụ cột thứ hai của dự báo. Bitwise mô hình hóa biến động trung bình 27,8% trong thập kỷ, được đặt ở điểm giữa giữa mức hiện tại và triển vọng năm 2036 của công ty. Trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale gần đây ước tính biến động một năm là 43%, so với mức trung bình 10 năm là 64%, và thấp hơn mức biến động của 19% các công ty trong S&P 500. Nghiên cứu của Charles Schwab nhận thấy bitcoin vẫn dễ bị sụt giảm mạnh dù các chỉ số đã dịu hơn. Một nhà phân tích của Deutsche Bank gọi xu hướng này là dấu hiệu của một thị trường đang trưởng thành.
Bitwise cũng báo cáo rằng mối tương quan của bitcoin với vàng đã đạt mức kỷ lục 0,58 vào tháng 9 năm 2026. Công ty kỳ vọng mối liên hệ này sẽ mạnh lên, một sự thay đổi neo giữ vai trò lưu trữ giá trị của bitcoin. Mối quan hệ đó có thể diễn ra theo cả hai hướng. Giá vàng yếu hơn có thể tước đi sự hỗ trợ mà bitcoin có được từ chính nhu cầu nhà đầu tư đó. Gemini đã dự đoán rằng ít nhất một quốc gia sẽ chuyển một phần dự trữ vàng sang bitcoin vào năm 2026, một dự đoán vẫn chưa thành hiện thực.
Báo cáo không che giấu rủi ro. Bitcoin chỉ có một lịch sử hoạt động ngắn. Phần mềm của nó có từ công việc thực hiện vào năm 2008 và 2009, giao dịch trên sàn bắt đầu vào năm 2010, sản phẩm đầu tiên dành cho tổ chức gắn với bitcoin được ra mắt vào năm 2014, và các ETP giao ngay nối tiếp vào năm 2024.
Bitwise viết rằng các dự báo dựa nhiều vào quá khứ có độ bất định cao, vì kết quả tương lai có thể không giống với lợi nhuận trước đó. Mối lo thứ hai là quy định. Clarity Act đã thất bại tại Quốc hội, một kết quả mà báo cáo quy cho những lo ngại của đảng Dân chủ về các điều khoản đạo đức, cho thấy tiến trình có thể dừng lại ngay cả khi Bitwise tin rằng những bước tiến gần đây khó bị đảo ngược.
Rủi ro thứ ba là công nghệ. Điện toán lượng tử và tiến bộ toán học nhờ AI có thể làm suy yếu mật mã bảo vệ ví bitcoin. Bitwise nói rằng mạng lưới cuối cùng sẽ cần một đợt nâng cấp đáng kể, và những nhà đầu tư không chuyển tài sản sang địa chỉ mới có thể bị bỏ lại trong rủi ro. Báo cáo ghi nhận tiến bộ của các nhà phát triển trong năm qua, nhưng những câu hỏi lớn vẫn còn bỏ ngỏ.
Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 80.500 USD.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Google đang ra mắt công cụ lưu ký tiền mã hóa sử dụng tính toán đa bên để chia nhỏ khóa ký, theo một báo cáo. Công cụ này hiện đang trong giai đoạn xem trước riêng tư với một số tổ chức tài chính.
Người dùng Coinbase và Bithumb bị lộ dữ liệu sau các sự cố riêng biệt; ba công ty khác cũng bị xâm nhập.
Các tác tử AI đang thực hiện thanh toán nhưng giới hạn chi tiêu có thể ngăn chặn các lỗi tốn kém. Một báo cáo mới nêu bật những rủi ro và sự cần thiết của các kiểm soát mạnh mẽ hơn.
OpenAI cho biết mô hình của họ đã bác bỏ Giả thuyết Thời gian Mũ, nhưng mật mã của Bitcoin và Ethereum vẫn không bị ảnh hưởng.