BoJ会议意见与中国贸易数据：周二亚洲重点

Bank of Japan 意见摘要和中国贸易数据是周二亚洲市场的关键事件。

Bank of Japan: 意见摘要（10月29-30日会议）

Bank of Japan 将于周一GMT时间23:50（美国东部时间18:50）发布其10月29-30日政策会议的意见摘要。

该文件是一份简短的匿名汇编，收录了董事会成员和政府代表在会议期间表达的观点。它在政策决定后大约一周半发布。发言者保持匿名，主持会议的行长会编辑文本。其主要优点是及时性：它提供了辩论方向的早期指示，多少成员倾向于下一步政策行动，以及他们希望看到哪些先决条件得到满足。会议纪要是单独的文件，仅在后续会议之后发布。因此，10月的会议纪要直到12月23日才会出现，在12月决定之后。虽然会议纪要提供了更详细的讨论记录，但到那时它们基本上已经过时。意见摘要是有可能推动日元变动的文件。

在会议上，BoJ将政策利率维持在1.25%不变，这是31年来的最高水平，投票结果为8比1。董事会成员Hajime Takata持异议，主张加息至1.5%，认为潜在通胀已达到2%的目标。央行表示，潜在通胀现在基本上与其目标一致，价格风险偏向上行。它将其2027财年核心通胀预测从2.4%上调至2.6%，并将增长预测下调至0.7%。此外，它令市场意外，将ETF销售速度提高了一倍以上，目标是从2027年1月开始每年约860 billion yen。行长Kazuo Ueda随后在新闻发布会上缓和了通胀信息。

现在关注的是12月。BoJ在6月和9月加息，市场参与者普遍预计它将保持这一季度步伐，在12月17-18日的会议上加息至1.5%。观察有多少成员表示下一步的条件已经满足，是否有其他人认同Takata的紧迫感，以及更谨慎的成员是否引用较弱的经济增长前景或石油驱动的进口成本。一份强烈支持近期紧缩的意见摘要将强化12月加息预期并支持日元。更谨慎的语气将令时机不确定。

中国：10月贸易数据

中国将于周二发布10月贸易数据。根据一项路透调查，预计出口美元计价同比增长约33%，较9月36%的激增略有放缓，而进口预计增长约32%。贸易顺差预计接近$126 billion，低于9月的大约$134 billion，但足以推动2026年前十个月的总和超过$1 trillion。对AI基础设施硬件的需求推动了出口繁荣，尽管一些分析师认为10月新出口订单的下降是技术周期可能减弱的早期迹象。

股市背景更为重要。CSI 300指数在10月下跌8.5%，为十多年来最糟糕的一个月，并创下连续12周下跌的纪录，原因是经济疲软和对AI收益的怀疑。北京最初呼吁被称为"国家队"的国家基金购买股票，并敦促公司增加回购。11月2日，PBOC和证券监管机构重振了2024年的政策工具包。他们正在扩大为经纪商、基金和保险公司提供股票购买资金的互换机制。回购的再贷款利率从1.25%降至1%，并且该机制变为永久性。回购规则也有所放宽。投资者最初持怀疑态度，导致国家基金增加了购买。因此，Bank of Japan在加速其ETF销售，而北京的国有基金在购买。一份强劲的贸易报告可能为情绪提供一些支持，但分析师认为，持续的复苏需要以家庭为重点的财政支持和更稳定的房地产市场。

Bank of Japan 行长 Ueda。