Paulson phác thảo lập trường tăng lãi suất từ từ, nêu ba điều kiện để thắt chặt nhanh hơn

Nhận xét của Paulson thêm tiếng nói của một thành viên có quyền bỏ phiếu vào phe diều hâu sau báo cáo CPI nóng, điều này đã củng cố định giá thị trường cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 và một đợt khác vào tháng 1. Việc bà tập trung vào các bước từ từ làm giảm khả năng tăng nửa điểm, mặc dù ba yếu tố kích hoạt hành động nhanh hơn vẫn giữ khả năng đó nếu dữ liệu tiếp tục nóng. Động lực đó hỗ trợ đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn, trong khi lộ trình thắt chặt chắc chắn hơn vẫn là gánh nặng đối với vàng. Vì bà xác định giá năng lượng là động lực của lạm phát, bất kỳ đợt tăng giá dầu nào do Trung Đông gây ra hiện nay đều tác động trực tiếp đến tính toán thắt chặt của Fed.

Paulson thích tăng lãi suất ổn định thay vì các động thái nhanh chóng nhưng đã nêu rõ điều gì sẽ khiến bà tăng tốc.

Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson, một thành viên bỏ phiếu của FOMC năm 2026, cho biết thắt chặt dần dần hơn nữa có vẻ phù hợp.

Bà tuyên bố rằng chính sách cần phải hơi thắt chặt để đưa lạm phát trở lại 2%, với lạm phát cơ bản bị kẹt trong khoảng 2,5% đến 3%.

Bà sẽ ủng hộ tăng nhanh hơn nếu kỳ vọng lạm phát tăng lên, áp lực tiền lương gia tăng hoặc lạm phát cơ bản tăng.

Paulson cho biết mức tăng 0,4% của CPI tháng 10 cho thấy áp lực lạm phát vẫn tồn tại, do thuế quan, năng lượng và đầu tư AI thúc đẩy.

Thị trường tương lai định giá xác suất cao cho một đợt tăng một phần tư điểm tại cuộc họp ngày 8-9 tháng 12 từ phạm vi hiện tại 3,75% đến 4%, và một đợt tăng khác vào tháng 1.

Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson cho biết hôm thứ Ba rằng việc tăng lãi suất dần dần hơn nữa có vẻ phù hợp để hạ lạm phát cao, và bà sẽ ủng hộ tăng nhanh hơn nếu áp lực giá cả xấu đi.

Trong bài phát biểu chuẩn bị cho một sự kiện ở Conshohocken, Pennsylvania, Paulson cho biết chính sách tiền tệ cần phải hơi thắt chặt để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed. Bà lưu ý rằng lạm phát đã ở trên mục tiêu đó trong hơn năm năm, với áp lực cơ bản dao động trong khoảng 2,5% và 3%. Bà cho biết lộ trình chính xác của lãi suất sẽ phụ thuộc vào cách các điều kiện phát triển và bà sẽ theo dõi dữ liệu chặt chẽ.

Paulson, một thành viên bỏ phiếu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang năm nay, lập luận rằng cách tiếp cận dần dần đã hoạt động tốt cho Fed. Theo quan điểm của bà, nó cho phép nền kinh tế có thời gian thích nghi với chi phí vay cao hơn trong khi cho các nhà hoạch định chính sách không gian để đánh giá tác động của các quyết định của họ. Bà cho biết bà đã ủng hộ các quyết định lãi suất gần đây của Fed và mô tả việc giảm lạm phát là ưu tiên hàng đầu của bà, với nền kinh tế chứng tỏ mạnh hơn dự kiến và thị trường lao động vững chắc và ổn định.

Bà cũng phác thảo các trường hợp mà bà sẽ ủng hộ tốc độ nhanh hơn. Paulson cho biết bà sẽ muốn hành động nhanh hơn nếu kỳ vọng lạm phát tăng cao hơn, nếu áp lực tiền lương gia tăng hoặc nếu lạm phát cơ bản tăng. Bà mô tả rủi ro đối với triển vọng lạm phát là cao và cho biết tác động của AI và năng lượng đối với giá cả rất khó đánh giá.

Nhận xét của bà được đưa ra sau dữ liệu giá tiêu dùng tháng 10 cho thấy mức tăng lớn hơn dự kiến, với chỉ số tổng thể tăng 0,4% so với tháng trước. Paulson cho biết báo cáo chỉ ra áp lực lạm phát vẫn rõ ràng, chỉ ra thuế quan, giá năng lượng và đầu tư AI là động lực. Các nhà kinh tế thấy dấu hiệu cho thấy mức tăng giá từng tập trung ở một vài lĩnh vực đang trở nên lan rộng hơn.

Thị trường tương lai đang định giá xác suất cao cho một đợt tăng lãi suất một phần tư điểm tại cuộc họp ngày 8-9 tháng 12 của Fed, từ phạm vi mục tiêu hiện tại 3,75% đến 4%, và một đợt tăng khác vào cuối tháng 1. Trước khi công bố CPI, Thống đốc Christopher Waller cho biết một kết quả giống như tháng 10 có thể khiến ông ủng hộ động thái nửa điểm. Cuộc họp tháng 12 hiện là bài kiểm tra quan trọng xem Fed vẫn giữ các bước từ từ hay tăng tốc.