Bitbull 解析加密货币亏损背后的交易者心理

上周，比特币一度触及近 $85,000。几天后，维持价格在 $80,000 以上变得十分艰难。那些押注反弹的人迎来的却是新一轮抛售。

这种转变发生在杠杆仓位维持高位、现货需求减弱之际。Glassnode 在其最新市场报告中表示，比特币期货市场仍然容易受到显著价格波动的影响。

对于被广泛认为是 Bitbull 的 Bastian Keller 来说，这里正是许多投资者犯下最昂贵错误的地方。本月初在新加坡 TOKEN2049 会议上与 BeInCrypto 交谈时，他详细说明了为什么交易心理比预测下一个价格方向更为关键。

Keller 创立了 Bitbull Trading 和 TradeMania——一个面向交易者的社区和软件产品。TradeMania 与 Bitunix 保持商业合作，Keller 称 Bitunix 为其主要交易所合作伙伴。

模拟交易会给新手带来虚假信心

Keller 更为坚持且备受争议的观点之一，与针对新交易者的常见建议背道而驰：先使用模拟资金。他认为，纸面交易会建立一种不切实际的能力感，因为使用者不面临真实危险。

“当真到了真金白银的时候，那完全不同，”Keller 说。“情绪会出现，FOMO 会出现，到头来是你的大脑决定你在做什么。”

逻辑很直接。一个人可以在模拟账户中持有亏损头寸时保持冷静。但当真正的积蓄面临风险时，恐惧就会接管决策。

他的建议是从一小笔真实资金开始，去体会那种压力。“你可以用 $10 交易，也可以用 $50 交易，”他说。

纸面交易对于熟悉平台和无成本尝试策略仍有意义。Keller 的批评聚焦于它是否能让一个人为真实亏损的情感负担做好准备。

摧毁账户的报复性交易循环

Keller 对这种现象的理解来自他自身的财务挫折。在 2018 年进入加密货币领域之前，他从事外汇交易。他告诉 BeInCrypto，自己曾被骗，并且在这段经历中挣扎。

那段背景形成了他所称的交易“死亡循环”。交易者出现亏损。他们没有接受亏损，而是立即开新仓试图挽回。当这失败时，风险会被抬得更高。

“然后你就会去报复性交易，你亏得更多，亏得更多，亏得更多，然后一切都没了，”Keller 解释说。“我以前就是这些人中的一员。”

当涉及杠杆时，报复性交易尤其具有破坏性，因为它允许建立远超本金的仓位。一个相对温和的市场波动就足以抹去本金。

比特币当前的波动性加大了风险

最近一轮比特币下跌显示了交易者的信心可以消失得多快。据 Glassnode 称，上周比特币期货未平仓合约从 $36.5 billion 升至 $37.5 billion。持有多头头寸的人即使价格下跌也要支付较高的资金费率。

与此同时，现货买盘减弱，越来越多投资者转向期权寻求保护。市场还面临两件大事：Federal Reserve 在 10月28日的利率决议，以及 11月3日的美国中期选举。分析师预计波动率将上升。

对交易者来说，这构成了艰难的环境。急涨可能鼓励大量买入，而随后的逆转则可能引发强制平仓。Keller 认为，新手不断追逐短期行情，会让事情变得更复杂。

“你不必做超短线交易，”他说，并鼓励交易者考虑更慢、不需要每隔几分钟盯盘的策略。

AI 能否阻止交易者重复犯错？

Keller 正试图通过 TradeMania 来解决其中一些问题。他表示，该平台正在创建分析历史交易并提供 AI 生成的行为反馈的工具。

“你可以跟踪你的交易，也可以与 AI 代理交流，”他解释说。

目的是让交易者在重复性错误变成代价高昂的模式之前识别它们。采访中并未提供任何独立验证来证明该 AI 系统能带来更好的交易结果。

目前，Keller 最有用的建议依然简单得引人注目：“首先，不要相信所有人。”

这一警告涵盖了交易网红、自动提醒和市场预测。随着比特币进入又一段不确定期，管理风险可能比正确预测下一次价格走势更为重要。