Lợi suất Mỹ giảm, đồng đô la yếu, hợp đồng tương lai chứng khoán tăng sau dữ liệu việc làm

Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 29,000 việc làm trong tháng 9, giảm so với mức điều chỉnh của tháng 8 là 133,000 (trước đó được báo cáo là 162,000). Khu vực tư nhân đã tuyển thêm 46,000 vị trí, trong khi việc làm trong khu vực chính phủ giảm 17,000.

Con số tổng thể này cho thấy sự giảm tốc rõ rệt so với tháng trước. Bên dưới bề mặt, dữ liệu cho thấy một bức tranh hỗn hợp: ngành xây dựng, sản xuất chế tạo và chăm sóc sức khỏe đều ghi nhận tăng trưởng, trong khi ngành thông tin, hoạt động tài chính, và dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh lại sụt giảm.

Tháng 9: Các lĩnh vực tăng việc làm

• Giáo dục tư nhân và dịch vụ y tế: +20,000, bao gồm 23,000 trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và trợ giúp xã hội
• Xây dựng: +11,000
• Dịch vụ lưu trú và ăn uống: +10,000
• Sản xuất chế tạo: +9,000
• Vận tải và kho bãi: +7,600
• Dịch vụ khác: +6,000
• Bán lẻ: +5,800
• Bán buôn: +5,000
• Tiện ích: +500

Tháng 9: Các lĩnh vực mất việc làm

• Chính phủ: −17,000
• Thông tin: −10,000
• Dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh: −9,000, trong đó dịch vụ hỗ trợ tạm thời giảm 10,900
• Hoạt động tài chính: −7,000
• Khai khoáng và khai thác gỗ: −2,000

Xu hướng ba tháng: Tăng trưởng khiêm tốn, tuyển dụng tập trung

Từ tháng 7 đến tháng 9, bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 152,000, trung bình khoảng 51,000 việc làm mỗi tháng. Giai đoạn này bao gồm mức giảm 10,000 của tháng 7, mức tăng 133,000 của tháng 8 và mức tăng 29,000 của tháng 9.

Các nhà tuyển dụng tư nhân đã thêm 163,000 việc làm, trung bình khoảng 54,000 mỗi tháng, trong khi việc làm chính phủ giảm 11,000, mức giảm trung bình hàng tháng khoảng 3,700.

Phân tích theo ngành cho thấy các lĩnh vực tuyển dụng bền vững và các điểm yếu kéo dài:

• Giáo dục tư nhân và dịch vụ y tế: +72,000, trung bình +24,000 mỗi tháng. Chăm sóc sức khỏe và trợ giúp xã hội đóng góp 71,400, chiếm gần như toàn bộ mức tăng trưởng ròng của ngành.
• Xây dựng: +45,000, trung bình +15,000 mỗi tháng. Việc làm được tạo ra trong cả ba tháng, mặc dù mức tăng của tháng 9 là nhỏ nhất.
• Sản xuất chế tạo: +44,000, trung bình khoảng +14,700 mỗi tháng. Tuyển dụng vẫn tích cực mỗi tháng nhưng chậm lại từ 20,000 trong tháng 7 xuống 15,000 trong tháng 8 và 9,000 trong tháng 9.
• Vận tải và kho bãi: +21,200, trung bình khoảng +7,100 mỗi tháng. Việc làm tăng trong suốt quý.
• Bán buôn: +19,300, trung bình khoảng +6,400 mỗi tháng, với mức tăng hàng tháng.
• Dịch vụ khác: +15,000, trung bình +5,000 mỗi tháng.
• Dịch vụ lưu trú và ăn uống: +9,000, trung bình +3,000 mỗi tháng. Mức tăng trong tháng 8 và tháng 9 phần lớn đã đảo ngược mức giảm mạnh của tháng 7.
• Bán lẻ: +6,300, trung bình +2,100 mỗi tháng. Việc tuyển dụng không nhất quán, với mức giảm trong tháng 8 xen giữa hai tháng tăng.
• Tiện ích: +3,700, trung bình khoảng +1,200 mỗi tháng.
• Khai khoáng và khai thác gỗ: −2,000, trung bình khoảng −700 mỗi tháng.
• Chính phủ: −11,000, trung bình khoảng −3,700 mỗi tháng. Mức tăng của tháng 8 không bù đắp được các khoản lỗ của tháng 7 và tháng 9.
• Dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh: −20,000, trung bình khoảng −6,700 mỗi tháng, với sự sụt giảm trong cả ba tháng. Dịch vụ hỗ trợ tạm thời mất 20,700 việc làm, trung bình −6,900 mỗi tháng.
• Thông tin: −24,000, trung bình −8,000 mỗi tháng, khi các khoản lỗ trong tháng 8 và tháng 9 lớn hơn mức tăng của tháng 7.
• Hoạt động tài chính: −26,000, trung bình khoảng −8,700 mỗi tháng, với việc làm giảm mỗi tháng.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường?

Thị trường lao động tiếp tục tạo thêm việc làm nhìn chung, nhưng với tốc độ vừa phải. Dịch vụ giáo dục và y tế, xây dựng, và sản xuất chế tạo cùng nhau đã thêm 161,000 việc làm trong ba tháng — nhiều hơn tổng mức tăng của bảng lương phi nông nghiệp. Các khoản lỗ ở các ngành khác đã kéo con số tổng thể đi xuống.

