Cổ phiếu IREN giảm 3.3% khi nhà đầu tư tìm kiếm bằng chứng cụ thể về AI

Cổ phiếu của IREN Limited (IREN) giảm 3.3% vào thứ Năm, đóng cửa ở mức $43.87, mặc dù co-CEO Daniel Roberts thông báo với các nhà đầu tư rằng công ty vừa hoàn thành thử thách vận hành khó khăn nhất của mình.

Roberts chia sẻ một bản tóm tắt từ hai ngày họp với nhà đầu tư trong khuôn khổ hội nghị công nghệ của Goldman Sachs tại San Francisco. Ông cho biết thị trường không còn coi trọng các thông báo hợp đồng mà thay vào đó yêu cầu năng lực được giao.

Tại Sao Các Tiêu Đề Siêu Thỏa Thuận Không Còn Tác Dụng

IREN khởi đầu là một hoạt động khai thác Bitcoin, nhưng sau đó đã chuyển đổi sang xây dựng trung tâm dữ liệu và cho thuê sức mạnh tính toán trong đó cho các công ty đào tạo mô hình trí tuệ nhân tạo, một sự chuyển đổi đã thúc đẩy nhiều cổ phiếu khai thác trong năm qua.

Trong một bài đăng trên X, Roberts lưu ý rằng các nhà đầu tư đã trở nên vô cảm với các thỏa thuận trị giá từ $20 tỷ đến $40 tỷ. Đối với người mua, các hợp đồng này đại diện cho một lựa chọn năng lực giá rẻ. Đối với các nhà cung cấp mới nổi, chúng phục vụ như một cơ chế gây quỹ. Cả hai đều không đảm bảo rằng bất kỳ công trình xây dựng nào thực sự diễn ra.

Ông mô tả câu hỏi trung thực nhất trong tuần là liệu IREN có thể vận hành một doanh nghiệp đám mây ở quy mô lớn, thay vì chỉ đổ bê tông.

Hội nghị CommTech của Goldman, San Francisco. 48 giờ họp với nhà đầu tư @IREN_Ltd, và tâm lý đã thay đổi đáng kể.

Những điểm chính:

— Daniel Roberts (@danroberts0101) September 10, 2026

Câu Hỏi Trị Giá $1 Tỷ Đằng Sau Sự Sụt Giảm

IREN ghi nhận $70.5 triệu doanh thu đám mây AI trong quý tháng Sáu. Công ty cũng cho biết họ có khoảng $1 tỷ tỷ lệ vận hành hàng năm hóa, con số này cho thấy doanh thu mà các hợp đồng hiện tại sẽ tạo ra trong một năm.

Thêm $4 tỷ nữa đang được ký hợp đồng cho năng lực vào năm 2026. Không khoản nào trong số đó xuất hiện trong doanh thu được báo cáo cho đến khi các địa điểm đi vào hoạt động và khách hàng chính thức chấp nhận chúng.

“Cuộc tranh luận lớn nhất về cổ phiếu của chúng tôi: khoảng cách giữa $71m doanh thu AI Cloud hàng quý và $1bn ARR vận hành, $4bn đã ký hợp đồng vào cuối năm. Liệu nó có thực không, và chúng tôi có giao hàng không? Một số thất vọng với quý trước bắt nguồn từ các giả định về tốc độ tăng trưởng chạy trước bất cứ điều gì chúng tôi hướng dẫn. Đó là trách nhiệm của chúng tôi để quản lý tốt hơn. Các địa điểm cụ thể, khung thời gian chặt chẽ hơn,” Roberts lưu ý.

Microsoft đã chấp nhận khối đầu tiên, một cơ sở 50 megawatt có tên Horizon 1, vào tháng Tám như một phần của thỏa thuận $9.7 tỷ, kéo dài năm năm. Ba khối bổ sung dự kiến sẽ được nhận trước cuối năm nay.

Trong khi đó, mười nhà phân tích duy trì mức giá mục tiêu trung bình là $75.67, cao hơn khoảng 72% so với giá đóng cửa hôm thứ Năm.

Vào tháng Bảy, BeInCrypto đã xác định $47 là mức IREN cần lấy lại để xác thực giao dịch AI. Cổ phiếu đã tăng lên $45.37 vào sáng thứ Năm trước khi giảm trở lại, để lại mức kháng cự đó không bị phá vỡ sau hai tháng.