Thị trường chứng khoán phục hồi nhờ lạc quan về AI, nhưng lo ngại lạm phát vẫn còn

Thị trường chứng khoán đang phục hồi trong phiên giao dịch thứ Tư này, mặc dù áp lực lạm phát vẫn chưa được giải quyết.

Kết quả tài chính mới nhất của CoreWeave đã cho các nhà đầu tư lý do để quay trở lại với cổ phiếu AI và bán dẫn vốn đang chịu áp lực. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 dẫn đầu đà phục hồi. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ đã mạnh lên so với các đồng tiền chủ chốt sau dữ liệu CPI cao hơn dự báo vào thứ Ba và các bình luận diều hâu bổ sung từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.

Các nhà giao dịch hiện đang cân nhắc hai câu chuyện cạnh tranh. Triển vọng chi tiêu cho AI đang mang lại một số sự nhẹ nhõm cho cổ phiếu công nghệ. Mặt khác, quỹ đạo lạm phát và lãi suất mang lại ít sự thoải mái hơn cho nền kinh tế rộng lớn hơn.

Dữ liệu giá tiêu dùng Mỹ mới nhất tiếp tục gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang. Lạm phát toàn phần tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,3%. Giá lõi tăng 0,3%, so với kỳ vọng 0,2%. Đây là tháng thứ ba liên tiếp chỉ số lõi làm tròn ở mức 0,3%.

Mức tăng giá năng lượng đã giảm bớt so với tháng Chín, nhưng điều đó không chuyển thành tốc độ lạm phát lõi chậm hơn. Chi phí nhà ở và các giá dịch vụ khác tiếp tục đóng góp vào áp lực tăng.

Thông điệp từ các quan chức Fed ngày càng trở nên rõ ràng:

• Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản đang được xem xét. Phát biểu của ông trước khi công bố CPI đã gắn khả năng có một động thái lớn hơn với một chỉ số lõi khác ở mức 0,3% hoặc cao hơn.

• Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan tuyên bố cần ít nhất hai đợt tăng thêm một phần tư điểm, với dư địa để hành động nhanh hơn nếu cần.

• Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee mô tả lạm phát là “gần như đáng lo ngại,” chỉ ra lạm phát dịch vụ chưa hạ nhiệt.

• Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson cho biết việc tăng dần dần là phù hợp, nhưng triển vọng lạm phát xấu đi có thể đòi hỏi các bước đi tích cực hơn. Bà trích dẫn một nền kinh tế mạnh hơn dự kiến và một thị trường lao động mạnh mẽ, ổn định.

• Thống đốc Fed Michelle Bowman cho biết việc lạm phát không có xu hướng giảm nên khiến các nhà hoạch định chính sách phải dừng lại. Câu hỏi, bà nói, là tốc độ và mốc thời gian nào cần thiết để giải quyết vấn đề.

Cuộc tranh luận dường như đang chuyển sang hướng Fed cần thắt chặt nhanh như thế nào. Khả năng tăng nửa điểm là có thể, nhưng chưa được quyết định. Điều đó bổ sung thêm một rủi ro khác cho các nhà giao dịch cần xem xét. Thị trường đang định giá xác suất 13% cho một đợt tăng 50 điểm cơ bản.

Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ đóng cửa hôm nay do Ngày Cựu chiến binh. Do đó, các mức của ngày hôm qua đóng vai trò là tham chiếu:

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 20 điểm cơ bản.

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức 5,00%, tăng từ mức thấp 4,817% vào thứ Năm tuần trước.

Điều đó đại diện cho mức tăng khoảng 18,3 điểm cơ bản của lợi suất kỳ hạn 10 năm so với mức thấp của thứ Năm. Biến động kỳ hạn 2 năm đặc biệt liên quan đến kỳ vọng chính sách của Fed, vì kỳ hạn này nhạy cảm với triển vọng lãi suất ngắn hạn. Lợi suất kỳ hạn 10 năm có tác động rộng hơn đến thế chấp, vay doanh nghiệp và định giá cổ phiếu.

Sự phục hồi của thị trường chứng khoán hôm nay sẽ phải chờ đến thứ Năm để có phản ứng đầy đủ của thị trường trái phiếu tiền mặt. Kỳ nghỉ lễ không loại bỏ được gió ngược từ lãi suất.

