FAA cấp phép cho 737 MAX 10, giải phóng gần 1.500 đơn đặt hàng máy bay Boeing

Với việc cổ phiếu đã giảm gần 7% vào cuối tháng 9 sau khi một lỗi phần mềm làm trì hoãn đèn xanh, việc chứng nhận này xua tan một trong những đám mây lớn nhất đang bao trùm cổ phiếu Boeing. Lợi ích tài chính lớn hơn là dòng tiền: Boeing có hàng chục máy bay MAX 7 và MAX 10 đã hoàn thiện nhưng chưa bàn giao, và việc đưa những máy bay đó từ kho tới khách hàng được kỳ vọng sẽ giúp tạo ra dòng tiền trong năm tới hoặc lâu hơn. Giới đầu tư chuyển sự chú ý sang báo cáo quý 3 của Boeing vào ngày 27 tháng 10, nơi lịch trình bàn giao và bất kỳ điều chỉnh nào đối với hướng dẫn dòng tiền sẽ được theo dõi. Đối với Airbus, quyết định này khép lại một giai đoạn mà A321neo không có đối thủ trực tiếp ở phân khúc cao cấp của thị trường máy bay một lối đi.

Đến muộn bảy năm so với kế hoạch và sau một phen lo ngại về phần mềm, đối thủ A321neo của Boeing giờ đã được phép bay, cùng với một đường ống đơn hàng đáng kể mà công ty cuối cùng có thể bắt đầu chuyển thành tiền mặt.

Tóm tắt:

• Vào thứ Ba, FAA đã cấp chứng nhận cuối cùng cho 737 MAX 10, thành viên lớn nhất trong dòng máy bay bán chạy nhất của Boeing.
• Sự cho phép đó giúp Boeing bắt đầu bàn giao các máy bay gắn với gần 1.500 đơn hàng, tương đương khoảng 30% sổ đơn hàng dòng 737.
• United là khách mua lớn nhất với 167 đơn đặt hàng chắc chắn, trong khi Alaska có 105; Ryanair, Delta Air Lines và American Airlines cũng là những khách hàng đáng kể.
• Chiếc MAX 10 đầu tiên ra khỏi dây chuyền sản xuất vào tháng 11 năm 2019 và ban đầu dự kiến bắt đầu bay thương mại vào năm 2020.
• Những trở ngại bao gồm lệnh đình bay MAX giai đoạn 2019-2020, sự giám sát chặt chẽ hơn của FAA, lỗi hệ thống chống đóng băng động cơ và, gần nhất, vấn đề phần mềm được tiết lộ vào tháng 9.
• Máy bay chở từ 185 đến 230 hành khách trên khoảng 3.100 hải lý.

Boeing 737 MAX 10 đã nhận được chứng nhận từ US Federal Aviation Administration, mở đường cho việc bàn giao cho khách hàng phiên bản lớn nhất trong dòng máy bay bán chạy nhất của nhà sản xuất này, gần bảy năm sau thời điểm ban đầu dự kiến. Bộ trưởng Giao thông Sean Duffy dự kiến sẽ có mặt để kỷ niệm sự kiện chứng nhận vào thứ Ba tại nhà máy của Boeing ở Everett, Washington.

Gần 1.500 đơn hàng, khoảng 30% tổng lượng đơn hàng tồn đọng của dòng 737, nay đã được giải phóng nhờ quyết định này. Với 167 đơn đặt hàng chắc chắn, United Airlines đứng đầu danh sách khách hàng, và Alaska Airlines xếp thứ hai với 105. Ryanair, Delta Air Lines và American Airlines cũng là những khách hàng đáng kể. Khoang MAX 10 chở từ 185 đến 230 hành khách và máy bay có thể bay khoảng 3.100 hải lý, đưa nó vào thế cạnh tranh trực tiếp với Airbus A321neo ở phân khúc một lối đi cao cấp.

Chiếc MAX 10 đầu tiên rời dây chuyền sản xuất vào tháng 11 năm 2019, và việc đưa vào hoạt động ban đầu được ấn định cho năm 2020. Sau đó là lệnh đình bay MAX toàn cầu sau hai vụ tai nạn chết người, các yêu cầu chứng nhận nghiêm ngặt hơn và sự giám sát chặt chẽ hơn của FAA sau sự cố tấm cửa bị bung ra giữa chuyến bay vào tháng 1 năm 2024 trên một chiếc 737 MAX 9. Một vấn đề được phát hiện vào năm 2023 với hệ thống chống đóng băng động cơ cũng khiến mọi việc bị đẩy lùi, vì để hệ thống này chạy liên tục có thể làm quá nhiệt cửa hút gió của động cơ.

Giai đoạn cuối cũng có những sóng gió riêng. Vào cuối tháng 9, Boeing tiết lộ một lỗi phần mềm có thể ngăn phi công sử dụng hệ thống dẫn đường bay tự động trong một tình huống hạ cánh cụ thể, và FAA cho biết việc chấp thuận sẽ phải chờ cho đến khi tìm ra bản sửa lỗi, theo Reuters. Cổ phiếu Boeing đã giảm gần 7% trong ngày hôm đó. FAA sau đó cho phép việc chứng nhận tiếp tục trong khi Boeing phát triển một bản vá phần mềm vĩnh viễn. Các chuyến bay thử nghiệm đã kết thúc vào tháng 7, sau gần 1.000 chuyến bay và hơn 2.060 giờ bay.

Việc chứng nhận MAX 10 đến sau khi MAX 7 nhỏ hơn được chấp thuận vào tháng 8. Trong báo cáo quý mới nhất, Boeing cho biết họ có khoảng 40 máy bay MAX 7 và MAX 10 đã hoàn thiện trong kho tính đến cuối tháng 6, và tổng giám đốc điều hành Kelly Ortberg đã nói rằng ông kỳ vọng số máy bay lưu kho của cả hai loại sẽ được xử lý hết trong khoảng 18 tháng.

Năng lực sản xuất cũng đang được mở rộng. Boeing đã thêm một dây chuyền lắp ráp 737 thứ hai ở Everett vào tháng 7 để hỗ trợ sản lượng của Renton, và đang nâng sản lượng 737 hàng tháng từ 42 lên 47 máy bay, với kế hoạch tăng thêm nữa. Dây chuyền Everett vẫn cần chứng nhận sản xuất của FAA trước khi có thể bắt đầu bàn giao máy bay từ dây chuyền này.

Đối với các nhà phân tích, việc bàn giao MAX 10 từ lâu được xem là trọng tâm để tái thiết doanh thu và dòng tiền của Boeing. Số liệu quý 3 sẽ được công bố vào ngày 27 tháng 10, với các nhà đầu tư tìm kiếm một lịch trình bàn giao rõ ràng và bất kỳ sự thay đổi nào trong triển vọng dòng tiền.