Mùa Báo Cáo Kết Quả Kinh Doanh Vẫn Thận Trọng Khi Broadcom Vấp Ngã và Palo Alto Phục Hồi

Kết quả kinh doanh mùa này vẫn duy trì tâm lý thận trọng, với Broadcom chịu áp lực trong khi Palo Alto lấy lại đà.

Phản ứng với các báo cáo kết quả kinh doanh gần đây của Mỹ vẫn khá thận trọng, nhưng không có dấu hiệu nào cho thấy một sự báo động lan rộng về kết quả kinh doanh.

Dell vẫn cao hơn khoảng 26% so với giá trước báo cáo, trong khi Credo nằm thấp hơn khoảng 27%. Khoảng cách rộng này nhấn mạnh lý do tại sao việc theo dõi diễn biến sau báo cáo và chọn lọc từng cổ phiếu quan trọng hơn nhiều so với việc đưa ra nhận định tăng hay giảm chung cho cả mùa.

Nhóm công ty báo cáo gần nhất cho thấy phản ứng tiêu cực nhiều hơn tích cực, và diễn biến cổ phiếu trong những ngày sau báo cáo cũng đã dịu đi. Tuy nhiên, khoảng cách giữa các công ty vẫn rộng.

Một số cổ phiếu thắng vẫn giữ được mức tăng lớn. Một số cổ phiếu giảm trước đó đã phục hồi hoàn toàn. Các nỗ lực phục hồi khác đã chững lại, trong khi những cổ phiếu yếu nhất tiếp tục trượt dài. Bức tranh tổng thể, theo điểm số tâm lý đầu tư từ investingLive? Vẫn thận trọng.

Những điểm chính về kết quả kinh doanh cho nhà giao dịch và nhà đầu tư

• Ngày 14 tháng 9 nghiêng về tiêu cực: Tám trong số 12 phản ứng kết quả kinh doanh hoàn tất là giảm.

• Sự yếu kém vẫn được kiểm soát: Không có cổ phiếu nào có dữ liệu quyền chọn sử dụng được giảm mạnh vượt quá biến động dự kiến từ thị trường quyền chọn.

• Diễn biến sau báo cáo đã suy yếu: Cả cổ phiếu trung bình và các cổ phiếu lớn thiên về công nghệ trong mẫu gần đây đều đang chịu áp lực.

• Kết quả cá nhân vẫn phân hóa rộng: Dell, Palo Alto Networks, Broadcom và Credo đại diện cho bốn con đường sau báo cáo rất khác nhau.

• Phản ứng ban đầu chỉ là khởi đầu: Những gì xảy ra trong những ngày tiếp theo có thể xác nhận, đảo ngược hoặc kéo dài biến động kết quả kinh doanh ban đầu.

Phản ứng kết quả kinh doanh ngày 14 tháng 9 cho thấy điều gì?

Nhóm phản ứng kết quả kinh doanh hoàn tất mới nhất nghiêng rõ ràng về tiêu cực:

• 12 công ty báo cáo hoàn tất

• 4 phản ứng tích cực

• 8 phản ứng tiêu cực

• Độ rộng tích cực: Khoảng 33%

• Trung bình trọng số bằng nhau: Khoảng -1,7%

• Phản ứng trung vị: Khoảng -2,4%

• Phản ứng theo vốn hóa thị trường: Khoảng -1,9%

Sự yếu kém xuất hiện ở các công ty bao gồm Hub Group, CoinShares, American Battery Technology, Immersion, RF Industries và Hain Celestial. Một số công ty nhỏ hơn ghi nhận phản ứng tích cực, nhưng chúng không đủ để bù đắp cho sự yếu kém rộng hơn.

Một chi tiết quan trọng ngăn điều này được phân loại là một cú sốc kết quả kinh doanh: không có cổ phiếu nào nằm trong nhóm có dữ liệu quyền chọn tạo ra một biến động giảm lớn vượt quá mức thị trường quyền chọn đã dự kiến.

Biến động dự kiến là mức thay đổi giá xấp xỉ mà các nhà giao dịch quyền chọn định giá quanh một sự kiện. Việc nằm trong phạm vi đó không làm cho sự giảm điểm trở nên vô hại, nhưng nó cho thấy rằng kết quả không tạo ra một bất ngờ lớn bất thường.

Hiện tại, mô tả tốt hơn là một môi trường kết quả kinh doanh thận trọng nhưng được kiểm soát.

Điều gì đã xảy ra sau khi thị trường đóng cửa ngày 14 tháng 9?

Nhóm giao dịch sau giờ giao dịch mới nhất cũng trái chiều, với xu hướng tổng thể hơi tiêu cực.