Dữ liệu hợp đồng tương lai chỉ ra:

• Hợp đồng tương lai chỉ số Dow Industrial Average: Tăng 88 điểm.

• Hợp đồng tương lai S&P 500: Tăng 71 điểm.

• Hợp đồng tương lai Nasdaq 100: Tăng 555 điểm.

CoreWeave tăng hơn 16% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi báo cáo kết quả mạnh mẽ và dự báo lợi nhuận điều chỉnh trong nửa đầu năm 2028. Điều đó mang lại một số sự yên tâm về sức khỏe tài chính của công ty và chi phí mở rộng cơ sở hạ tầng AI.

Nvidia phục hồi khoảng 4,4% sau hai phiên giảm mạnh. Micron và Marvell cũng tăng điểm. Sự tập trung của mức tăng vào các cổ phiếu AI và bán dẫn giúp giải thích tại sao Nasdaq hoạt động tốt hơn Dow.

Người mua đã tìm thấy lý do để quay trở lại sau đợt bán tháo gần đây. Điều đó khuyến khích cho giao dịch AI, nhưng một báo cáo thu nhập không giải quyết được căng thẳng giữa nhu cầu đầu tư mạnh mẽ và chi phí tài chính cao hơn. Thử thách tiếp theo là liệu mức tăng có giữ vững khi giao dịch thông thường bắt đầu hay không.

Đồng đô la mạnh hơn so với mọi đồng tiền chủ chốt trong ảnh chụp nhanh được cung cấp. Mức tăng lớn nhất của nó là so với đồng franc Thụy Sĩ. Đồng đô la Úc đang trụ vững tốt nhất, chỉ giảm nhẹ so với greenback.

Từ góc nhìn của đồng đô la:

• EURUSD: 1,1138, giảm 0,22%.

• GBPUSD: 1,3313, giảm 0,21%.

• USDJPY: 159,16, tăng 0,27%.

• USDCHF: 0,8292, tăng 0,50%.

• USDCAD: 1,4231, tăng 0,30%.

• AUDUSD: 0,6862, giảm 0,04%.

• NZDUSD: 0,5586, giảm 0,29%.

Khả năng đồng đô la giữ vững mức tăng trong khi cổ phiếu công nghệ phục hồi đáng được theo dõi. Cho đến nay, tâm lý cổ phiếu được cải thiện vẫn chưa đủ để đảo ngược phản ứng của thị trường tiền tệ đối với lạm phát và Fed.

Dựa trên mức cao và thấp của phiên được hiển thị và phạm vi trung bình 22 ngày:

• EURUSD: 1,1131–1,1170 — 39 pip, khoảng 57% mức trung bình 68 pip.

• GBPUSD: 1,3308–1,3358 — 50 pip, khoảng 64% mức trung bình 78 pip.

• USDJPY: 158,67–159,18 — 51 pip, khoảng 58% mức trung bình 88 pip.

• USDCHF: 0,8249–0,8296 — 47 pip, khoảng 80% mức trung bình 59 pip.

• USDCAD: 1,4182–1,4233 — 51 pip, khoảng 74% mức trung bình 69 pip.

• AUDUSD: 0,6862–0,6888 — 26 pip, khoảng 49% mức trung bình 53 pip.

• NZDUSD: 0,5584–0,5614 — 30 pip, khoảng 59% mức trung bình 51 pip.

AUDUSD đã bao phủ phần nhỏ nhất trong phạm vi bình thường của nó. USDCHF đã sử dụng nhiều nhất, mặc dù nó vẫn dưới mức trung bình. Vẫn còn dư địa để biến động thêm trong các cặp chính nếu giá phá vỡ các mức cực trị của phiên. Các mức trung bình cung cấp bối cảnh; chúng không yêu cầu giá phải di chuyển xa hơn hoặc ngăn chúng vượt quá phạm vi của một ngày bình thường.

Khoảng 7:25 AM ET, dầu thô WTI giao dịch ở mức 87,28 đô la, tăng 1,24 đô la, tương đương 1,44%. Phạm vi phiên là 85,81–87,39 đô la, với giá gần mức cao.

