Sự phục hồi của Nasdaq cho thấy dấu hiệu tăng giá sớm, nhưng các mức hỗ trợ chính sẽ quyết định bước đi tiếp theo

Ý kiến: Bán khống thị trường này (Nasdaq) là không khôn ngoan khi giá đã giành lại kênh này trên khung thời gian ngày.

Hợp đồng tương lai Nasdaq có thể đang đảo chiều đợt bán tháo. Kịch bản tăng giá có thể sụp đổ tại một điểm cụ thể.

Sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ tuần trước, hợp đồng tương lai Nasdaq đang hiển thị những dấu hiệu ban đầu của sự phục hồi tăng giá. Hành động giá được cải thiện và áp lực mua gia tăng cho thấy người bán có thể đang mất dần kiểm soát, nhưng câu hỏi chính là liệu người mua có thể duy trì đà phục hồi hay một đợt giảm mạnh khác đang ở phía trước.

Hợp đồng tương lai Nasdaq-100 (NQ) đang bắt đầu phản đối lại quan điểm giảm giá đã chi phối đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ tuần trước. Dữ liệu giá và dòng lệnh gần đây cho thấy sự phục hồi tăng giá sớm, mặc dù chưa phải là sự thay đổi dài hạn được xác nhận. Đối với các nhà giao dịch, vùng xung quanh 27,780-27,813 có thể trở nên quan trọng trong việc xác định liệu đà phục hồi có giữ vững hay không.

Một bài học quan trọng: Có thể đúng về hướng đi của Nasdaq nhưng vẫn chịu lỗ nếu vào lệnh sai thời điểm.

Liệu đợt bán tháo Nasdaq có đang chuyển hóa thành điều gì đó tích cực hơn?

Đợt giảm mạnh cổ phiếu công nghệ vào thứ Năm, ngày 5 tháng 11, đã khiến nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu thị trường có đang hướng tới một đợt điều chỉnh sâu hơn hay không.

Lo ngại về chi tiêu trí tuệ nhân tạo, định giá cao và nhu cầu tài chính của cơ sở hạ tầng AI đã khiến các nhà đầu tư đặc biệt thận trọng trước sự yếu kém của các công ty như Nvidia.

Tuy nhiên, thị trường hiếm khi di chuyển theo đường thẳng, và bằng chứng đang bắt đầu thay đổi.

Hợp đồng tương lai Nasdaq đã có sự phục hồi đáng chú ý sau khi chạm mức khoảng 26,366.50 vào ngày 6 tháng 11. Một đợt giảm sau đó xuống 27,516 vào ngày 10 tháng 11 đã không kích hoạt sự phá vỡ kéo dài.

Đà phục hồi đi kèm với hành động giá theo giờ được cải thiện và áp lực mua ngày càng tích cực.

Vào khoảng 00:29 Giờ Miền Đông ngày 11 tháng 11, NQ đang giao dịch gần 28,227, sau khi đạt đỉnh quan sát được 28,233.25.

Đây là các số liệu lịch sử qua đêm, không phải báo giá thị trường theo thời gian thực.

Điều thu hút sự chú ý của tôi không chỉ là hợp đồng tương lai Nasdaq đã phục hồi. Đó là cách thị trường phản ứng khi người bán cố gắng đẩy giá xuống thấp hơn, và người mua đã di chuyển giá lên hiệu quả như thế nào.

Đà phục hồi AI đang lan rộng ra ngoài Phố Wall

Các diễn biến khác liên quan đến bức tranh hợp đồng tương lai.

Cổ phiếu công nghệ tại châu Á đang phục hồi. KOSDAQ của Hàn Quốc tăng gần 5%, củng cố quan điểm rằng nhu cầu đối với một số khoản đầu tư liên quan đến AI đang quay trở lại.

Các diễn biến khu vực rộng lớn hơn được đề cập trong báo cáo tin tức thị trường châu Á-Thái Bình Dương của investingLive về sự phục hồi của KOSDAQ và thị trường dầu mỏ.

Trong khi đó, cổ phiếu CoreWeave tăng khoảng 13% sau khi công bố báo cáo thu nhập.

Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và hướng dẫn được nâng lên của công ty cung cấp bằng chứng rằng nhu cầu về cơ sở hạ tầng điện toán AI vẫn còn đáng kể.

Tuy nhiên, như phân tích CoreWeave lưu ý, tăng trưởng phi thường không xóa bỏ lo ngại về chi phí tài chính hoặc đảm bảo sự phục hồi bền vững của giá cổ phiếu.

Sự khác biệt này rất quan trọng.

