Vàng lao dốc dưới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng khi lợi suất và đồng đô la tăng

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ công bố cao hơn một chút so với dự báo ở mức 5.4% so với mức dự kiến 5.3%, trong khi chỉ số lõi khớp với dự báo ở mức 4.6% nhưng vượt mức 4.3% của tháng trước. Dữ liệu đó đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la lên cao hơn. Lạm phát vẫn còn cách xa mục tiêu 2% của Federal Reserve, và báo cáo nóng hơn này nhắc nhở các nhà giao dịch rằng ngân hàng trung ương có thể phải duy trì chính sách thắt chặt trong một thời gian dài.

Chỉ số Đô la Mỹ (U.S. Dollar Index) tăng 0.31%, và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 7.4 điểm cơ bản lên 4.911% — mức cao nhất kể từ cuối tháng 10 năm 2023.

Những biến động này đang gây áp lực lên vàng.

Vàng đã giảm mạnh và trong quá trình đó, đã rơi xuống dưới vùng kỹ thuật quan trọng gần $4,356. Cụm đó bao gồm:

• Đường trung bình động 100 ngày

• Đường xu hướng dốc lên

• Đường trung bình động 200 thanh trên biểu đồ 4 giờ

Khi một số chỉ báo kỹ thuật hội tụ quanh cùng một mức giá, mức đó thường thu hút nhiều sự chú ý hơn từ các nhà giao dịch. Người mua trước đó đã bảo vệ cụm này vì nó cung cấp một điểm rõ ràng để đo lường và kiểm soát rủi ro. Giờ đây khi giá đã nằm dưới mức đó, ngưỡng hỗ trợ trước đây chuyển thành kháng cự.

Nếu vàng tiếp tục ở dưới $4,356, người bán giữ thế thượng phong. Tuy nhiên, một động thái quay lại trên mức đó có thể khiến các nhà giao dịch xem sự phá vỡ là một động thái sai, gây thất vọng cho người bán và thu hút người mua quay trở lại.

Mức tiếp theo về phía giảm là mức thoái lui 50% của đợt tăng từ đáy cuối tháng 6, nằm ở $4,319.75. Trong giao dịch biến động, kim loại này đã chạm $4,324.16, đưa nó chỉ cách mục tiêu đó vài đô la.

Tại sao lợi suất tăng và đồng đô la mạnh hơn thường gây áp lực lên vàng?

Vàng thường giảm khi lãi suất Mỹ và đồng đô la mạnh lên, vì hai lý do chính.

Thứ nhất, vàng không mang lại thu nhập từ lãi. Khi lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng, nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận tốt hơn bằng cách nắm giữ nợ chính phủ Mỹ trả lãi, làm tăng chi phí cơ hội của việc sở hữu vàng. Nói một cách đơn giản, nhà đầu tư mất đi khoản lãi tiềm năng nhiều hơn khi họ chọn vàng thay vì trái phiếu Kho bạc.

Thứ hai, vàng được định giá bằng đô la Mỹ. Khi đồng đô la mạnh lên, vàng trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng euro, yên, bảng Anh và các loại tiền tệ khác. Điều đó có thể hạn chế nhu cầu quốc tế và tạo thêm áp lực giảm.

Mô hình điển hình là:

• Lợi suất Mỹ tăng → vàng trở nên kém hấp dẫn hơn so với các tài sản sinh lãi

• Đồng đô la Mỹ tăng → vàng đắt hơn đối với người mua nước ngoài

• Lợi suất và đồng đô la cùng tăng → vàng có thể đối mặt với áp lực bán mạnh hơn

Tuy nhiên, mối quan hệ này là một xu hướng, không phải là một chắc chắn. Vàng có thể tăng cùng lúc với lợi suất và đồng đô la khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn do căng thẳng địa chính trị, lạm phát dai dẳng hoặc căng thẳng thị trường tài chính rộng hơn.

Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch không thể chỉ dựa vào các câu chuyện cơ bản. Hành động giá vẫn có giá trị. Ở đây, sự sụt giảm dưới cụm kỹ thuật $4,356 báo hiệu rằng người bán đã giành được nhiều quyền kiểm soát hơn. Miễn là giá vẫn ở dưới vùng đó, xu hướng giảm vẫn tồn tại, với điểm giữa 50% tại $4,319.75 là mức quan trọng tiếp theo cần đạt và vượt qua.