AI警告导致芯片股下跌；分析师称其为噪音

芯片股在周一延续跌势，此前Anthropic CEO Dario Amodei警告AI放缓，推动费城半导体指数下跌多达5.9%。

英伟达股价下跌3.4%，博通下跌约5%，美光和AMD均下跌超过4%，拖累纳斯达克100指数下跌多达1.3%，并重新引发了对AI相关估值是否面临更大幅下滑的争论。

AI主导的抛售冲击亚洲市场

在亚洲，韩国SK海力士下跌约7.6%，与美国同行一致，这与AI基础设施建设的关联有关，据首尔经济日报报道。

Amodei的文章认为，如果没有谨慎的限制，尖端AI系统可能失控。OpenAI的Sam Altman和xAI的Elon Musk都支持这一观点。

崩盘真的即将来临吗？

一些分析师认为这是背景噪音，而非更大规模低迷的开始。美银半导体分析师Vivek Arya将此次抛售描述为噪音。

"我们视这些事件为噪音，相对于一个长期市场，其中AI资本支出到本十年末可能激增3倍至3万亿美元以上。"

Arya指出，芯片指数的交易价格约为前瞻收益的19倍，大致与标普500指数一致，尽管收益增长比整体市场快约七倍。该指数在2026年至今仍上涨67%，使得周一的跌幅显得温和。

一些市场参与者认为更多脆弱性。BeInCrypto此前对循环融资问题提出了担忧，与英伟达作为其AI客户的芯片供应商和融资方的双重角色相关，这种安排被比作互联网泡沫前的供应商融资。

两个阵营之间的分歧基于一个简单的问题：AI变现是否跟上了它已经合理化的支出？

如果英伟达及其客户报告强劲的收益，当前的回落可能被证明是暂时的。但更弱的订单或AI模型超出预期边界的确认案例，将很快考验这一观点。