Các nhà đầu tư có thể trở nên lạc quan hơn về nhu cầu cơ sở hạ tầng AI trong khi vẫn thận trọng về lợi nhuận, định giá và tài chính.

Tương tự, tâm lý cải thiện đối với cổ phiếu AI có thể giúp hợp đồng tương lai Nasdaq phục hồi mà không đảm bảo rằng thị trường rộng lớn hơn đã thiết lập một xu hướng tăng bền vững.

Một yếu tố phức tạp kinh tế vĩ mô cũng tồn tại. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 10 của Mỹ, được công bố ngày 10 tháng 11, đã tăng 0,4% so với tháng trước, trong khi lạm phát cơ bản tăng 0,3%.

Lạm phát và kỳ vọng lãi suất vẫn là những rủi ro đáng kể đối với định giá cổ phiếu tăng trưởng.

Một điều thú vị đang xảy ra bên dưới sự phục hồi của Nasdaq

Một trong những cách hiệu quả nhất để đánh giá sự phục hồi của thị trường là so sánh chuyển động giá với hoạt động mua và bán bên dưới nó.

Một quan sát quan trọng đã xuất hiện trong giờ 10:00 sáng Giờ Miền Đông ngày 10 tháng 11.

Hợp đồng tương lai Nasdaq đã tăng khoảng 362 điểm, mặc dù cho thấy Delta giao dịch ròng âm.

Điều đó có nghĩa là gì?

Delta đo lường khoảng cách giữa khối lượng mua chủ động và khối lượng bán chủ động.

Delta âm cho thấy khối lượng được thực hiện chủ động ở phía bán nhiều hơn phía mua.

Tuy nhiên, giá đã tăng.

Sự mâu thuẫn rõ ràng này dạy một bài học quan trọng: Bán chủ động không nhất thiết dẫn đến giá giảm.

Phản ứng của thị trường đối với áp lực mua và bán đôi khi có thể cung cấp nhiều hiểu biết hơn so với bản thân áp lực.

Trong quá trình phục hồi tiếp theo, một số đợt tăng theo giờ đã đi kèm với Delta dương ngày càng nhất quán.

Đó là một tín hiệu tăng giá rõ ràng hơn. Người mua trở nên tích cực hơn, và giá đã phản ứng bằng cách tăng cao hơn.

Các chỉ số áp lực mua tích cực bổ sung trong phiên tối ngày 10 tháng 11 đã củng cố luận điểm rằng sự phục hồi đang thu hút sự tham gia.

Tuy nhiên, các quan sát Delta hoàn thành gần đây nhất diễn ra trước chuyển động tăng cuối cùng trong dữ liệu giá. Chuyển động đó không nên được mô tả là được xác nhận độc lập bởi các chỉ số Delta mới.

Không điều nào trong số này chứng minh sự tích lũy của tổ chức hoặc đảm bảo một đợt tăng giá khác.

Nó cho thấy rằng các điều kiện giảm giá có thể nhìn thấy trong đợt bán tháo tuần trước không còn hoạt động theo cùng một cách.

Hợp đồng tương lai Nasdaq: Khu vực 27,780-27,813 đáng chú ý

Đây có lẽ là phần thực tế nhất của phân tích dành cho các nhà giao dịch swing.

Hai tham chiếu thị trường quan trọng từ ngày 10 tháng 11 tương đối gần nhau:

27,780: Điểm Kiểm soát (Point of Control) của phiên trước

Điểm Kiểm soát, hay POC, xác định giá liên quan đến khối lượng giao dịch cao nhất trong một cấu hình khối lượng xác định.

Nó giúp minh họa nơi hoạt động giao dịch đáng kể tập trung.

27,813: VWAP phiên trước

VWAP là viết tắt của Giá trung bình theo khối lượng (Volume-Weighted Average Price). Nó đo lường giá giao dịch trung bình, được tính theo khối lượng.

Các nhà giao dịch sử dụng nó để đánh giá liệu thị trường đang giao dịch trên hay dưới một tham chiếu theo khối lượng quan trọng.

Cùng nhau, các phép đo này xác định một khu vực xung quanh 27,780-27,813 có thể giúp phân biệt sự phục hồi lành mạnh với sự phục hồi có khả năng thất bại.

Nếu hợp đồng tương lai Nasdaq duy trì thoải mái trên khu vực này, cách giải thích tăng giá sớm vẫn giữ được sự hỗ trợ có ý nghĩa.

Nhưng giao dịch bền vững dưới khu vực này sẽ khiến tôi đánh giá lại liệu người mua có thực sự thiết lập quyền kiểm soát hay không.

