Liệu AI có thể cạnh tranh với các thợ đào Bitcoin để giành nguồn điện giá rẻ?

Việc chứng minh rằng khai thác bitcoin vẫn là một hoạt động có lợi nhuận đang trở nên khó khăn hơn tại các cơ sở lớn nhất và đắt đỏ nhất.

Hashrate của mạng lưới, một chỉ số đo tổng công suất tính toán bảo vệ Bitcoin, đã vượt mức 1.1 ZH/s vào tháng 10/2025 nhưng sau đó đã giảm xuống khoảng 900 EH/s trong nhiều lần. Độ khó khai thác giảm 11.16% vào tháng 2/2026 và thêm 10.09% vào tháng 6.

Nói một cách đơn giản, đã có đủ số thợ đào ngừng hoạt động đến mức hệ thống Bitcoin buộc phải giảm độ khó khai thác cho những người vẫn còn hoạt động.

Trong khi đó, một số công ty khai thác lớn nhất đang tìm thấy những cơ hội sinh lời hơn ở nơi khác. Core Scientific ghi nhận biên lợi nhuận gộp âm 56% từ hoạt động tự khai thác trong quý II, trong khi phân khúc đặt máy tại trung tâm dữ liệu (colocation) của công ty mang lại gần 80 triệu USD lợi nhuận gộp.

Tại TeraWulf, mảng cho thuê HPC đóng góp khoảng 71% doanh thu quý. Do đó, cho thuê thiết bị tính toán hiệu năng cao cho trí tuệ nhân tạo và điện toán đám mây đang mang lại lợi nhuận cao hơn.

Vậy, liệu AI có đang dần lấn át các thợ đào bitcoin, và điều gì sẽ xảy ra với hoạt động khai thác nếu điều đó xảy ra?

Cuộc chiến giành nguồn điện hạng nhất

Phần cứng AI và thiết bị khai thác bitcoin không thể thay thế cho nhau. Bộ xử lý đồ họa (GPU) thiết kế cho AI thường không hiệu quả về chi phí đối với khai thác bitcoin, còn ASIC bitcoin không thể chạy các mô hình AI quy mô lớn. Sự cạnh tranh thay vào đó tập trung vào năng lực sản xuất chip, vốn, đất đai, cơ sở hạ tầng và, quan trọng nhất, điện năng đáng tin cậy.

Đối với các công ty AI, một vị trí đã có trạm biến áp, công suất lưới điện và kết nối cáp quang có giá trị cao hơn nhiều so với đất trống cạnh một nhà máy điện. Hạ tầng AI cần được triển khai nhanh chóng, nhưng các dự án điện lớn thường mất nhiều năm để hoàn thành.

Nhiều công ty khai thác đã mua được đất phù hợp và kết nối lưới điện trước khi AI làm tăng mức độ cạnh tranh cho các vị trí như vậy. Những vị trí đó hiện có thể đáng giá hơn khi trở thành trung tâm dữ liệu AI so với làm hoạt động khai thác. Vì vậy, sự chuyển dịch của ngành không chỉ là bán điện. Nó liên quan đến việc kiếm tiền từ quyền truy cập điện đã có sẵn.

Lợi thế đó không áp dụng cho mọi nguồn năng lượng.

📊 Bình chọn thợ đào

Thách thức lớn nhất đối với thợ đào Bitcoin hiện tại là gì?

Hãy bình chọn bên dưới và cho chúng tôi biết lý do bạn chọn câu trả lời của mình. Những hiểu biết của bạn giúp cả cộng đồng khai thác học hỏi lẫn nhau. 👇

— ViaBTC (@ViaBTC) 30 tháng 7, 2026

Việc huấn luyện và suy luận của AI thường đòi hỏi nguồn điện ổn định, có độ sẵn sàng cao. Khai thác bitcoin có thể hoạt động linh hoạt hơn. Máy đào có thể khởi động khi có điện dư thừa, giảm tiêu thụ khi nguồn cung giảm và tắt khi lưới điện gặp áp lực.

Ví dụ, một nhà máy trang bị điện mặt trời áp mái có thể dùng lượng điện dư thừa vào giữa trưa để vận hành một số máy đào nhỏ sau khi đã đáp ứng nhu cầu sản xuất thông thường. Các máy này không cần phải hoạt động liên tục. Vai trò của chúng là tạo ra giá trị từ lượng điện mà nếu không sẽ bị lãng phí hoặc bán lại cho lưới điện với giá thấp.

