美银警告黄金将跌破4000美元，预计2027年达5000美元

美国银行预计黄金近期将交易于4000美元以下，第四季度均价为每盎司4000美元。

周三，在美国通胀数据强于预期后，黄金价格约为4100美元。该金属目前较1月底创下的5598美元历史高点下跌约27%。

美银为何认为黄金会跌破4000美元

根据美银的需求监测数据，主要买家的购买量较去年同期下降16.6%。印度进口暴跌77.8%，而中国进口增长39.3%。

珠宝消费在第二季度也有所疲软。来自世界黄金协会的数据显示，美国下降25%，印度下降15%，中国下降28%。

黄金交易所交易基金目前持有创纪录的4256公吨。该银行警告称，如果投资者开始减持，这些持仓可能带来额外的抛售压力。

各国央行是另一个潜在威胁。美银在其10月12日的报告中明确强调了这一风险。

“随着中东冲突再次升级，存在央行可能恢复出售的风险。”

这一警告由美国银行分析师发出。

据世界黄金协会数据，截至8月，土耳其净出售82吨，俄罗斯净出售56吨。尽管如此，各国央行在8月合计净增持39吨。

美联储是黄金底部的关键

9月消费者价格同比上涨3.7%，超过3.6%的预期。核心通胀率为2.6%，同样高于预期。

9月，美联储将利率上调至3.75%至4%的区间。政策制定者已表示今年还有一次加息的可能性。

美国银行认为，黄金价格可能只有在美联储结束紧缩周期后才能找到底部。美元涨势的结束以及与伊朗紧张关系的缓解也将支撑该金属。

对货币贬值的担忧重燃是另一种上涨途径。一些市场参与者将该银行的看跌立场解读为反向买入信号。

美银仍预计黄金2027年达5000美元

该银行对2027年的展望更为乐观。预计第一季度黄金均价为4750美元，随后第二和第三季度为5000美元。

高盛持有类似预测。9月，高盛将2026年底的预测下调至4650美元，同时维持2027年5400美元的目标。

黄金价格预测指向3950美元支撑位

日线价格图支持美银的近期谨慎态度。自1月以来，黄金基本保持在看跌的Supertrend指标下方，除了8月短暂反转。

8月至9月形成了一个头肩形态。该形态的颈线约在4330美元，于9月中旬被突破，表明可能下跌至约3950美元。

该预测水平与0.5斐波那契回撤位3943美元一致。3900至4000美元区域此前在6月和7月提供过支撑，即使在早前的抛售中也是如此。

阻力位位于4300至4400美元之间。0.382斐波那契回撤位4333美元、50日移动均线和Supertrend线均汇聚于此区域。

跌破3900美元可能引发更明显的下跌走势。美国银行此前曾暗示第四季度可能跌至3750美元。

相对强弱指数为39，且仍在下降。然而，如果黄金测试3950美元而RSI保持高位，可能出现看涨背离。

任何反弹将首先遇到4750至4800美元区域，接近美银对2027年第一季度的预测。周四的生产者价格指数数据可能决定黄金的下一步走向。