纽储行意外按兵不动后，澳元/纽元因澳联储鹰派立场走阔

相同的能源价格冲击同时打击两国经济，但布洛克将其视为忧虑之源，而纽储行多数派则押注疲弱需求能将其吸收。这种立场差异推动了两者走势分化。预期利率差异扩大通常会提振澳元/纽元，而澳联储下周加息，加上纽储行推迟至12月行动，将延长这一趋势。该趋势的主要威胁是纽储行4比3的分歧投票：若布雷曼在新闻发布会上发表任何鹰派言论，或发出12月行动的明确信号，都可能迅速收紧该交叉汇率。澳联储下周若持更鸽派立场，也会产生类似影响。油价进一步上涨将给两家机构带来压力，尽管澳联储目前似乎更愿意采取行动。

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• 纽储行意外以4比3投票维持OCR于2.75%，暗示仍可能收紧政策
• 澳大利亚截尾均值CPI升至3.7%超预期，强化澳联储加息理由
• 澳联储布洛克称油价冲击使通胀高于8月预测，理事会下周开会

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在一个半小时内，澳大利亚暗示可能需要进一步收紧政策，而新西兰选择观望，澳元/纽元交叉汇率反映出这种分歧。

摘要：

• 澳联储行长布洛克表示，在11月2日至3日会议前，受能源价格上涨和劳动力市场趋紧推动，通胀将超过央行8月预测。
• 澳大利亚三季度截尾均值CPI同比升至3.7%，超过3.6%的共识预期，而9月整体通胀升至4.3%。
• 纽储行以4比3投票意外维持OCR于2.75%，令市场和所有五家主要本土银行感到意外。
• 纽储行表示仍可能收紧政策，但取决于形势，下次利率决定和新预测将于12月公布。
• 利率预测差距扩大通常利好澳元/纽元，但纽储行的分歧投票及其自身12月通胀预测4.4%限制了汇差。
• 接下来关键事件是布雷曼于北京时间02:00举行的媒体发布会以及澳联储下周的决定。

周三，澳大利亚和新西兰在90分钟内发出了截然相反的政策信号，使澳元/纽元汇率成为焦点，澳联储的鹰派转向遭遇纽储行意外暂停。

澳大利亚的语气明显鹰派。在参议院委员会面前，澳联储行长米歇尔·布洛克表示，通胀将超过央行8月预测，指出中东冲突引发的能源成本新上涨以及劳动力市场比此前判断的更为紧张。她表示，理事会即将召开的会议面临的一个关键问题是，今年已实施的100个基点收紧是否足够。不久后，三季度数据显示，澳联储青睐的截尾均值CPI指标同比攀升至3.7%，超过3.6%的预测，而9月月度整体通胀率达到4.3%。

新西兰则走向相反方向。纽储行通过4比3的投票将官方现金利率维持在2.75%，无视市场约90%的加息几率和所有五家主要本土银行的预测。以行长安娜·布雷曼为首的多数派认为，已实施的两次加息给委员会留出评估影响的余地，理由包括整体通胀率3.7%低于预期、燃料成本传导有限、工资增长受抑以及国内复苏疲弱。委员会坚持认为收紧政策是可能的，但取决于形势演变。

这一结果使两家央行之间的利率预期差距进一步拉大。市场预计将提高澳联储于11月2日和3日加息的几率，同时将纽储行下次行动的预期至少推迟至12月货币政策声明。鉴于澳元/纽元通常跟随澳新短期利率差，这种相对预期的重新平衡通常有利于澳元兑纽元。

这种分歧仍存在制约。纽储行的投票并非一致通过，每位成员都同意收紧政策是可能的，且12月通胀预测4.4%为若燃料传导加速则提供加息空间。另一方面，澳联储仍未承诺，而更为温和的加权中位数CPI读数提供了一些观望余地。两国经济面临相同的油价冲击，这推升了塔斯曼海两岸的通胀。

眼前的关键障碍是布雷曼于北京时间02:00举行的媒体发布会，会上任何暗示12月加息的说法都可能收紧汇差，以及澳联储下周的决定，届时将伴随新预测，揭示其对通胀展望调整的幅度。