Dữ liệu PPI, doanh số bán lẻ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp công bố hôm nay có thể duy trì lo ngại lạm phát sau báo cáo CPI hôm qua cao hơn dự báo.
Báo cáo CPI của Mỹ hôm qua, vốn cao hơn dự báo, đã khiến thị trường căng thẳng. Ngay cả khi đà tăng ban đầu của lợi suất trái phiếu Kho bạc suy yếu, chứng khoán vẫn chịu áp lực, một dấu hiệu cho thấy sự lo lắng chưa biến mất. Đối với bất kỳ ai mong đợi một giai đoạn yên bình hơn, sự nhẹ nhõm có thể không đến: phía trước vẫn còn những rủi ro về lạm phát và dữ liệu kinh tế.
Ba báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ sẽ được công bố trong ngày giao dịch tới:
Trong bối cảnh của tuần này, theo quan điểm của tôi, những rủi ro thị trường lớn hơn nằm ở PPI và doanh số bán lẻ.
Một con số PPI cao hơn dự kiến sẽ làm gia tăng mối lo ngại lạm phát do dữ liệu CPI mạnh hơn hôm qua để lại. Nó có thể báo hiệu rằng áp lực giá khó loại bỏ hơn mức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mong muốn. Nếu doanh số bán lẻ cũng vượt kỳ vọng, sự kết hợp này có thể trở nên khó xử cho Fed để điều hướng.
Rốt cuộc, nếu các công ty hấp thụ chi phí cao hơn trong khi các hộ gia đình vẫn tiếp tục chi tiêu, thì sự chậm lại của nhu cầu vốn được cho là để kiềm chế lạm phát ở đâu? Trên lý thuyết, mô hình đó có thể tái tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la, đồng thời khiến chứng khoán khó tìm được hỗ trợ hơn hiện tại.
Nói vậy, việc thay đổi kỳ vọng tăng lãi suất của Fed vào tháng 10 vẫn có vẻ là một sự căng giãn vào thời điểm này. Xác suất thị trường đã tăng vọt sau khi báo cáo lạm phát hôm qua được công bố, nhưng hợp đồng tương lai fed funds hiện chỉ đặt khoảng 29% khả năng tăng lãi suất trong tháng này. Điều đó hầu như không khác biệt so với xác suất khoảng 22% được thấy trước báo cáo CPI tháng 9.
Vì vậy, một cặp PPI và doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến có thể kích hoạt phản ứng tương tự. Phản ứng ban đầu có thể là một cú sốc mạnh, nhưng liệu điều đó có thực sự khóa chặt một động thái vào tháng 10 hay không là một câu hỏi khác. Đó không phải là một vụ cá cược mà tôi sẽ thực hiện.
Ngược lại, tháng 12 hiện có vẻ gần như chắc chắn vào thời điểm này. Vì vậy, dữ liệu tuần này, theo tôi, nhiều nhất có thể củng cố kỳ vọng về một động thái khác vào cuối năm — nhưng không phải vào tháng 10.
Báo cáo khác trong hôm nay là số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Một sự gia tăng rõ rệt ở đó sẽ làm mờ triển vọng, gợi ý rằng thị trường việc làm đang suy yếu trong khi lạm phát vẫn cao.
Tóm lại, đó là mối nguy hiểm mà thị trường phải vượt qua hôm nay. Mối lo ngại không chỉ đơn giản là một con số lạm phát mạnh khác; đó là một sự kết hợp của các báo cáo có thể thu hẹp phạm vi điều chỉnh chính sách của Fed.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Nagel và Klingbeil gặp nhau tại Bangkok khi thị trường chờ đợi bất kỳ gợi ý nào về việc ECB tăng lãi suất vào tháng 12. Nợ Pháp và chi tiêu Đức là các chủ đề chính.
Chủ tịch Fed Warsh phát biểu tại các cuộc họp IMF vào thứ Sáu; các quan chức ngân hàng trung ương khác cũng có trong lịch trình châu Á.
Triển vọng bài phát biểu của Bailey tại Bangkok: thị trường theo dõi liệu ông có xác nhận đợt tăng lãi suất vào tháng 11 và quan điểm về ngân sách và thị trường lao động.
Lợi suất Mỹ giảm bất chấp PPI nóng, và thông tin về sự sụp đổ của một quỹ AI đã kích hoạt hoạt động mua vào khi giá giảm.