日本央行如期加息至1.25%，投票结果为7比2

在7比2的投票中，Toichiro Asada和Ayano Sato投了反对票，表明委员会内部立场并不统一，这可能限制市场对当前举措之外进一步收紧力度的预期。

日本央行的前瞻指引称，将根据经济、物价和金融发展情况继续加息，这暗示此次加息并非一次性操作。

日本央行的附件指出，从2026财年下半年起，核心CPI将明显加速至2%以上，如果实现，对日本国债收益率而言将是鹰派信号，但该附件也提到中东和人工智能相关需求是可能改变这一路径的双向风险。由于加息后金融条件仍预计保持宽松，前景将是逐步收紧周期，而非激进紧缩。

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正如广泛预期，日本央行加息并暗示将进一步加息，尽管两位委员会成员认为此举为时过早。

公告要点：

• 政策委员会以7比2的投票结果决定自9月24日起将政策利率上调至约1.25%，互补性存款便利利率为1.25%，基础贷款利率为1.5%
• 反对委员Toichiro Asada和Ayano Sato分别认为，剔除生鲜食品的CPI仍低于2%，且物价和经济活动并未显著加速
• 日本央行称日本经济正在温和复苏，部分疲软归因于中东，预计在政府措施和全球人工智能需求上升的支持下，将继续温和增长
• 核心CPI已接近2%，央行附件预测从2026财年下半年起，剔除生鲜食品的CPI将明显加速至2%以上，随后在预测期后期回落至约2%
• 日本央行强调，企业越来越多地提高工资和价格，以及中长期通胀预期上升，对核心通胀构成上行风险
• 日本央行表示将继续加息并调整宽松政策，监测中东、人工智能需求和汇率变动，以决定进一步加息的时机和节奏

日本央行周五在7比2的投票中将政策利率上调25个基点至约1.25%，创下1993年以来最高水平。新利率于9月24日生效，互补性存款便利利率为1.25%，基础贷款利率为1.5%。Toichiro Asada和Ayano Sato投了反对票；Asada表示剔除生鲜食品的CPI仍低于2%，且经济不能被评为强劲，而Sato表示经济和物价发展并未显著加速，此时加息是不合适的。

日本央行表示，日本经济正在温和复苏，但部分由于中东因素，出现一些疲软。在政府措施和全球人工智能需求上升的支持下，增长预计将继续以温和步伐推进，但中东仍将构成拖累。物价方面，受人工智能需求、原油价格高企和日元贬值影响，生产者价格通胀同比仍处高位，而随着企业间价格压力传导至消费价格以及企业持续传导工资上涨，核心CPI一直在温和上升。

日本央行经济评估预测，从2026财年下半年起，剔除生鲜食品的CPI将明显加速至2%以上，原因是过去原油价格上涨的传导、半导体和人工智能价格上涨以及日元贬值推高耐用品价格。随着高原油价格影响消退，该涨幅预计将在2026年7月展望预测期的后半段回落至约2%。中长期通胀预期持续上升，核心CPI预计将在2026财年下半年至2027财年期间达到与2%目标一致的水平，并在此后保持在该水平。

日本央行注意到该前景面临双向风险，表示需要关注中东、人工智能需求扩张和汇率走势。它特别指出，由于企业转向提高工资和价格以及通胀预期上升，核心CPI存在升至2%以上的风险。委员会成员Hajime Takata和Naoki Tamura反对附件中的价格前景描述，两人均认为CPI涨幅（包括核心CPI）已基本达到物价稳定目标。

日本央行表示，金融条件仍保持宽松，实际利率较低，企业资金需求上升，贷款态度积极，商业票据和公司债发行条件有利。预计此次利率变动后宽松条件将持续，继续支持经济。关于未来政策，日本央行表示，鉴于核心CPI正接近2%且金融条件保持宽松，将继续提高政策利率并调整宽松政策，根据经济活动、物价和金融条件（包括来自中东、人工智能需求和汇率的风险）判断时机和节奏。

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日本央行行长植田和男定于格林尼治时间0630 / 美国东部时间0230举行新闻发布会。