AI芯片需求推动台积电迈向连续第六个季度创纪录

创纪录的营收已经公布，因此周四的利润超预期几乎已在股价中体现，股价的下一步走势将取决于第四季度指引以及600亿至640亿美元资本支出区间是否发生变化。更高的支出计划将被视为押注AI需求将持续到2027年，并将提振ASML等芯片设备制造商。台积电的财报也是英伟达及更广泛的AI硬件领域的风向标，因此对利润率或订单的任何谨慎言论都可能打压亚洲和美国科技股。鉴于该股今年已大幅上涨，积极惊喜的门槛已经很高。

早前消息：

• ASML指出2027年和2028年供应将面临短缺，第三季度销售额创纪录

台积电的利润数字几乎已成定局；周四的真正考验是其对当前季度及支出意向的说法。

概要：

• 根据LSEG SmartEstimate（基于16位分析师），第三季度净利润预计增长65%，达到新台币7463亿元（约合234亿美元）。
• 若结果高于新台币7065.6亿元，将创下纪录，也是连续第11个季度盈利增长。
• 当季营收（已公布）达到创纪录的近新台币1.49万亿元，同比增长约50%。
• 电话会议将于格林尼治时间0600（纽约凌晨2:00）开始，届时将公布第四季度指引及更新后的全年展望。
• 2026年的资本支出预测已于7月上调至600亿至640亿美元。
• 亚利桑那州投资总计2650亿美元，据报道德克萨斯州的一个项目正在考虑中。

台积电（TSMC）预计周四将公布连续第六个季度创纪录的利润，原因是AI基础设施的强劲支出使其最先进芯片的需求保持高位。

第三季度收益预计同比增长65%，达到新台币7463亿元（约合234亿美元），数据来自LSEG SmartEstimate（基于16位分析师，由路透社报道）。SmartEstimate模型对历史记录更好的分析师给予更高权重。若结果高于新台币7056.6亿元，将创下公司最大季度净利润，也是连续第11个季度增长。

管理层将于格林尼治时间0600（台湾时间下午2:00，纽约时间凌晨2:00）主持财报电话会议。会上，台积电预计将提供第四季度指引及更新后的全年展望。

营收方面不存在意外。台积电上周披露，第三季度销售额同比增长约50%，达到约新台币1.49万亿元，高于市场预期。市场关注点将转向利润率和第四季度指引及资本支出。7月，2026年资本支出预测已从520亿至560亿美元上调至600亿至640亿美元。

分析师仍认为台积电的AI芯片产能及CoWoS（将多个芯片封装在一起的先进封装技术）需求依然强劲。台积电是全球最大的先进AI芯片制造商，英伟达和苹果是其顶级客户。市值约2万亿美元，是亚洲最有价值公司，约为韩国三星电子市值的两倍。

国际扩张也在议程上。台积电正向亚利桑那州芯片工厂投入2650亿美元，其中包括7月宣布的额外1000亿美元。路透社9月报道，台积电正在考虑德克萨斯州投资。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克上周表示，他的公司将建造并运营一个Terafab AI芯片综合体，台积电可能潜在租赁其中一部分。

投资者将关注任何关于设备供应的声明。台积电的重要芯片制造设备供应商ASML周三警告，其计划的2027年和2028年产能将不足以完全满足客户需求。

台积电在台北上市的股票今年迄今已上涨63%，与台湾基准指数69%的涨幅基本一致。