Bowman chuyển hướng sang lạm phát, muốn rủi ro AI và Trung Đông giảm bớt

Nhìn chung, các phát biểu có xu hướng diều hâu.

Bằng cách chuyển trọng tâm sang lạm phát và liên kết nó với rủi ro Trung Đông, Bowman giữ giá năng lượng làm trọng tâm trong cuộc tranh luận của Fed, củng cố đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn.

Sự tập trung của bà vào tốc độ và thời gian biểu cho thấy xu hướng thắt chặt dần dần thay vì các động thái mạnh mẽ, có khả năng hạn chế kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất lớn hơn hoặc nhanh hơn.

Đối với vàng, một lập luận mạnh mẽ hơn cho việc thắt chặt hơn nữa đã trở thành một yếu tố cản trở trong cuộc xung đột, thay vì là một lợi ích.

Các nhà giao dịch dầu có thể xem bình luận của bà như một lời cảnh báo rằng leo thang thêm ở Trung Đông tác động trực tiếp đến rủi ro chính sách của Fed.

---

Trước đó:

• Fed's Bowman: Lạm phát dai dẳng, điều kiện lao động củng cố cho thấy 'còn việc phải làm'

---

Bowman rõ ràng đã chuyển sang chống lạm phát, nhưng phát biểu của bà về tốc độ và thời gian biểu cho thấy bà ưa thích cách tiếp cận dần dần hơn là vội vã.

Tóm tắt:

• Theo Bowman, bà đang chuyển sự chú ý sang lạm phát, và việc thiếu xu hướng giảm của áp lực giá nên khiến Fed tạm dừng.
• Bà sẽ yêu cầu rủi ro AI và Trung Đông giảm bớt trước khi có thể chắc chắn rằng lạm phát sẽ giảm vào năm tới.
• Bà tuyên bố rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn được neo giữ rất tốt, nhưng điều đó không nhất thiết hướng dẫn các quyết định của bà.
• Bà gợi ý rằng Fed phải xem xét tốc độ và thời gian biểu phản ứng của mình, đề cập đến mô hình cắt giảm dần dần, tạm dừng và sau đó tiếp tục của năm ngoái.
• Bà không dự đoán AI sẽ loại bỏ việc làm nói chung trong nền kinh tế Mỹ; thay vào đó, bà kỳ vọng năng suất tăng và các vai trò mới xuất hiện.
• Về giám sát, bà dự kiến sẽ hoàn thiện các quy tắc phụ thu GSIB và Basel III trong vòng vài tuần, với sự chú ý chuyển sang các quy định dành cho ngân hàng nhỏ hơn.

Michelle Bowman, Phó Chủ tịch Fed phụ trách Giám sát, tuyên bố rằng bà đang chuyển hướng trọng tâm sang lạm phát, cho rằng việc thiếu quỹ đạo giảm của áp lực giá đòi hỏi sự do dự từ các nhà hoạch định chính sách. Bà cũng lưu ý rằng bà yêu cầu rủi ro AI và Trung Đông giảm bớt trước khi có thể tự tin rằng lạm phát sẽ giảm trong năm tới.

Những bình luận này được đưa ra trong một phiên hỏi đáp vào thứ Ba, sau các tuyên bố trước đó của bà rằng lạm phát dai dẳng và điều kiện thị trường lao động củng cố cho thấy Fed vẫn còn nhiệm vụ phía trước. Trong những phát biểu trước đó, bà ước tính lạm phát PCE lõi tháng 10 ở mức 3,3%, được thúc đẩy bởi giá năng lượng và nhu cầu liên quan đến AI.

Các tuyên bố gần đây nhất của bà có giọng điệu tinh tế hơn. Một mặt, Bowman lưu ý rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn được neo giữ vững chắc. Bà mô tả kỳ vọng là một điểm dữ liệu quan trọng nhưng chỉ ra rằng chúng không nhất thiết ảnh hưởng đến quá trình suy nghĩ của bà, ngụ ý rằng chỉ riêng kỳ vọng được neo giữ sẽ không quyết định lập trường chính sách của bà.

Mặt khác, bà tuyên bố rằng Fed phải xem xét tốc độ và thời gian biểu để giải quyết lạm phát. Bà so sánh điều này với chiến lược của ngân hàng trung ương năm ngoái, bao gồm cắt giảm lãi suất dần dần, tạm dừng và sau đó tiếp tục. Bà tin rằng một cách tiếp cận gia tăng có chừng mực tương tự có thể được áp dụng cho lạm phát trong những tháng tới. Quan điểm này cho thấy xu hướng thắt chặt dần dần thay vì một động thái nhanh chóng, mà không gợi ý bất kỳ quyết định cụ thể nào.

Về thị trường lao động, Bowman cho biết bà không dự đoán AI sẽ loại bỏ việc làm khỏi nền kinh tế Mỹ. Bà kỳ vọng công nghệ sẽ nâng cao năng suất lao động, tạo ra các vị trí mới và loại bỏ những vị trí ít cần thiết hơn.

Bowman cũng đề cập đến trách nhiệm giám sát của mình. Bà bày tỏ hy vọng và kỳ vọng sẽ hoàn thiện các quy tắc về phụ thu đối với các ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống toàn cầu (GSIB) và các tiêu chuẩn vốn Basel III trong vòng vài tuần, lưu ý rằng trọng tâm của bà đã chuyển sang các quy định và giám sát dành cho các ngân hàng nhỏ hơn. Bà đề cập rằng Fed tiến hành kiểm tra an ninh mạng liên tục đối với các ngân hàng và đã quan sát thấy sự nhấn mạnh mạnh mẽ vào việc xác định và khắc phục các lỗ hổng. Ngoài ra, bà tuyên bố rằng duy trì các kênh liên lạc cởi mở với Bộ Tài chính là vô cùng quan trọng.

Nhìn chung, những phát biểu này giữ lạm phát là trọng tâm trong mối quan tâm của Bowman, trong khi sự tập trung của bà vào tốc độ cho thấy bà ủng hộ cách tiếp cận dần dần. Dữ liệu lạm phát trong tương lai và bất kỳ sự giảm bớt nào trong áp lực giá liên quan đến năng lượng và AI sẽ rất quan trọng trong việc xác định cách quan điểm này phát triển.