贝莱德高管：美联储主席凯文·沃什对AI敏感

据贝莱德董事总经理杰弗里·罗森伯格称，美联储主席凯文·沃什关注人工智能领域的发展。罗森伯格表示，在美联储周三将利率维持在3.75%至4%之后，沃什将更紧的金融条件与AI联系起来。

央行6月会议纪要曾将AI驱动的需求列为通胀风险。罗森伯格的观点是，AI的下行反而将“主要是通缩性的”，这一变化会影响比特币（BTC）等对利率敏感的资产。

为什么利率现在跟随AI交易？

据罗森伯格称，市场利率的关注点已从石油转向AI。

“……市场似乎在嗅探到AI既是一个宏观事件，也是一个微观事件，”罗森伯格表示。

罗森伯格指出，当前的支出依赖于财富效应，即资产价值上升提振消费。他补充说，这使得金融条件成为美联储政策的主要传导机制。

市场动态与该评估一致。DataTrek联合创始人尼克·科拉斯表示，油价和债券收益率在大约十年间保持相关性，直到9月中旬脱钩。

富达的尤里恩·蒂默指出，高盛AI篮子——一组AI相关股票——自6月初以来已下跌22%。

随着这种下跌加剧，10年期美国国债收益率在10月22日收于4.96%。根据24/7 Wall St.引用的财政部数据，这是自9月22日以来首次收于5%以下。

据蒂默称，AI股票和长期国债近期呈现反向走势，可能使债券成为对冲工具。然而，这种对冲的持久性取决于美联储的下一步行动。

关注AI的美联储还能再次加息吗？

罗森伯格将收益率曲线的温和陡峭化解读为鸽派信号。然而，他并未宣称美联储看跌期权——即央行官员支持下跌市场的概念——完全生效。

尽管如此，在10比2的决定中，有两位官员持异议：理事丽莎·库克和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克，两人都主张加息。

根据劳工统计局的数据，截至9月，年度整体消费者通胀达到3.7%。剔除食品和能源后，核心价格上涨2.6%。

这一通胀水平使加息的可能性仍然存在。如果通胀推高长期收益率，债券对冲的有效性将会降低。

比特币面临来自AI股票和利率的双重风险。这种领先的加密货币经常与科技股同步波动。早在6月，大型科技股和半导体股的抛售曾将比特币推至接近$62,000。

在周三决定前的24小时内，比特币上涨1.54%至$80,837，受科技股上涨提振。

这种相关性并不稳定；在8月，比特币的表现更像黄金而非纳斯达克。如果AI抛售重启，这一模式可能在美联储任何货币宽松措施实现之前对比特币构成压力。

罗森伯格的观点增加了一层复杂性：他认为，AI受到打击将降低通胀。通胀降低可能削弱进一步加息的理由，从而可能有利于比特币等对利率敏感的资产。

个人消费支出（PCE）通胀数据将于周四公布，早于美联储12月8-9日的会议。这些事件将表明国债收益率是否继续跟随AI相关趋势而非石油。