Radiant Logistics tăng khoảng 13,5%, trong khi Uranium Royalty tăng khoảng 3,2%. Ở phía ngược lại, Kestra Medical Technologies giảm khoảng 10,2%, PLAY giảm khoảng 13,5%, và HYFT giảm khoảng 7,5%.

Những biến động này vẫn nên được coi là tạm thời. Giao dịch sau giờ có thể kém thanh khoản hơn, và phản ứng của cổ phiếu có thể thay đổi đáng kể sau khi phiên giao dịch chính thức tiếp theo bắt đầu.

Tại sao nhóm giao dịch trước giờ mở cửa ngày 15 tháng 9 không kết luận được?

Hồ sơ kết quả kinh doanh sáng ngày 15 tháng 9 vẫn chưa hoàn chỉnh, khiến việc đưa ra kết luận về toàn bộ nhóm là quá sớm.

Forgent Power Solutions tăng khoảng 9,6% trong giao dịch trước giờ mở cửa. Mức tăng đó vẫn nằm thoải mái trong biến động dự kiến 16,8% của nó. Một số công ty khác vẫn chưa tạo ra phản ứng có thể sử dụng được.

Một cổ phiếu tích cực trong một nhóm không hoàn chỉnh là không đủ để chỉ ra rằng môi trường kết quả kinh doanh rộng hơn đã cải thiện.

Liệu đà sau báo cáo đã suy yếu chưa?

Bức tranh mới nhất cho thấy sự yếu kém không còn giới hạn ở cổ phiếu trung bình. Các công ty lớn hơn trong mẫu thiên về công nghệ gần đây cũng đang chịu áp lực.

Trong số các công ty báo cáo tháng 9 có thể sử dụng:

• Khoảng 42% có hiệu suất năm phiên trượt tích cực.

• Trung bình trọng số bằng nhau khoảng -1,0%.

• Hiệu suất trung vị khoảng -1,8%.

• Hiệu suất theo vốn hóa thị trường khoảng -3,2%.

Trọng số vốn hóa thị trường cho các công ty lớn hơn ảnh hưởng nhiều hơn đến kết quả. Việc chỉ số này chuyển sang tiêu cực quan trọng vì bức tranh trước đó cho thấy độ rộng yếu bên dưới thị trường nhưng có sự hỗ trợ tốt hơn từ các công ty lớn.

Có một hạn chế quan trọng: các cổ phiếu công nghệ chiếm ưu thế trong mẫu. Do đó, các con số cung cấp một cái nhìn hữu ích về hiệu suất kết quả kinh doanh của các cổ phiếu vốn hóa lớn, thiên về công nghệ gần đây, nhưng không phải là thước đo hoàn hảo cho toàn bộ thị trường Mỹ.

Dell vẫn là cổ phiếu thắng bền bỉ

Dell vẫn giao dịch khoảng 26% trên giá trước báo cáo, ngay cả sau khi từ bỏ một phần mức tăng mạnh nhất.

Điều đó cho thấy các nhà đầu tư tiếp tục chấp nhận phần lớn sự định giá lại tích cực sau kết quả của công ty.

Một cổ phiếu thắng sau báo cáo không cần phải tăng mỗi ngày để duy trì xu hướng tích cực. Một sự điều chỉnh là bình thường nếu cổ phiếu tiếp tục giữ vững thoải mái trên giá trước sự kiện và người mua bảo vệ các vùng hỗ trợ quan trọng.

Đối với nhà giao dịch và nhà đầu tư, Dell là một ví dụ về công ty có câu chuyện kết quả kinh doanh đã suy yếu từ đỉnh nhưng chưa thất bại.

Palo Alto Networks đã khôi phục hoàn toàn khoản lỗ ban đầu

Palo Alto Networks đã di chuyển trở lại trên mức cơ sở trước báo cáo.

Cổ phiếu trước đó là ví dụ về một cổ phiếu thua lỗ sau báo cáo đang cố gắng phục hồi một phần. Giá gần đây khoảng $368, so với mức cơ sở trước báo cáo khoảng $362, thay đổi cách diễn giải đó.

Phản ứng tiêu cực ban đầu sau báo cáo giờ đã được khôi phục hoàn toàn.

Điều này không đảm bảo tăng trưởng thêm, nhưng nó chỉ ra rằng thị trường đã bác bỏ sự giảm điểm ban đầu. Các nhà giao dịch giờ có thể theo dõi liệu mức cơ sở đã lấy lại có hoạt động như hỗ trợ trong các đợt điều chỉnh trong tương lai.

Sự phục hồi kết quả kinh doanh của Broadcom đã thất bại

Broadcom trình bày bài học ngược lại.

