Dữ liệu CPI của Mỹ ban đầu làm dấy lên kỳ vọng tăng lãi suất, sau đó thị trường đảo chiều

Việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ không làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Federal Reserve thay đổi chính sách. Ngược lại, nó ban đầu đã làm tăng khả năng đó, khi các nhà giao dịch định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 ở mức dưới 90%.

CPI theo tháng đạt 0,4%, trong khi con số hàng năm ở mức 3,4%. CPI lõi tăng 0,3%, vượt dự báo 0,2%, mặc dù tỷ lệ lõi so với cùng kỳ năm trước vẫn giữ ở mức 2,4% so với tháng trước. CPI siêu lõi theo tháng đạt 0,51%, cao hơn đáng kể so với mức 0,1% của tháng trước. Trên cơ sở hàng năm, lạm phát siêu lõi tăng lên 3,01% từ 2,83%.

"Supercore CPI" là thước đo không chính thức của lạm phát cơ bản, nhắm vào giá dịch vụ không bao gồm chi phí nhà ở.

Nó thường loại trừ:

• Thực phẩm
• Năng lượng
• Hàng hóa
• Nhà ở hoặc nơi trú

Điều này để lại các dịch vụ như chăm sóc sức khỏe, giao thông vận tải, bảo hiểm, giải trí, giáo dục và chăm sóc cá nhân.

Tại sao điều này lại quan trọng? Nhiều dịch vụ trong số này sử dụng nhiều lao động, nghĩa là giá của chúng có thể báo hiệu áp lực tiền lương. Nếu lạm phát siêu lõi vẫn ở mức cao, điều đó cho thấy lạm phát đang trở nên ăn sâu trong lĩnh vực dịch vụ và có thể khó kiểm soát đối với Federal Reserve.

Điều quan trọng cần lưu ý là siêu lõi không phải là một hạng mục CPI chính thức, chuẩn hóa. Các nhà phân tích có thể tính toán nó theo những cách khác nhau. Fed thường tập trung nhiều hơn vào thước đo dịch vụ PCE lõi tương đương, không bao gồm nhà ở.

Nói một cách đơn giản: Lạm phát siêu lõi nhằm nắm bắt phần lạm phát có thể dai dẳng nhất—loại không nhanh chóng biến mất khi chi phí năng lượng giảm hoặc chuỗi cung ứng được cải thiện.

Đồng đô la Mỹ ban đầu tăng sau khi báo cáo được công bố nhưng sau đó đã thu hẹp lại mức tăng đó.

GBPUSD: Cặp tiền này giảm xuống kiểm tra mức giữa 50% của nhịp tăng gần đây từ đáy cuối tháng 7 (28/7), tại 1.34732. Mức đó cũng trùng với các mức đáy của tuần trước và của ngày 13/8. Giá đã bật lên từ hỗ trợ này và hiện đang giao dịch trở lại trên 1.3500 sau khi kiểm tra thành công. Kháng cự nằm tại đường trung bình động 200 giờ ở 1.35246 và đường trung bình động 100 giờ ở 1.35360.

USDJPY: Cặp tiền đã tăng sau tin tức nhưng sau đó đảo chiều, chạm mức đáy mới trong ngày. Hiện nó đã quay trở lại dưới đường trung bình động 100 giờ, vốn đóng vai trò là mức kháng cự trong đợt giảm trước khi có báo cáo hôm nay. Việc giảm xuống dưới mức đó báo hiệu xu hướng giảm.

EURUSD: Cặp tiền giảm xuống dưới mục tiêu vùng dao động tại 1.15849 và tạm thời giao dịch dưới mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt phục hồi từ đáy ngày 28 tháng 7 tại 1.15738. Sau đó, nó đã phục hồi, quay trở lại trên các mức này và hiện đang giao dịch quanh 1.1600. Một cụm kháng cự vẫn nằm phía trên, bao gồm đường trung bình động 200 giờ tại 1.1613, đường trung bình động 100 giờ tại 1.1623 và đường trung bình động 200 ngày tại 1.16316.

Hợp đồng tương lai của Mỹ đang cho thấy mức tăng mạnh hơn, với Dow tăng hơn 500 điểm và Nasdaq tăng hơn 300 điểm.

• S&P tăng 70 điểm
• Dow industrial average tăng 517 điểm
• NASDAQ tăng 340 điểm

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trái chiều, với đường cong lợi suất dẹt lại khi lãi suất ngắn hạn tăng và lãi suất dài hạn giảm:

• 2 năm: 4.5767%, tăng 2.7 điểm cơ bản
• 5 năm: 4.7262%, giảm 0.7 điểm cơ bản
• 10 năm: 4.924%, giảm 2.0 điểm cơ bản
• 30 năm: 5.3328%, giảm 2.8 điểm cơ bản

Thông điệp chính là áp lực bán tập trung vào đầu ngắn hạn, trong khi người mua đang tham gia vào các trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài hơn. Lợi suất 10 năm vẫn ở mức cao gần 5%, và lợi suất 30 năm vẫn trên 5.30%.

Diễn biến giá có phần bất ngờ và có thể đã khiến các nhà giao dịch ngạc nhiên.