Các hộ gia đình khu vực đồng euro giữ 10 nghìn tỷ euro tiền mặt, tránh xa cổ phiếu

Các hộ gia đình khu vực đồng euro có gần 10 nghìn tỷ euro (11,5 nghìn tỷ USD) được cất giữ dưới dạng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng lãi suất thấp, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) báo cáo hôm thứ Ba. Khoảng 80% trong số họ không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu hay khoản đầu tư liên kết thị trường nào khác.

Khu vực đồng euro bao gồm 20 quốc gia đã áp dụng đồng euro. Kho tiền mặt này chiếm khoảng một phần ba tổng tài sản tài chính mà các hộ gia đình đó nắm giữ. Nó mang lại lợi nhuận tối thiểu hoặc không có lợi nhuận.

Phân phối 10 Nghìn Tỷ Euro Tiền Mặt Giữa Các Hộ Gia Đình

Một nhóm năm nhà kinh tế học của ECB đã phân loại các hộ gia đình thành bốn cụm dựa trên thành phần tài sản của họ. Hơn 60% hộ gia đình lưu trữ phần lớn tài sản của họ dưới dạng bất động sản, thường là nơi ở chính của họ.

Khoảng 25% hộ gia đình giữ tiền tiết kiệm trong tiền gửi, với mức độ tiếp xúc không đáng kể với thị trường tài chính. Khoảng 10% tiếp cận thị trường tài chính gián tiếp thông qua lương hưu công ty và hợp đồng bảo hiểm.

Chỉ 4% phân bổ một phần đáng kể tài sản của họ trực tiếp vào cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ đầu tư. Kết quả thu được từ một cuộc khảo sát bao phủ hàng nghìn hộ gia đình khu vực đồng euro, được so sánh với một cuộc khảo sát tương đương của Mỹ.

Ba Yếu Tố Ngăn Cản Người Châu Âu Đầu Tư Cổ Phiếu

Khả năng chi trả không phải là rào cản chính. Trong số các hộ gia đình có đủ năng lực tài chính để đầu tư:

• Rào cản lớn nhất là tính rủi ro được nhận thức của cổ phiếu.
• Kiến thức không đầy đủ về các sản phẩm tài chính là lý do được trích dẫn nhiều thứ hai.
• Thiếu niềm tin vào thị trường tài chính đứng thứ ba.

Thứ hạng này dựa trên Khảo sát Kỳ vọng Người tiêu dùng của ECB, một cuộc khảo sát riêng biệt đối với người tiêu dùng khu vực đồng euro.

"Đối với các hộ gia đình không bị ràng buộc về tài chính, rủi ro được nhận thức là rào cản chính đối với việc đầu tư vào cổ phiếu hoặc quỹ tương hỗ dựa trên vốn chủ sở hữu," blog của ECB lưu ý.

ECB chỉ ra rằng kiến thức tài chính kém tự nó có thể củng cố cả sự ngờ vực và rủi ro được nhận thức.

Sự chênh lệch với các hộ gia đình Mỹ tăng lên khi tài sản tăng lên. Trong số 20% giàu nhất, hơn 65% hộ gia đình Mỹ sở hữu cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ. Ở khu vực đồng euro, tỷ lệ đó dưới 45%.

Điều này cho thấy rằng khả năng chi trả một mình không thể giải thích đầy đủ sự khác biệt. ECB cho biết văn hóa đầu tư, các sản phẩm hiện có và cấu trúc của các chương trình hưu trí quốc gia đều đóng một vai trò.

ECB Thúc Đẩy Tăng Khả Năng Tiếp Cận Các Lựa Chọn Đầu Tư

Các tác giả cho rằng không có giải pháp chung nào phù hợp với tất cả. Họ trích dẫn sáng kiến giáo dục tài chính toàn quốc của Slovenia và các tài khoản đầu tư cổ phiếu đơn giản của Phần Lan.

"Để có hiệu quả, một chiến lược toàn EU cần phải làm nhiều hơn là chỉ làm cho các sản phẩm thị trường vốn dễ tiếp cận và minh bạch hơn."

Họ cũng nhấn mạnh các chương trình hưu trí do chủ lao động tài trợ của Hà Lan, tự động đầu tư thay mặt cho người tiết kiệm mà không yêu cầu bất kỳ hành động nào từ họ. Hiện tại, 37% hộ gia đình Phần Lan nắm giữ quỹ đầu tư, cổ phiếu niêm yết, hoặc cả hai.

ECB đang kêu gọi đẩy nhanh việc áp dụng các tài khoản tiết kiệm và đầu tư trên toàn khu vực đồng euro. Ngân hàng lập luận rằng lợi nhuận thị trường có thể giúp các hộ gia đình tích lũy tài sản trong thời gian dài.

Tuy nhiên, một tư duy tiết kiệm đã ăn sâu qua nhiều thế hệ rất khó thay đổi. Các biện pháp chính sách đơn thuần có thể không đạt hiệu quả.

Bài đăng trên blog để ngỏ câu hỏi liệu một thói quen tiết kiệm đã ăn sâu như vậy có thể được định hình lại chỉ bằng chính sách hay không.