Chỉ số nhà máy Mỹ cuối cùng của tháng 10 giảm xuống 54.9 từ mức sơ bộ 56.0

• Ước tính ban đầu cho tháng 10 là 56.0.
• Tháng 9 có chỉ số PMI cuối cùng là 55.9.

Dữ liệu tháng 10 năm 2026 theo báo cáo của S&P Global:

• PMI sản xuất hiện ở mức 54.9, giảm so với mức 55.9 (mức đỉnh 52 tháng).
• Việc làm ghi nhận mức mở rộng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2021.
• Giá bán tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 9 năm 2022.
• Thời gian giao hàng của nhà cung cấp kéo dài hơn so với bất kỳ thời điểm nào kể từ tháng 8 năm 2022.
• Tăng trưởng đơn hàng mới chậm lại xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3.
• Đơn hàng xuất khẩu ghi nhận mức tăng nhỏ, lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2025.

Sản lượng nhà máy Mỹ tăng trưởng ổn định trong tháng 10, dù tốc độ đã chậm lại. Chỉ số S&P Global Manufacturing Purchasing Managers' Index giảm xuống 54.9 từ mức 55.9 trong tháng 9, vẫn ở trên ngưỡng tăng trưởng 50.0 trong tháng thứ 15 liên tiếp. Mức tăng trong sản lượng và đơn hàng mới chậm lại, trong khi xuất khẩu cuối cùng cũng nhích lên bất chấp các rào cản thuế quan dai dẳng.

Lạm phát vẫn là mối lo then chốt. Chi phí năng lượng, vận tải và kim loại tăng, kết hợp với thuế quan và nguồn cung thắt chặt, đã khiến giá tại cổng nhà máy tăng mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Các nhà cung cấp không thể theo kịp nhu cầu, đặc biệt đối với các sản phẩm liên quan đến xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Thời gian giao hàng kéo dài và đơn hàng tăng vọt đã tạo ra lượng đơn hàng tồn đọng, dẫn đến hoạt động tuyển dụng sôi động nhất trong ngành sản xuất kể từ tháng 4 năm 2021.

Chris Williamson, Chuyên gia Kinh tế trưởng mảng Kinh doanh tại S&P Global Market Intelligence, cho biết:

“Các nhà máy Mỹ tiếp tục báo cáo mức mở rộng mạnh trong tháng 10, duy trì giai đoạn tăng trưởng tốt nhất của ngành kể từ đầu năm 2022. Đà đi lên cũng đang tạo ra việc làm với tốc độ chưa từng thấy trong 5 năm rưỡi, kể từ làn sóng nhu cầu tăng vọt trong đại dịch. Tuy nhiên, những cơn đau tăng trưởng đang hiện hữu rõ ràng, khi các nhà máy vật lộn để đáp ứng nhu cầu mạnh, đặc biệt là hàng hóa và thiết bị liên quan đến AI, trong bối cảnh chuỗi cung ứng bị gián đoạn. Chậm trễ giao hàng, thường liên quan đến các vấn đề vận chuyển và hậu cần, phổ biến hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ năm 2022. Khi nhu cầu thường vượt cung, các nhà sản xuất ngày càng có thể chuyển chi phí cao hơn sang khách hàng, đặc biệt là đối với các yếu tố đầu vào liên quan đến năng lượng. Do đó, tháng 10 chứng kiến một bước tăng nữa về lạm phát giá bán của nhà sản xuất, lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Mức tăng giá tại cổng nhà máy mạnh như vậy chắc chắn sẽ lan truyền tới người tiêu dùng trong những tháng tới, giữ lạm phát cao hơn đáng kể so với mục tiêu của Fed và gia tăng áp lực buộc các nhà hoạch định chính sách tăng lãi suất hơn nữa.”

Tóm lại: tốc độ đã chậm lại, nhưng các con số vẫn vững chắc. Sự kết hợp giữa tuyển dụng mạnh mẽ và giá bán cao hơn có thể thu hẹp dư địa của Federal Reserve để nới lỏng chính sách. Sự kết hợp đó có xu hướng củng cố đồng đô la và lợi suất trái phiếu Treasury, trong khi chi phí cao hơn có thể đè nặng lên lợi nhuận doanh nghiệp. Yếu tố bù đắp là mức tăng đơn hàng mới yếu hơn; một số khách hàng đẩy nhanh đơn hàng để đảm bảo mức giá. Câu hỏi then chốt là nhu cầu cơ bản kéo dài được bao lâu sau khi làn sóng mua hàng đó rút đi.

Bối cảnh báo cáo: Mỗi tháng, S&P Global khảo sát các nhà máy về sản xuất, đơn hàng, nhân sự, lô hàng của nhà cung cấp và tồn kho. Các mức trên 50 cho thấy điều kiện kinh doanh tốt hơn; các mức dưới 50 cho thấy môi trường xấu đi. Các nhà tham gia thị trường cũng theo dõi các chỉ số phụ về giá để có cảnh báo sớm về lạm phát.

Chỉ số PMI nhà máy của ISM sẽ được công bố lúc 10 giờ sáng, dự báo đạt 54.5 so với 4.5 một tháng trước.

Đồng đô la Mỹ đang dao động lên xuống trong giao dịch Bắc Mỹ. Chứng khoán đang tăng điểm, với

• chỉ số Dow industrials tăng 1.07%,
• chỉ số S&P tăng 0.60%, và
• chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng 0.77%.

Lợi suất trái phiếu US Treasury chủ yếu giảm; trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 4.5 điểm cơ bản xuống 4.883%. Lợi suất này trước đó đã chạm mức cao 5.36%.