Ý tưởng tương tự áp dụng ở quy mô lớn hơn. Công ty năng lượng ENGIE cho biết họ đang xem xét lưu trữ pin hoặc khai thác bitcoin tại dự án điện mặt trời Assú Sol ở Brazil, nơi giới hạn truyền tải khiến không thể sử dụng toàn bộ lượng điện được tạo ra.

Điện mặt trời và điện gió không liên tục có thể cung cấp cho AI, nhưng thường chỉ khi kết hợp với lưu trữ, điện lưới hoặc một nguồn ổn định khác. Cơ sở hạ tầng bổ sung đó làm tăng chi phí.

Khai thác phù hợp hơn với việc tiêu thụ điện năng có giá rẻ, chính vì nguồn điện đó không liên tục, xa xôi hoặc khó truyền tải.

Khai thác bitcoin đang chứng kiến lợi nhuận giảm, theo Wintermute.

Nhiều thợ đào đã chuyển sang cung cấp hạ tầng lưu trữ cho AI hoặc bắt đầu dùng lượng Bitcoin dự trữ làm vốn lưu động chỉ để tiếp tục duy trì hoạt động. pic.twitter.com/vPD56FlTkm

— BeInCrypto (@beincrypto) 14 tháng 3, 2026

Hashrate sẽ dịch chuyển, không biến mất

Khi các công ty khai thác lớn chuyển đổi các vị trí hạng nhất sang AI, một số máy móc của họ dự kiến sẽ vào thị trường đồ cũ. Một giàn máy không sinh lời ở trung tâm dữ liệu đắt đỏ vẫn có thể khả thi tại một địa điểm có thủy điện rẻ, điện mặt trời dư thừa hoặc năng lượng mắc kẹt.

Chi phí thiết bị thấp hơn không thể bù đắp cho điện năng đắt đỏ, nhưng chúng cắt giảm nhu cầu vốn ban đầu và rút ngắn thời gian hoàn vốn. Các máy đào cũ hơn, kém hiệu quả hơn vẫn có thể giữ được tính kinh tế ở nơi có điện rất rẻ và không yêu cầu vận hành liên tục.

Điều này có thể định hình lại cấu trúc của ngành khai thác. Các công ty niêm yết sẽ vẫn quan trọng, nhưng mức tăng hashrate trong tương lai có thể ngày càng đến từ các nhà vận hành tư nhân, thợ đào nhỏ hơn và các nhà sản xuất năng lượng có quyền truy cập trực tiếp vào nguồn điện chưa được sử dụng hết.

Việc điều chỉnh độ khó của Bitcoin cũng hỗ trợ phản ứng của mạng lưới. Khi thợ đào ngừng hoạt động, các khối ban đầu mất nhiều thời gian hơn để xuất hiện. Độ khó sau đó giảm xuống, cho phép các máy còn lại kiếm được nhiều bitcoin hơn với cùng nỗ lực tính toán. Một số thiết bị trước đây không sinh lời có thể quay trở lại hoạt động.

Hashrate thấp hơn vẫn có ý nghĩa vì nó làm giảm chi phí tấn công mạng lưới. Tuy nhiên, mức giảm tạm thời không tự động cho thấy tình trạng khẩn cấp về bảo mật. Hệ thống tiếp tục hướng tới một trạng thái cân bằng mới chịu ảnh hưởng của giá bitcoin, chi phí điện và hiệu quả của máy móc.

AI sẽ đẩy chi phí tại các vị trí điện năng cao cấp lên cao và khiến một số mô hình khai thác không còn sinh lời. Nhưng việc AI xóa sổ hoàn toàn hoạt động khai thác bitcoin là điều khó xảy ra.

Thay vào đó, nó đang chia tách hai thị trường: điện năng đáng tin cậy, đòi hỏi hạ tầng lớn sẽ ngày càng chuyển sang AI, trong khi khai thác sẽ hướng tới nguồn năng lượng rẻ hơn và ít thông thường hơn.

Chừng nào còn tồn tại điện năng chưa được sử dụng hết, thợ đào sẽ tiếp tục tìm cách tận dụng nó.