Ueda: lạm phát gần 2%, khả năng BOJ tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn được cân nhắc

Kazuo Ueda, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), đang phát biểu tại Tokyo, và những nhận xét của ông cho đến nay không có gì bất ngờ. Tuy nhiên, tín hiệu vẫn rõ ràng: ngân hàng trung ương thấy còn dư địa để tiếp tục tăng lãi suất.

Dưới đây là một số nhận xét chính của Ueda:

• Lạm phát cơ bản đang tiến gần hơn đến 2%
• Hoạt động kinh tế và giá cả đang phát triển phù hợp với dự báo cơ sở của ngân hàng
• Điều kiện tài chính vẫn nới lỏng và đang duy trì đà phục hồi ngay cả sau đợt tăng lãi suất vào tháng 9
• Lãi suất chính sách sẽ tiếp tục được tăng theo diễn biến của nền kinh tế, giá cả và tài chính
• Tốc độ và thời điểm điều chỉnh chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng các dự báo cơ sở trở thành hiện thực và các rủi ro liên quan

Điểm đầu tiên là điểm đáng chú ý: Ueda một lần nữa nói rằng lạm phát cơ bản đang tiến tới mức 2% của BOJ.

Điều này phù hợp với báo cáo trước đó rằng ngân hàng có thể thực hiện một bước bổ sung trong báo cáo triển vọng tháng 10 và thừa nhận rằng lạm phát cơ bản về cơ bản đã đạt mục tiêu 2%. Bản thân điều này sẽ mang tính biểu tượng hơn là một yếu tố kích hoạt ngay lập tức cho một đợt tăng lãi suất khác. Tuy nhiên, kết hợp với nhận xét của Ueda, nó củng cố khả năng BOJ có thể thắt chặt chính sách một lần nữa vào tháng 12.

Ueda cũng tiếp tục coi các điều kiện tài chính là nới lỏng, cho thấy BOJ không cho rằng đợt tăng lãi suất gần đây nhất là đặc biệt hạn chế đối với nền kinh tế.

Tuy nhiên, điều đó không nhất thiết có nghĩa là sẽ có đợt tăng lãi suất vào tháng 10. Các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng về việc hành động tại các cuộc họp liên tiếp, và báo cáo trước đó chỉ ra rằng họ có thể không muốn di chuyển quá mạnh vào lúc này.

Tuy nhiên, tháng 12 có thể là một tình huống khác.

Thị trường hiện định giá khoảng 64% khả năng sẽ có một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 12; nếu báo cáo triển vọng tháng 10 chính thức công nhận lạm phát cơ bản đã đạt 2%, thì rào cản cho một đợt tăng khác sẽ thấp hơn.

Trong mọi trường hợp, các nhận xét của thống đốc vẫn nhấn mạnh thông điệp chính rằng lãi suất có thể sẽ tiếp tục đi lên. Câu hỏi lớn hơn là BOJ muốn đi nhanh đến mức nào.