Sự phục hồi của rupee do RBI thúc đẩy được xem là mong manh khi giá dầu lại leo thang

USD:

Đồng đô la Mỹ đã chịu áp lực giảm gần đây khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh, mặc dù dữ liệu lạm phát tuần trước cao hơn dự báo.

Phản ứng này có vẻ phản trực giác, vì lạm phát cao hơn thường đẩy lãi suất lên, nhưng thị trường có thể đang chuyển trọng tâm sang các lo ngại về tăng trưởng.

Nếu nền kinh tế suy yếu, Fed có thể phải duy trì lập trường diều hâu do lạm phát đang diễn ra, có khả năng gây tổn hại thêm cho tăng trưởng và cuối cùng dẫn đến cắt giảm lãi suất.

Nhìn vào các kỳ hạn dài hơn, đã có một sự điều chỉnh hơi ôn hòa hơn trong kỳ vọng lãi suất sau khi có số liệu lạm phát nóng và không có thay đổi nào trên mặt trận địa chính trị.

Nếu sự chú ý của thị trường chuyển sang lo ngại về tăng trưởng, US Flash PMIs vào thứ Sáu sẽ là một bài kiểm tra quan trọng. Dữ liệu mạnh có thể làm dịu những nỗi lo đó và nâng đồng đô la lên. Số liệu yếu có thể sẽ khuếch đại nỗi lo về tăng trưởng, gây thêm áp lực lên lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn và đồng tiền Mỹ.

INR:

Về mặt trận đồng rupee Ấn Độ, đồng tiền này đã tăng vọt trong tuần trước sau khi RBI can thiệp để làm chậm đà suy giảm, sử dụng kết hợp các bước can thiệp ngoại hối trực tiếp và quy định. Ngân hàng trung ương được cho là đang bán đô la để nâng đỡ rupee, đồng thời tạo ra một cơ sở đặc biệt để cung cấp đô la trực tiếp cho các công ty dầu mỏ nhà nước, chuyển hướng một phần lớn nhu cầu đô la khỏi thị trường giao ngay.

Nó cũng thắt chặt các quy định về phái sinh ngoại hối, khiến các vị thế đô la đầu cơ trở nên tốn kém hơn và hạn chế thêm áp lực lên đồng tiền. Những hành động đó đã buộc các nhà giao dịch đã đặt cược vào sự suy yếu thêm của rupee phải xem xét lại vị thế của họ, gây ra một sự phục hồi mạnh mẽ. Nhưng sự can thiệp này không giải quyết được căng thẳng cơ bản đến từ giá dầu cao và vốn nước ngoài rời khỏi quốc gia.

Yếu tố chính vẫn là dầu thô. Ấn Độ phụ thuộc nhiều vào dầu nhập khẩu, vì vậy giá tăng có nghĩa là các nhà nhập khẩu trong nước cần mua nhiều đô la hơn để thanh toán năng lượng, thúc đẩy nhu cầu đối với đồng bạc xanh và làm xấu đi cán cân thương mại và cán cân vãng lai của quốc gia. Sự mất kết nối hiện tại với dầu do đó khó có thể kéo dài lâu, và rupee có thể phải đối mặt với áp lực mới trong những ngày tới.

Nhìn vào bức tranh rộng hơn, đồng rupee Ấn Độ đang trong xu hướng giảm dài hạn so với đô la Mỹ, vì vậy những người mua khi giảm sẽ tiếp tục tìm kiếm điểm vào quanh các mức kỹ thuật chính để đẩy cặp USD/INR lên các đỉnh mới.

USDINR TECHNICAL ANALYSIS – DAILY TIMEFRAME

Trên biểu đồ hàng ngày, USDINR đã giảm xuống tới vùng hỗ trợ chính 95.10. Người mua đã vào cuộc gần mức hỗ trợ đó, với rủi ro rõ ràng bên dưới nó, đặt cược vào một đợt tăng lên kháng cự 96.10. Trong khi đó, người bán muốn thấy giá phá vỡ xuống thấp hơn để kéo dài đà giảm xuống mức 94.00 tiếp theo.

USDINR TECHNICAL ANALYSIS – 4 HOUR TIMEFRAME

Trên biểu đồ 4 giờ, đỉnh dao động gần nhất nằm quanh mốc 95.53, mức này có thể đóng vai trò kháng cự nhỏ. Người mua sẽ tìm cách phá vỡ trên mức đó để tăng cường các cược tăng giá lên kháng cự 96.10, trong khi người bán sẽ tiếp tục bán gần mức đó, nhắm tới một sự sụt giảm xuống dưới hỗ trợ 95.10.

USDINR TECHNICAL ANALYSIS – 1 HOUR TIMEFRAME

Trên biểu đồ 1 giờ, không có nhiều điều để thêm, vì các nhà giao dịch sẽ theo dõi để thấy hoặc là phá vỡ trên 95.53 hoặc dưới hỗ trợ 95.10.

Các chất xúc tác sắp tới

Thứ Năm mang đến dữ liệu US Jobless Claims mới nhất. Vào thứ Sáu, tuần kết thúc với US Flash PMIs.