BOK dự kiến giữ nguyên lãi suất, chu kỳ thắt chặt vẫn còn nguyên, theo các nhà kinh tế

Thị trường đã phản ánh đầy đủ việc giữ nguyên lãi suất, vì vậy giọng điệu của tuyên bố và bất kỳ tín hiệu nào về động thái tiếp theo sẽ chi phối phản ứng. Một sự tạm dừng diều hâu vẫn để ngỏ rõ ràng một đợt tăng lãi suất nữa có thể sẽ hỗ trợ đồng won và đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Hàn Quốc ngắn hạn tăng. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy chu kỳ có thể đang chững lại đều có thể gây áp lực lên đồng tiền này. Đối với thị trường chứng khoán, việc tạm dừng mang lại một số sự giảm bớt áp lực cho các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất. Sự bùng nổ xuất khẩu được dẫn dắt bởi chất bán dẫn giữ các nhà sản xuất chip ở vị trí trung tâm của câu chuyện tăng trưởng. Thặng dư tài khoản vãng lai kỷ lục tạo ra sự hỗ trợ cơ bản cho đồng won, ngay cả khi kỳ vọng chính sách chi phối các biến động ngắn hạn.

Bank of Korea dự kiến sẽ tạm dừng hôm nay thay vì kết thúc chu kỳ thắt chặt, khi xuất khẩu chip mạnh mẽ và áp lực giá cả dai dẳng khiến một đợt tăng lãi suất nữa vẫn hiện hữu.

Tóm tắt kỳ vọng:

• Tất cả sáu nhà kinh tế được Yonhap khảo sát đều dự báo Bank of Korea sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn tại cuộc họp hôm nay
• Lãi suất cơ bản của Bank of Korea hiện là 3.00%
• Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất vào tháng 7 và tháng 8; lần tăng thứ ba liên tiếp sẽ là điều bất thường
• Các nhà kinh tế kỳ vọng ngân hàng sẽ giữ xu hướng thắt chặt, tạm dừng để làm chậm nhịp độ và đánh giá thời điểm cho các đợt tăng tiếp theo
• Xuất khẩu chip mạnh mẽ đang thúc đẩy tăng trưởng, trong khi lạm phát chịu áp lực từ cả phía cung và phía cầu
• Chu kỳ thắt chặt có thể tiếp tục trong ngắn hạn, theo khảo sát
• Thặng dư tài khoản vãng lai của Hàn Quốc từ tháng 1 đến tháng 8 là khoảng 279 tỷ USD, gần gấp bốn lần mức khoảng 70 tỷ USD của cùng kỳ năm trước
• Thông báo dự kiến công bố lúc  GMT / 2100 giờ miền Đông Hoa Kỳ

-

Bank of Korea dự kiến giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách hôm nay, tạm dừng sau hai lần tăng liên tiếp, mặc dù các nhà kinh tế cho biết chu kỳ thắt chặt chưa kết thúc.

Tất cả sáu nhà kinh tế được hãng tin Yonhap khảo sát dự báo ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn, hiện ở mức 3.00% sau các đợt tăng vào tháng 7 và tháng 8. Những người được hỏi cho rằng Bank of Korea có khả năng duy trì lập trường chính sách thắt chặt. Tuy nhiên, họ cho rằng việc tạm dừng có khả năng xảy ra hơn so với một đợt tăng thứ ba liên tiếp hiếm khi xảy ra, tạo không gian cho các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh tốc độ thắt chặt và xác định thời điểm có thể cần tăng thêm.

Các nhà kinh tế nêu ra các điều kiện vẫn đòi hỏi chính sách thắt chặt hơn. Xuất khẩu chất bán dẫn mạnh mẽ đang thúc đẩy tăng trưởng, trong khi lạm phát chịu áp lực tăng từ cả phía cung và phía cầu. Kết hợp lại, các yếu tố này cho thấy chu kỳ tăng lãi suất có thể tiếp tục trong ngắn hạn, theo khảo sát.

Sức mạnh của ngành xuất khẩu thể hiện ở cán cân đối ngoại của Hàn Quốc. Thặng dư tài khoản vãng lai lũy kế từ tháng 1 đến tháng 8 đạt khoảng 279 tỷ USD, gần gấp bốn lần mức khoảng 70 tỷ USD ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái. Thặng dư này nhấn mạnh nền kinh tế hưởng lợi bao nhiêu từ nhu cầu toàn cầu đối với chip nhớ và các chất bán dẫn khác, một động lực tăng trưởng quan trọng đã cho phép ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách mà không làm chệch hướng sự mở rộng.

Việc giữ nguyên lãi suất sẽ là sự thay đổi về nhịp độ chứ không phải hướng đi. Thị trường sẽ tập trung chặt chẽ vào tuyên bố của ngân hàng trung ương và bất kỳ định hướng nào về thời điểm của động thái tiếp theo, tìm kiếm dấu hiệu về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có coi một đợt tăng nữa là khả năng trong những tháng tới hay không. Sự cân bằng giữa tăng trưởng dẫn dắt bởi xuất khẩu và áp lực giá cả dai dẳng sẽ là trọng tâm của đánh giá đó, cùng với triển vọng về đồng won và nhu cầu trong nước.