Các thành viên Ủy ban Đầu tư CNBC giữ vững lập trường khi tháng 9 bắt đầu

Khi tháng 9 bắt đầu, các công ty Phố Wall lớn đã áp dụng tư thế phòng thủ. Ủy ban Đầu tư CNBC đã có cách tiếp cận khác. Cả bốn thành viên của ủy ban đều có ý định giữ nguyên vị thế của họ.

Sự khác biệt này diễn ra khi chứng khoán bước vào tháng này sau khi ghi nhận 27 lần đóng cửa kỷ lục trong năm 2025. Về mặt lịch sử, tháng 9 là tháng hoạt động kém nhất trong năm.

Tại sao Phố Wall lại mua bảo vệ

Scott Rubner, người giám sát chiến lược chứng khoán và phái sinh chứng khoán tại Citadel Securities và trước đây từng làm việc tại Goldman Sachs, đã nêu bật ba điểm trong một ghi chú ngày 31 tháng 8.

• Mùa báo cáo thu nhập đã kết thúc.

Các tập đoàn đã cho phép mua lại hơn 1,1 nghìn tỷ đô la cổ phiếu tính đến tháng 8. Các giao dịch mua đó phần lớn sẽ tạm dừng bắt đầu từ ngày 12 tháng 9.

• Các nhà đầu tư bán lẻ cũng rút lui.

Theo dữ liệu của Rubner, hoạt động mua vào khi giảm điểm trong tháng 9 là yếu nhất so với bất kỳ tháng nào. Các giao dịch mua vào những ngày giảm diễn ra với tốc độ xấp xỉ một nửa so với bình thường.

• Chi phí bảo vệ rẻ.

VIX kết thúc tháng 8 ở mức 14,4, mức đóng cửa thấp thứ hai kể từ tháng 12 năm 2025.

“Sử dụng sức mạnh để giảm bớt một số mức độ tiếp xúc và thêm các biện pháp bảo vệ giá rẻ vào khung thời gian sự kiện này,” ông lưu ý.

Các công ty khác cũng làm theo. Bộ phận giao dịch của JPMorgan đã chuyển sang trung lập, và Wells Fargo tỏ ra thận trọng vì lo ngại rằng chi tiêu cho AI có thể đã đạt đỉnh.

Cả hai đều lạc quan hơn đáng kể vài tuần trước, khi JPMorgan nâng dự báo S&P giữa bối cảnh nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm dần.

Tại sao Ủy ban không bán

• Joe Terranova, Virtus Investment Partners

Động lượng đã giảm hai con số trong quý này, trong khi chất lượng tăng 1,5%. Terranova tin rằng thị trường có một điểm hạ cánh, vì vậy ông chưa sẵn sàng trở nên giảm giá.

• Stephanie Link, Hightower

Cô ấy không cố gắng căn thời điểm trong tháng. Bất kỳ sự sụt giảm nào cũng trở thành cơ hội để tăng các vị thế mà cô đang xây dựng. Giá trị đã vượt trội hơn tăng trưởng 14% trong năm nay.

• Jason Snipe, Odyssey Capital Advisors

Snipe tự mô tả mình là một nhà đầu tư dài hạn chứ không phải là một nhà giao dịch chiến thuật. Ông tăng mức độ tiếp xúc trong các giai đoạn yếu kém.

• Josh Brown, Ritholtz Wealth Management

Động lượng đạt đỉnh vào ngày 22 tháng 6 và đã giảm 13,7% kể từ đó. Brown lập luận rằng sự luân chuyển đã xảy ra. Giao dịch dựa trên lịch chỉ tạo ra lợi nhuận chịu thuế.

Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử nhẹ nhàng hơn so với danh tiếng của nó. Kể từ năm 1950, tháng 9 đã khiến S&P 500 mất trung bình chỉ 0,6%. Tháng này kết thúc cao hơn trong 34 trên 75 năm.

Nền kinh tế cũng vẫn kiên cường. Số lượng việc làm trống giữ ổn định ở mức 7,3 triệu trong tháng 7, Bộ Lao động báo cáo hôm thứ Ba.

Số lượng việc làm trống tăng từ 7,18 triệu trong tháng 6 lên 7,27 triệu trong tháng 7, nhưng bên dưới bề mặt, các thước đo về sự luân chuyển lao động đã giảm nhẹ:

Tỷ lệ nghỉ việc 2% >> 1,9%
Tỷ lệ tuyển dụng 3,4% >> 3,2%
Tỷ lệ sa thải 1,1% >> 1,0% pic.twitter.com/TO3qeBMJ15

— Liz Thomas (@LizThomasStrat) 1 tháng 9, 2026

Bitcoin (BTC) cũng phải đối mặt với một thách thức tương tự. BTC giao dịch gần $77.130 vào thứ Ba, giảm hơn 2% trong 24 giờ qua. Cả hai thị trường đều mang tính thời vụ yếu kém của tháng 9.

Các bộ phận giao dịch đang mua bảo hiểm. Ủy ban đang chờ đợi đợt giảm giá.