Thông báo của IRS nhắm vào các quỹ ETF tiền điện tử sử dụng chiến thuật mua lại bằng hiện vật

IRS đã cảnh báo các quỹ ETF tiền điện tử trong một thông báo hôm thứ Hai. Thông báo này nhắm vào các quỹ nắm giữ tài sản kỹ thuật số sử dụng một phương pháp giao dịch để tránh ghi nhận lợi nhuận.

Cùng ngày, IRS đã chấm dứt một hình thức hoán đổi cổ phiếu miễn thuế được các nhà đầu tư giàu có sử dụng. Cả hai hành động này đều xuất phát từ cùng một quy định về ETF.

Cách các quỹ ETF tiền điện tử giữ lợi nhuận ngoài sổ sách

Hầu hết các quỹ ETF tại Mỹ được hưởng một trạng thái thuế đặc biệt. Chúng được miễn nộp thuế với điều kiện ít nhất 90% thu nhập của chúng đến từ cổ tức, lãi suất và lợi nhuận từ cổ phiếu.

Lợi nhuận từ tiền điện tử và hàng hóa không được tính vào. Quá nhiều thu nhập như vậy sẽ khiến ưu đãi thuế gặp rủi ro.

Theo IRS, một số quỹ ETF đã tìm ra cách lách luật. Họ chuyển tài sản kỹ thuật số đang tăng giá cho các công ty giao dịch Phố Wall, sau đó các công ty này mua lại cổ phiếu quỹ. Một quy định cho phép các khoản chuyển giao này mà không cần quỹ ETF ghi nhận một khoản lợi nhuận chịu thuế.

Nhà phân tích ETF James Seyffart lưu ý trên mạng xã hội rằng thông báo nhắm vào một số cách sử dụng cụ thể của việc mua lại bằng hiện vật để tạo ra hoặc trì hoãn kết quả thuế, bao gồm các giao dịch trao đổi theo Mục 351, chiến lược box spread và các giao dịch straddle.

Nếu không có lợi nhuận được ghi nhận, sẽ không phát sinh thu nhập bất lợi. Thông báo nêu rõ điều này áp dụng cho dù quỹ nắm giữ tài sản trực tiếp hay thông qua một quỹ tín thác.

Các quỹ tiền điện tử nào đang gặp rủi ro

Thông báo không nêu tên các quỹ cụ thể. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay như iShares Bitcoin Trust của BlackRock có cấu trúc khác; quỹ tín thác này là một grantor trust chuyển các đặc điểm thuế cho các cổ đông, theo hồ sơ nộp lên SEC.

Rủi ro áp dụng cho các quỹ truyền thống nắm giữ tiền điện tử hoặc cổ phiếu của các quỹ tín thác như vậy. Các quỹ nắm giữ các tài sản này thông qua một công ty con ở nước ngoài nằm ngoài phạm vi của thông báo.

IRS cảnh báo rằng bất kỳ biện pháp khắc phục nào cũng có thể được áp dụng hồi tố.

“Bất kỳ hướng dẫn nào như vậy có thể chỉ áp dụng trong tương lai hoặc áp dụng hồi tố cho các giao dịch đã diễn ra…”

Các ý kiến đóng góp công khai phải được gửi trước ngày 28 tháng 10.

IRS cũng chấm dứt một hình thức hoán đổi cổ phiếu miễn thuế

Cảnh báo đi kèm với Quyết định về Thuế (Revenue Ruling) 2026-20. Quyết định đó loại bỏ việc chuyển đổi theo Mục 351, trước đây cho phép các nhà đầu tư giàu có trao đổi cổ phiếu đã tăng giá lấy một quỹ đa dạng hóa mà không phải chịu hậu quả thuế.

“Nghe có vẻ như chỉ đang trấn áp những quỹ đi ngược lại tinh thần của luật,” nhận xét của Eric Balchunas, một chuyên gia ETF.

Dưới cấu trúc cũ, một nhà đầu tư sẽ góp cổ phiếu vào một quỹ ETF mới. Quỹ đó sau đó chuyển những cổ phiếu đó cho một công ty giao dịch. IRS hiện coi giao dịch đó là một hoạt động bán hàng chịu thuế.

Ed Zollars, CPA và tác giả của Current Federal Tax Developments, khuyên các chuyên gia thuế nên xem xét các vụ chuyển đổi trước đây của khách hàng.

Viện Công ty Đầu tư (ICI), hiệp hội thương mại quỹ lớn nhất Hoa Kỳ, đã thông báo với Bộ Tài chính rằng các vụ chuyển đổi như vậy mang lại sự đa dạng hóa và giảm phí, theo báo cáo của công ty luật Liskow.