Lợi thế kỷ lục 35,6 điểm của ngành Y tế trước Công nghệ đối mặt với ba rủi ro đang thu hẹp

Cổ phiếu ngành y tế đã vượt trội so với cổ phiếu công nghệ 35,6 điểm phần trăm trong nửa năm qua. Đây là mức dẫn đầu lớn nhất của ngành trong một phần tư thế kỷ, được xây dựng khi các nhà đầu tư xoay vòng khỏi các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo.

Báo cáo của Kobeissi Letter cho biết ngành y tế đã tăng 31,7% trong khoảng thời gian đó trong khi công nghệ giảm 3,9%. Điều này đảo ngược bức tranh so với đầu tháng 6, khi công nghệ dẫn trước y tế 45,6 điểm.

Nghi ngờ về AI đẩy tiền vào các hãng dược như thế nào

Sự xoay vòng bắt đầu vào cuối mùa xuân khi niềm tin vào giao dịch AI suy yếu. Từ cuối tháng 4 đến ngày 26 tháng 10, Chỉ số Y tế S&P 500 đã tăng khoảng 23%, theo Bloomberg.

Con số này vượt trội so với mọi ngành khác, với Eli Lilly, AbbVie và Johnson & Johnson dẫn dắt đà tăng. Goldman Sachs cũng chỉ ra các nhà đầu tư lo ngại về AI hướng tới y tế vào tháng 10.

Khoảng cách đã mở rộng trong suốt tháng 10. Chỉ số công nghệ Mỹ của Morningstar đã giảm 6,62% trong tháng đó, trong khi chỉ số y tế của họ tăng 8,82%.

Việc bán tháo cổ phiếu AI sau đó càng sâu hơn vào tháng 11. Vào ngày 5 tháng 11, Nasdaq đã giảm 5,52% do lo ngại về sự chậm lại của trung tâm dữ liệu.

Các công ty bảo hiểm y tế và điều hành bệnh viện đã tăng giá sau khi đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội.

Chỉ có vụ bong bóng dot-com chứng kiến y tế dẫn đầu nhiều hơn

Những động thái đó khiến y tế có lợi thế dẫn đầu hiếm thấy trong thế kỷ này. Kobeissi Letter chỉ xác định một giai đoạn duy nhất có khoảng cách lớn hơn.

Đó là sau khi bong bóng dot-com vỡ, khi lợi thế dẫn đầu của y tế đạt đỉnh 48,5 điểm. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, lợi thế dẫn đầu của nó đạt đỉnh 22,9 điểm. Nó đạt 21,2 điểm trong thị trường gấu năm 2022.

Kỷ nguyên dot-com cũng cho thấy cổ phiếu công nghệ có thể giảm sâu đến mức nào. Từ tháng 3 năm 2000 đến tháng 9 năm 2002, cổ phiếu công nghệ và viễn thông Mỹ đã mất gần 80%, theo nghiên cứu của MSCI. Phần còn lại của thị trường giảm 22%.

Tuy nhiên, MSCI lưu ý rằng các công ty dẫn đầu công nghệ ngày nay có lợi nhuận và biên lợi nhuận mạnh, không giống như nhiều công ty dot-com.

Điều gì có thể thu hẹp lợi thế dẫn đầu của y tế

Khoảng cách kỷ lục không quyết định hướng đi tiếp theo của y tế. Morningstar hiện xếp y tế là ngành Mỹ bị định giá quá cao thứ ba sau đợt tăng giá.

Thu nhập cũng vẫn là một thử thách. Kết quả tháng 10 của Johnson & Johnson gây thất vọng và khiến ngành này trải qua giai đoạn yếu nhất trong hơn một tháng, Bloomberg đưa tin.

Công nghệ cũng đã cho thấy nó có thể phục hồi. Ngành này đã tăng 2,5% vào ngày 9 tháng 11 khi mọi ngành trong S&P 500 đều tăng.

Sự phân chia này quan trọng nhất đối với những người nắm giữ các quỹ chỉ số vốn hóa theo tỷ trọng, nơi công nghệ chiếm tỷ trọng lớn nhất. Vào tháng 10, S&P 500 tiêu chuẩn giảm 0,9% trong khi phiên bản trọng số bằng nhau của nó tăng 5%.

Nếu y tế giữ vững lợi thế dẫn đầu, sự kéo lùi đối với các quỹ nặng về công nghệ đó có thể tiếp tục.