Sự khác biệt giữa một cú giảm tạm thời và giao dịch bền vững dưới mức hỗ trợ là rất quan trọng.

Một chuyển động giảm mạnh nhanh chóng đảo chiều không nhất thiết giống với một sự phá vỡ giữ vững và thu hút thêm bán ra.

Còn 27,600 thì sao?

Một tham chiếu rộng hơn xung quanh 27,600 tồn tại, ngay dưới ranh giới vùng giá trị phiên trước gần 27,619.

Đối với các nhà giao dịch đánh giá một swing rộng hơn, điều đó cung cấp thêm không gian cho biến động.

Nhưng có một sự đánh đổi.

Sử dụng dung sai cấu trúc rộng hơn có nghĩa là chấp nhận nhiều biến động hơn đáng kể so với quan điểm tăng giá trước khi quyết định rằng sự phục hồi có thể đang thất bại.

Đối với cách giải thích đảo chiều sớm của tôi, tôi thích tập trung vào khu vực 27,780-27,813 hơn là tự động cho phép thị trường đi xuống tận 27,600 trước khi xem xét lại.

Đây là các mức tham chiếu phân tích, không phải hướng dẫn cắt lỗ phổ quát.

Bài học giao dịch quan trọng nhất: Sớm so với đúng

Hãy tưởng tượng hai nhà giao dịch đang xem xét cùng một sự phục hồi của Nasdaq.

Người đầu tiên muốn có xác nhận đáng kể trước khi xem xét một vị thế tăng giá.

Người thứ hai sẵn sàng khám phá khả năng tăng giá sớm hơn, chấp nhận rủi ro rằng sự đảo chiều rõ ràng có thể thất bại.

Không có cách tiếp cận nào tự động vượt trội.

Nhà giao dịch đầu tiên có thể tránh được một số khởi đầu sai lầm, nhưng cũng có nguy cơ chỉ vào lệnh sau khi phần lớn đợt tăng giá đã xảy ra.

Người thứ hai có thể có được vị thế thuận lợi hơn, nhưng có thể trải qua nhiều nỗ lực đảo chiều thất bại hơn.

Không có bữa trưa miễn phí.

Bây giờ hãy xem xét một tình huống khác.

Một nhà giao dịch đọc phân tích tăng giá Nasdaq khi hợp đồng tương lai ở gần 28,300.

Nhà giao dịch mua ngay lập tức, mà không xem xét thị trường đã tăng bao xa.

Nasdaq sau đó giảm trở lại về mức 28,100 hoặc 28,000.

Cách giải thích thị trường tăng giá có thể vẫn hợp lý. Nhưng nhà giao dịch có thể đang phải đối mặt với một khoản lỗ khó chịu, đặc biệt khi sử dụng hợp đồng tương lai đòn bẩy.

Đây là lý do tại sao chúng ta nên tách biệt hai quyết định khác nhau:

1. Hướng thị trường: Bằng chứng đang trở nên tăng giá hay giảm giá?

2. Thực hiện giao dịch: Giá hiện tại có đủ hấp dẫn, so với rủi ro và phần thưởng tiềm năng, để biện minh cho một vị thế không?

Triển vọng tăng giá không phải là hướng dẫn để chạy theo một đợt tăng giá.

Đôi khi quyết định tốt hơn là chờ đợi một đợt giảm, một sự kiểm tra lại hỗ trợ thành công, hoặc xác nhận thêm.

Và đôi khi thị trường đơn giản là tăng cao hơn mà không cung cấp điểm vào lệnh mà nhà giao dịch muốn.

Bỏ lỡ một chuyển động không tự động biến việc chờ đợi thành quyết định sai.

Ba kịch bản cho hợp đồng tương lai Nasdaq

1. Sự phục hồi tăng giá tăng sức mạnh

Nếu NQ thiết lập giao dịch bền vững trên khoảng 28,233-28,250, đó sẽ là một dấu hiệu khích lệ khác.

Đóng cửa theo giờ tích cực và áp lực mua dương tiếp diễn sẽ củng cố cách giải thích.

Các tham chiếu tăng lịch sử tiếp theo bao gồm khoảng 28,465 và mức cao ngày 4 tháng 11 quanh 28,969.

Đây là các khu vực cần theo dõi, không phải mục tiêu giá được đảm bảo.

2. Người bán giành lại quyền kiểm soát

Một sự suy giảm xuống dưới khoảng 28,060-28,100 sẽ là một cảnh báo ban đầu rằng động lượng ngắn hạn đang xấu đi.

Quan trọng hơn, giao dịch bền vững dưới 27,780-27,813 sẽ làm suy yếu khung tăng giá sớm được ưa thích.

