Xu hướng giảm của EUR/USD vẫn được giữ khi trọng tâm chuyển sang cuộc gặp Trump và các nhà lãnh đạo Vùng Vịnh

Tổng quan vĩ mô

USD

Đồng bạc xanh tăng giá trên diện rộng vào thứ Tư sau quyết định của FOMC, mà thị trường đánh giá là diều hâu hơn dự kiến. Như dự đoán nhất trí, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản. Tuyên bố cũng bỏ câu nói rằng lạm phát vẫn ở mức cao một phần do các cú sốc nguồn cung. Tóm tắt Dự báo Kinh tế cho thấy dự báo tăng trưởng và lạm phát được nâng lên, trong khi triển vọng thất nghiệp bị hạ xuống.

Biểu đồ chấm là yếu tố chính: Fed chỉ báo hiệu thêm một lần tăng lãi suất trong năm 2026, với lãi suất duy trì ở mức cao đến hết năm 2027 trước khi cắt giảm bắt đầu vào năm 2028. Dự báo đó ôn hòa hơn so với những gì thị trường đã phản ánh, vốn kỳ vọng một lần tăng vào năm 2026 và hai lần nữa vào năm 2027.

Fed dường như ít có khuynh hướng cho một chu kỳ thắt chặt kéo dài. Chủ tịch Warsh phần lớn lặp lại nhận xét từ bài phát biểu Jackson Hole, nhưng thị trường vẫn đánh giá ông diều hâu hơn. Lý do chưa rõ ràng.

Kỳ vọng của thị trường về đợt tăng lãi suất trong tháng 10 đã dịch chuyển sớm hơn, với xác suất tăng lên 57%. Điều này có thể do Warsh cho biết Fed muốn thấy lạm phát quay về mục tiêu 2% đúng hạn hơn.

Về phía trước, tình hình Trung Đông đáng chú ý. Với dầu ở mức 100 USD, việc tăng lãi suất và lợi suất trái phiếu cao có thể gia tăng áp lực buộc Trump chấm dứt chiến tranh. Có thể đã bắt đầu giai đoạn giảm leo thang: Trump đã lên lịch cuộc gặp với các nhà lãnh đạo Vùng Vịnh vào thứ Ba bên lề Đại hội đồng Liên Hợp Quốc tại New York để thảo luận về các bước tiếp theo trong cuộc xung đột với Iran. Đáng chú ý, phái đoàn Iran sẽ được phép tham dự. Giảm leo thang sẽ đẩy giá dầu giảm xuống, làm giảm lo ngại về lạm phát và tăng lãi suất, cuối cùng làm đồng đô la suy yếu.

Dữ liệu kinh tế cũng sẽ rất quan trọng. Khi định vị và kỳ vọng thị trường bị kéo giãn, ngay cả một bất ngờ nhỏ về dữ liệu cũng có thể gây ra sự đảo chiều đáng kể. Nếu dữ liệu Mỹ bắt đầu gây thất vọng, kỳ vọng về việc tăng lãi suất mạnh sẽ giảm đi, và vị thế mua USD có thể nhanh chóng bị đóng lại.

EUR

Về phía đồng euro, ECB đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm tuần trước, đưa lãi suất tiền gửi lên 2,50% như dự kiến rộng rãi. Yếu tố diều hâu hơn là triển vọng lạm phát được cập nhật, khi ECB bày tỏ lo ngại lớn hơn rằng cú sốc năng lượng từ Trung Đông có thể khiến áp lực giá duy trì ở mức cao lâu hơn. ECB hiện dự báo lạm phát tổng thể ở mức 3,0% năm 2026 và 2,5% năm 2027, với cả dự báo lạm phát năm 2027 và 2028 được điều chỉnh tăng.

Quyết định này cũng bao gồm một đánh giá tăng trưởng mạnh hơn: ECB nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 và 2027, phản ánh khả năng chống chịu tốt hơn mong đợi của nền kinh tế khu vực đồng euro. Điều này tạo cho các nhà hoạch định chính sách thêm dư địa để tiếp tục thắt chặt bất chấp cú sốc lạm phát.

Diễn biến quan trọng nhất đến sau quyết định. Các nguồn tin từ ECB cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về việc tăng lãi suất thêm ngay từ cuộc họp tháng 10 nếu giá năng lượng vẫn cao và rủi ro lạm phát tiếp tục lan rộng. Tuy nhiên, Lagarde không cam kết vào tháng 10, nhấn mạnh cách tiếp cận dựa trên dữ liệu theo từng cuộc họp. Do đó, các nhà giao dịch sẽ tiếp tục theo dõi sát dữ liệu và tình hình Trung Đông.

Phân tích kỹ thuật EURUSD – Khung thời gian ngày

EURUSD đã phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ chính 1.1560 và mở rộng đà giảm xuống mức thấp mới sau quyết định của FOMC. Mục tiêu tự nhiên của người bán là vùng hỗ trợ lớn gần 1.14. Nếu giá chạm khu vực đó, người mua có thể tham gia với rủi ro được xác định dưới hỗ trợ, định vị cho một đợt tăng lên mức cao mới. Trong khi đó, người bán sẽ tìm kiếm sự phá vỡ xuống để tăng cường đặt cược giảm xuống các mức thấp mới.

Phân tích kỹ thuật EURUSD – Khung thời gian 4 giờ

Một đường xu hướng giảm trên biểu đồ bốn giờ xác định đà giảm. Khi giá điều chỉnh, người bán có khả năng dựa vào đường xu hướng với rủi ro được xác định phía trên nó, tiếp tục nhắm mục tiêu xuống các mức thấp mới. Mặt khác, người mua sẽ tìm cách phá vỡ lên trên đường xu hướng để tham gia cho một đợt tăng hướng tới mức kháng cự 1.1560.

Phân tích kỹ thuật EURUSD – Khung thời gian 1 giờ

Trên biểu đồ một giờ, người bán có thiết lập lợi nhuận trên rủi ro tốt hơn quanh đường xu hướng giảm, trong khi người mua cần phá vỡ lên trên nó để mở ra cánh cửa cho xu hướng tăng tiếp theo. Các đường màu đỏ biểu thị phạm vi trung bình hàng ngày cho hôm nay.

Các chất xúc tác sắp tới

Vào thứ Ba, cuộc gặp của Trump với các nhà lãnh đạo Vùng Vịnh được lên lịch, và vào thứ Tư, PMI flash của Khu vực đồng euro và Mỹ sẽ được công bố.