Trung Đông vẫn là trung tâm của triển vọng. Qatar cho biết nước này đã đảm bảo ít nhất hai tuần cho các nỗ lực ngoại giao giữa Mỹ và Iran, mặc dù sự khác biệt đáng kể vẫn còn. Các quan chức Iran cũng đã phản bác lại các báo cáo về đàm phán và nhượng bộ. Việc không có đột phá cụ thể đang thách thức kỳ vọng về một thỏa thuận nhanh chóng, tạo nền tảng cho sự phục hồi hôm nay.

Về Nga và Ukraine, các cuộc đàm phán ba bên có sự tham gia của Mỹ đã kết thúc, với các cập nhật tiếp theo đang chờ đợi về việc liệu có tiến triển thực chất hay không. Các cuộc đàm phán giữ cho ngoại giao được tập trung nhưng chưa thiết lập một giải pháp hoặc thay đổi nguồn cung năng lượng. Đối với các nhà giao dịch, sự khác biệt là giữa các tiêu đề ngoại giao khích lệ và một thỏa thuận thay đổi các điều kiện cung cấp thực tế. Cho đến khi chúng phù hợp, dầu vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động đột ngột do tiêu đề gây ra.

Ảnh chụp nhanh được cung cấp cho thấy:

• Vàng giao ngay: Khoảng 4.042,92 đô la, tăng 0,26%.

• Bạc: 52,81 đô la, tăng 2,48%.

• Hợp đồng tương lai đồng: 6,2685 đô la, tăng 0,85%.

• Bitcoin: 73.901 đô la, tăng 0,28%.

Bạc có tỷ lệ phục hồi phần trăm mạnh nhất trong nhóm đó. Mức tăng khiêm tốn hơn của vàng đi kèm với đồng đô la vẫn mạnh và đợt bán tháo trái phiếu kho bạc hôm qua còn mới trong tâm trí các nhà giao dịch.

Thị trường trái phiếu tiền mặt của Mỹ đóng cửa cho Ngày Cựu chiến binh, trong khi chứng khoán Mỹ vẫn mở cửa. Công bố lạm phát tiếp theo trong lịch là PPI của Mỹ vào thứ Sáu, ngày 13 tháng 11, lúc 8:30 AM ET. Sau bất ngờ CPI ngày hôm qua, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm bằng chứng về áp lực giá đường ống dai dẳng và các chi tiết có thể ảnh hưởng đến ước tính cho thước đo lạm phát PCE ưa thích của Fed. Hôm nay, sự tiếp nối của cổ phiếu, sự phá vỡ tiền tệ và các tiêu đề địa chính trị sẽ giúp xác định liệu các biến động buổi sáng có thể kéo dài hay không.

EURUSD đang giao dịch ở mức 1,1138, cao hơn bảy pip so với mức thấp của phiên tại 1,1131. Người bán có thế mạnh hơn trong phạm vi hôm nay. Một động thái xuống dưới 1,1131 có thể duy trì sẽ mở rộng đà giảm và cho người bán nhiều quyền kiểm soát hơn. Một sự phá vỡ nhanh chóng thất bại sẽ là một cảnh báo rằng người bán đã có cơ hội và không thể duy trì động thái. Mức cao của phiên tại 1,1170 là tham chiếu tăng.

USDJPY ở mức 159,16, chỉ dưới mức cao của phiên tại 159,18. Giá đã di chuyển lên trên đường MA 200 ngày tại 158,69 vào ngày hôm qua và hiện đang phá vỡ lên trên đường MA 100 ngày tại 159,00, giao dịch ở mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng 9. Mức 160,00 là một tham chiếu tâm lý rộng hơn.

GBPUSD đang giao dịch ở mức 1,3313, chỉ cao hơn năm pip so với mức thấp của phiên tại 1,3308. Giá đang kiểm tra một khu vực swing giữa 1,3298 đến 1,3310. Hôm qua giá đã kiểm tra mức cao của phạm vi đó và tìm thấy người bán sẵn sàng. Một sự phá vỡ dưới 1,3298 sẽ thấy động lượng bán tăng lên. Nếu mức này giữ vững một lần nữa, nó làm tăng thêm sức hấp dẫn như một điểm bật lại.