Lợi suất toàn cầu và chi phí dầu mỏ làm suy yếu cổ phiếu Tokyo; sức mạnh ngành chip ổn định hóa KOSPI

Sự khác biệt về hiệu suất giữa Tokyo và Seoul cho thấy độ nhạy cảm với lãi suất, không chỉ riêng nhu cầu chip, đang định hình xu hướng. Cổ phiếu liên quan đến AI có vẻ dễ bị tổn thương nhất khi định giá bị kéo dài trong bối cảnh lợi suất tăng, trong khi cổ phiếu bộ nhớ Hàn Quốc được hỗ trợ bởi một câu chuyện nhu cầu rõ ràng hơn. Dầu mỏ và lợi suất đang tăng đồng thời, giữ các vấn đề lạm phát và chính sách ở vị trí trung tâm, và những tiến triển trong hòa giải Mỹ-Iran có thể nhanh chóng thay đổi lĩnh vực năng lượng. Báo cáo kết quả kinh doanh của Micron sẽ là đánh giá sắp tới về việc liệu sức mạnh của ngành chip có kéo dài hay không.

---

Trước đó từ Nhật Bản:

• Katayama nói rằng đồng yên yếu hơn gây ra vấn đề và đồng ý với Bessent về các nỗ lực hợp tác

---

Lo ngại về lợi suất và dầu mỏ đè nặng lên thị trường chứng khoán tập trung vào AI của Tokyo, trong khi các nhà sản xuất chip bộ nhớ Seoul duy trì KOSPI, định vị dữ liệu kết quả kinh doanh sắp tới của Micron như là đánh giá then chốt tiếp theo cho lĩnh vực AI.

Tóm tắt:

• Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 1.2% trong phiên giao dịch sáng thứ Ba, trên đà giảm ngày thứ hai liên tiếp, trong khi chỉ số Topix rộng hơn mất 1.75%.
• Sự sụt giảm diễn ra sau các khoản lỗ qua đêm trên thị trường chứng khoán Mỹ, do chi phí dầu mỏ và lợi suất Kho bạc tăng làm gia tăng lo ngại lạm phát và kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản ở gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, gia tăng áp lực trong nước.
• KOSPI của Hàn Quốc gần như ổn định, với Samsung Electronics tăng 1.76% và SK Hynix tăng 0.51%, ngay cả khi hầu hết các cổ phiếu lớn khác giảm và doanh số bán ròng của nước ngoài đạt 941.8 tỷ won ($692.50 million).
• Một giám đốc điều hành Samsung chỉ ra rằng bộ nhớ băng thông cao dự kiến sẽ chiếm gần 30% công suất wafer của các nhà sản xuất DRAM trong năm tới, so với khoảng 20% hiện tại.

Một sự gia tăng trên toàn thế giới về lợi suất trái phiếu và chi phí dầu mỏ làm suy giảm tâm lý đối với cổ phiếu Nhật Bản, khiến chỉ số chuẩn Nikkei 225 giảm 1.2% trong giao dịch sáng thứ Ba cho khả năng giảm ngày thứ hai liên tiếp, và chỉ số Topix rộng hơn giảm 1.75%. Cổ phiếu Hàn Quốc gần như không thay đổi, khi mức tăng của các nhà sản xuất chip bù đắp cho sự yếu kém ở các lĩnh vực khác.

Các khoản lỗ qua đêm trên thị trường chứng khoán Mỹ, được thúc đẩy bởi giá dầu và lợi suất Kho bạc tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát và kỳ vọng về một chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài, đã xảy ra trước đợt bán tháo ở Nhật Bản. Áp lực trong nước đang leo thang, với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Một chiến lược gia thị trường lập luận rằng hợp lý khi kết luận rằng lo ngại lạm phát và xu hướng tăng lãi suất đi kèm đang làm giảm giá cổ phiếu. Chiến lược gia này nói thêm rằng cổ phiếu tương quan với AI, một động lực chính tạo ra đà tăng trên thị trường Nhật Bản, ngày càng bị coi là định giá quá cao khi lãi suất tăng cao hơn.

Mảng năng lượng vẫn chưa ổn định. Vào thứ Hai, các quan chức từ Mỹ và Iran đã tổ chức các cuộc thảo luận riêng biệt với các nhà hòa giải như một phần của nỗ lực mới để kết thúc một cuộc xung đột kéo dài bảy tháng đã làm gián đoạn thị trường năng lượng. Kết quả của nỗ lực này là một biến số quan trọng đối với giá dầu thô, và do đó, đối với các vấn đề lạm phát và lãi suất hiện đang gây áp lực lên thị trường chứng khoán.

Tại Hàn Quốc, KOSPI giảm nhẹ dưới 0.1%. Nhà đầu tư nước ngoài là người bán ròng cổ phiếu với tổng trị giá 941.8 tỷ won (khoảng $692.50 million), đồng won yếu đi so với đô la, và lợi suất trái phiếu chính phủ chuẩn giảm. Samsung Electronics tăng 1.76% và SK Hynix tăng 0.51%, nhưng hầu hết các cổ phiếu chỉ số chính khác đều giảm.

Phiên giao dịch thứ Ba minh họa cách một câu chuyện AI duy nhất có thể dẫn đến các kết quả khác nhau dựa trên độ nhạy cảm với lãi suất và điều kiện định giá. Các yếu tố có khả năng thay đổi động lực này nhất là kết quả kinh doanh của Micron, những thay đổi trong lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Mỹ, và các bước tiến trong quá trình hòa giải Mỹ-Iran. Một ngày giao dịch duy nhất là không đủ để thiết lập một xu hướng, do đó việc theo dõi ngày giảm thứ hai của Nikkei so với hành vi của dầu mỏ và lợi suất là đáng giá.