Bằng chứng về đà chậm lại cũng xuất hiện trong các ngành vẫn đang tuyển dụng. Ngành xây dựng và sản xuất chế tạo đã thêm việc làm mỗi tháng, nhưng mức tăng của họ thu hẹp dần. Trong khi đó, các hoạt động tài chính và dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh tiếp tục cắt giảm nhân công.

Đối với các nhà giao dịch, con số tiêu đề yếu hơn này nhận được một số hỗ trợ từ các chi tiết cơ bản. Báo cáo cho thấy việc tuyển dụng tập trung và các điểm yếu dai dẳng, điều này có thể làm giảm kỳ vọng về việc Fed thắt chặt thêm. Tuy nhiên, bức tranh về tiền lương và lạm phát vẫn là chìa khóa để xác định phạm vi phản ứng của Fed.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ thấp hơn

Mức giảm khiêm tốn được thấy trước báo cáo việc làm đã sâu hơn, đặc biệt là ở các kỳ hạn ngắn hơn:

• Kỳ hạn 2 năm: 4.7246% hiện tại, so với 4.7809% trong bài đăng trước. Giảm thêm 5.63 điểm cơ bản, hiện đã giảm 6.24 điểm cơ bản trong ngày.
• Kỳ hạn 5 năm: 4.9373% bây giờ, so với 4.9926%. Giảm thêm 5.53 điểm cơ bản, hiện đã giảm 6.77 điểm cơ bản trong ngày.
• Kỳ hạn 10 năm: 5.1842% bây giờ, so với 5.2242%. Giảm thêm 4.00 điểm cơ bản, hiện đã giảm 4.98 điểm cơ bản trong ngày.
• Kỳ hạn 30 năm: 5.5738% bây giờ, so với 5.5989%. Giảm thêm 2.51 điểm cơ bản, hiện đã giảm 2.92 điểm cơ bản trong ngày.

Mức giảm lớn hơn ở kỳ hạn ngắn cho thấy các nhà giao dịch đang giảm kỳ vọng về việc Fed thắt chặt thêm. Thị trường hiện thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 là 16%.

Đồng đô la Mỹ thấp hơn

Đồng đô la đã giao dịch trái chiều trước dữ liệu. Kể từ đó, nó đã yếu đi so với tất cả các loại tiền tệ chính được hiển thị ngoại trừ đô la Canada, với mức tăng trước đó so với CAD đang thu hẹp.

• EURUSD: Tăng lên 1.1247 từ 1.1241. Đồng euro hiện cao hơn 0.05% trong ngày, đẩy đồng đô la giảm nhẹ.
• USDJPY: Giảm xuống 157.26 từ 157.77. Mức giảm trong ngày của nó đã mở rộng lên 0.51%, từ mức 0.19% trước đó.
• GBPUSD: Tăng lên 1.3223 từ 1.3209. Mức tăng trong ngày của nó đã tăng lên 0.18%, từ 0.08%.
• USDCHF: Giảm xuống 0.8263 từ 0.8282. Mức giảm trong ngày của nó đã mở rộng lên 0.53%, từ 0.30%.
• USDCAD: Giảm xuống 1.4228 từ 1.4240. Đồng đô la vẫn cao hơn 0.06% trong ngày, nhưng thấp hơn mức tăng 0.15% trước đó.
• AUDUSD: Tăng lên 0.6960 từ 0.6937. Mức tăng trong ngày của nó đã mở rộng lên 0.45%, từ 0.12%.
• NZDUSD: Tăng lên 0.5622 từ 0.5609. Mức tăng trong ngày của nó đã tăng lên 0.34%, từ 0.11%.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cao hơn

• Dow: Hiện +425 điểm, so với +208 trước đó. Cao hơn thêm 217 điểm.
• Nasdaq 100: Hiện +357 điểm, so với +170 trước đó. Cao hơn thêm 187 điểm.
• S&P 500: Hiện +67 điểm, so với +36 trước đó. Cao hơn thêm 31 điểm.

Phản ứng ban đầu bao gồm lợi suất thấp hơn, đồng đô la yếu hơn trên diện rộng, và hợp đồng tương lai chứng khoán mạnh hơn. Sự kết hợp đó cho thấy các nhà giao dịch đang cảm thấy thoải mái hơn từ áp lực giảm bớt về việc Fed thắt chặt thêm. Câu hỏi tiếp theo là liệu những biến động này có giữ vững được khi phiên giao dịch Bắc Mỹ diễn ra hay không.

Một số yếu tố kỹ thuật trong Forex

EURUSD: Cặp tiền vẫn ở dưới mức cao nhất trong ngày là 1.1269. Nó hiện đang giao dịch ở mức 1.1858. Sau khi giảm mạnh vào ngày hôm qua, giá đã di chuyển ra khỏi đường trung bình động 100 giờ đang giảm của nó ở mức 1.1319. Mức thấp nhất của tháng 6 năm 2026 là 1.13245. Các mức này sẽ cần phải bị phá vỡ — và duy trì bị phá vỡ — để mang lại cho người mua nhiều sự tự tin hơn cho tiềm năng tăng giá tiếp theo.

USDJPY: Cặp tiền đã giảm xuống dưới và ra xa khỏi đường trung bình động 200 giờ ở mức 157.704 và đường trung bình động 100 giờ ở mức 157.513. Mức thoái lui 38.2% đã bị phá vỡ ở 157.136 cũng đã bị phá vỡ. Các mức dao động từ 156.36 đến 156.655 là mục tiêu tiếp theo nếu đà bán tiếp diễn.