Cổ phiếu tạm thời lấy lại khoản lỗ ban đầu sau báo cáo, nhưng sự cải thiện đó không giữ được. AVGO hiện khoảng 6% dưới mức cơ sở trước báo cáo, với hiệu suất năm phiên trượt mới nhất cũng gần -6%.

Một sự phục hồi quay trở lại trên giá trước sự kiện và sau đó rơi xuống dưới nó có thể là đáng kể. Nó cho thấy người mua không thể duy trì nỗ lực sửa chữa và người bán đã giành lại ảnh hưởng.

Câu hỏi tiếp theo là liệu Broadcom có thể lấy lại mức cơ sở đó một lần nữa hay không, hoặc liệu các đợt phục hồi thất bại tiếp tục thu hút hoạt động bán.

Credo vẫn là cổ phiếu thua lỗ dai dẳng

Credo hiện khoảng 27% dưới giá trước báo cáo, so với mức giảm ban đầu khoảng 20%.

Thay vì sửa chữa khoản lỗ, cổ phiếu đã mở rộng nó. Hiệu suất năm phiên trượt mới nhất của nó cũng khoảng -9%.

Điều đó làm cho Credo trở thành một trong những ví dụ rõ ràng nhất về việc thị trường chấp nhận định giá lại tiêu cực.

Các cổ phiếu thua lỗ dai dẳng có thể vẫn là ứng viên bán khống tương đối hữu ích khi thị trường rộng ổn định hoặc tăng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên cẩn thận khi đuổi theo một cổ phiếu sau một sự giảm điểm cực đoan. Một sự phá vỡ mới hoặc một nỗ lực phục hồi thất bại có thể cung cấp bằng chứng hữu ích hơn là chỉ phản ứng với kích thước của khoản lỗ hiện tại.

Nhà giao dịch có thể học gì từ bốn cổ phiếu này?

Dell: Người thắng bền bỉ

Cổ phiếu vẫn cao hơn rõ rệt so với giá trước báo cáo, cho thấy phần lớn định giá lại tích cực vẫn đang được bảo vệ.

Palo Alto Networks: Sửa chữa hoàn toàn

Khoản lỗ ban đầu đã được khôi phục, chỉ ra rằng các nhà đầu tư cuối cùng đã bác bỏ phản ứng tiêu cực sau báo cáo.

Broadcom: Sửa chữa thất bại

Cổ phiếu tạm thời phục hồi nhưng rơi trở lại dưới mức cơ sở trước báo cáo, cho thấy áp lực bán mới.

Credo: Kẻ thua dai dẳng

Sự giảm điểm ban đầu đã mở rộng, cho thấy sự chấp nhận liên tục định giá lại tiêu cực.

Nhà giao dịch và nhà đầu tư nên theo dõi điều gì tiếp theo?

Các cơ hội hữu ích nhất là có điều kiện và cụ thể cho từng công ty.

Đối với các cổ phiếu thắng bền bỉ như Dell, hãy theo dõi liệu các đợt điều chỉnh có tiếp tục giữ trên mức cơ sở trước báo cáo. Điều đó sẽ cung cấp bằng chứng rằng nhu cầu vẫn còn ngay cả sau khi đà giảm nhiệt.

Đối với các cổ phiếu đã sửa chữa như Palo Alto Networks, bài kiểm tra quan trọng là liệu mức cơ sở đã lấy lại có trở thành hỗ trợ. Một sự trở lại bền vững dưới nó sẽ làm suy yếu sự sửa chữa.

Đối với các nỗ lực phục hồi thất bại như Broadcom, các nỗ lực không thành công để lấy lại giá trước báo cáo có thể thu hút hoạt động bán mới. Một sự lấy lại thuyết phục sẽ thách thức cách diễn giải giảm giá.

Đối với các cổ phiếu thua dai dẳng như Credo, tránh giả định rằng một sự giảm điểm lớn phải tạo ra một sự bật tăng ngay lập tức. Hãy theo dõi hoặc là sự yếu kém mới hoặc bằng chứng đáng tin cậy rằng người bán đang mất kiểm soát.

Bối cảnh kết quả kinh doanh rộng hơn vẫn hơi thận trọng, nhưng sự phân hóa giờ là câu chuyện quan trọng hơn. Biến động kết quả kinh doanh ban đầu cho nhà giao dịch biết cách các nhà đầu tư phản ứng với báo cáo. Các phiên tiếp theo tiết lộ liệu thị trường có thực sự chấp nhận mức giá mới đó.

Điều đó làm cho những gì xảy ra sau báo cáo ít nhất quan trọng như biến động ban đầu.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích giáo dục. Phản ứng thị trường có thể thay đổi nhanh chóng, đặc biệt trong giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ giao dịch. Hãy tự nghiên cứu và quản lý rủi ro theo hoàn cảnh của bạn.