Sự yếu kém tiếp theo dưới 27,600 sẽ đại diện cho sự suy giảm đáng kể hơn.

Mức thấp ngày 10 tháng 11 quanh 27,516 sau đó sẽ trở thành một tham chiếu giảm khác có liên quan.

Trong tình huống đó, cách giải thích tăng giá cần thay đổi theo bằng chứng, thay vì được bảo vệ đơn giản vì nó từng có vẻ hứa hẹn.

3. Nasdaq tích lũy thay vào đó

Kết quả thứ ba là Nasdaq di chuyển ngang mà không thiết lập các mức cao mới có ý nghĩa hoặc phá vỡ hỗ trợ quan trọng.

Áp lực mua và bán có thể luân phiên trong khi giá vẫn nằm trong một phạm vi.

Điều đó không nhất thiết là tăng giá hay giảm giá.

Nó có thể đơn giản có nghĩa là thị trường chưa quyết định hướng đi nào nó muốn theo đuổi.

Đối với các nhà giao dịch, không làm gì có thể là một phản ứng hoàn toàn hợp lý khi không có cơ hội hấp dẫn với rủi ro được xác định rõ ràng.

Điều này có ý nghĩa gì đối với Nvidia và các cổ phiếu công nghệ khác?

Hợp đồng tương lai Nasdaq có thể cung cấp những manh mối hữu ích về khẩu vị rộng hơn của nhà đầu tư đối với tăng trưởng và mức độ tiếp xúc công nghệ.

Sự cải thiện bền vững trong hành động giá của Nasdaq có thể khuyến khích các nhà đầu tư điều tra xem áp lực bán có đang giảm bớt trong các cổ phiếu công nghệ riêng lẻ hay không.

Nhưng chúng ta không nên nhầm lẫn hai điều này.

Sự phục hồi tăng giá của Nasdaq không tự động có nghĩa là Nvidia, CoreWeave, Microsoft hoặc mọi công ty công nghệ khác sẽ tăng.

Thu nhập, định giá, vị thế tài chính và cấu trúc kỹ thuật riêng của họ vẫn còn quan trọng.

Sự biến động sau thu nhập của CoreWeave minh họa rõ điểm này. Một công ty riêng lẻ có thể trải qua những biến động giá mạnh mẽ ngay cả khi chỉ số rộng hơn đi theo một hướng khác.

Hợp đồng tương lai có thể giúp thiết lập bối cảnh thị trường, nhưng chúng nên bổ sung chứ không thay thế phân tích cụ thể về cổ phiếu.

Kết luận của tôi: Phe gấu có thể đang mất lợi thế, nhưng đừng nhầm lẫn điều đó với tín hiệu mua

Sự phục hồi gần đây của Nasdaq đã phát triển vượt ra ngoài một cây nến tích cực đơn lẻ.

Chúng ta có hành động giá theo giờ cải thiện, dấu hiệu cho thấy bán chủ động đang tạo ra ít tiến triển giảm bền vững hơn, và áp lực mua ngày càng tích cực.

Kết hợp lại, những quan sát này khiến tôi bớt thoải mái hơn với giả định rằng bán khống Nasdaq tích cực vẫn là mặt tốt hơn của thị trường.

Điều đó không có nghĩa là một đợt bán tháo khác là không thể.

Thiệt hại kỹ thuật rộng hơn chưa được sửa chữa hoàn toàn, và các nhà đầu tư tiếp tục đối mặt với những bất ổn thực sự liên quan đến chi tiêu AI, lạm phát và định giá công nghệ.

Hiện tại, khu vực 27,780-27,813 cung cấp một tham chiếu quan trọng để đánh giá sức khỏe của sự phục hồi sớm. Quanh 27,600 cung cấp một ranh giới cấu trúc rộng hơn.

Tuy nhiên, bài học lớn hơn áp dụng cho hầu như bất kỳ thị trường nào.

Phân tích giao dịch tốt không phải là chắc chắn về điều gì xảy ra tiếp theo. Đó là về việc nhận ra khi nào bằng chứng thay đổi, biết điều gì sẽ làm mất hiệu lực cách giải thích của bạn, và hiểu rằng một hướng thị trường đầy hứa hẹn không tự động cung cấp một điểm vào lệnh hấp dẫn.

Phân tích thị trường dựa trên các quan sát hợp đồng tương lai Nasdaq đến ngày 11 tháng 11 năm 2026, 00:29 ET. Triển vọng có điều kiện và nên được đánh giá lại khi dữ liệu giao dịch mới có sẵn.

Chỉ mang tính giáo dục. Giao dịch tự chịu rủi ro.