政治、财报与AI支出担忧引发芯片股2万亿美元崩盘

周四开盘后第一个小时内，美国股市市值蒸发了约2万亿美元。抛售由芯片制造商领跌，原因是人们担忧民主党获胜将抑制美国AI数据中心扩张的步伐。

S&P 500在最初半小时内下跌1.8%，抹去了周三的涨幅——那是三个月来最强劲的交易日。跌幅最终超过3%，创2025年4月以来最大盘中跌幅。

美国股市料将创2025年4月以来最大跌幅

Nasdaq -5.3% 🩸
S&P 500 -3.5% 🩸
芯片指数 -11.2%，创2020年3月以来最差 🩸

— Wall St Engine (@wallstengine) 2026年11月5日

科技股扎堆的Nasdaq进入回调区域——较近期峰值下跌至少10%——而Dow Jones Industrial Average下跌1000点。

为何今日美国股市崩跌？

三股同时出现的力量冲击了芯片股和AI股。

1. 民主党威胁美国AI数据中心繁荣

周二，国会两院的控制权落入了民主党手中，该党还在得克萨斯州、佐治亚州和俄亥俄州的州长竞选中实现翻盘。

每位新当选的州长在竞选中都主张放缓数据中心扩张。在得克萨斯州击败州长格雷格·阿博特的吉娜·希诺霍萨誓言要暂停发放新建筑许可，并停止对大型开发商的补贴。

佐治亚州的凯莎·兰斯·博顿斯承诺在全州范围内暂停，以审视对电力成本的影响。在俄亥俄州，艾米·阿克顿正在推动禁止新项目，除非开发商承担其全部公用事业费用。

据Fortune提到的Bloom Energy报告，到2028年，得克萨斯州预计将容纳美国近30%的数据中心容量。Nvidia、AMD和Broadcom的AI芯片主要由这些数据中心购买。

“科技行业需要调整，专注于放慢这一AI推出的步伐，”长期担任YorkVille Ives科技分析师的丹·艾夫斯对Fortune表示，该媒体对此进行了报道。

2. Qualcomm的手机芯片销售额下降26%

周三晚些时候，Qualcomm公布的手机芯片营收下降26%，落至51.4亿美元，未达分析师预期。

由于存储芯片成本上涨，手机价格一直在攀升。据Counterpoint Research数据，全球智能手机出货量在9月季度下降20%，创14年新低。

Qualcomm股价周四下跌近12%，拖累了其他芯片公司。

“……利润率前景很糟糕，”Bernstrin分析师斯泰西·拉斯贡表示。

3. 对AI支出的质疑早已在累积

科技股本周开局不利。据BeInCrypto报道，10月，由于市场参与者质疑AI的支出，Nasdaq-100出现约2万亿美元的损失。

在计划为其AI开发融资之际，Oracle和Marvell周三下跌。吉姆·克莱默提到，在买入科技股之前，他正等待市场投降。

市场本就担心AI支出的回报，因此感受到了这些数据中心承诺的重压。

哪些股票跌幅最大？

据TradingView数据，半导体股在早盘交易中跌幅最大。AMD下跌接近15%，Qualcomm下滑约12%。

Micron下跌约15%，Tesla约10%，Broadcom约5%。美国最大的芯片公司Nvidia下跌7%至8%。

网络安全股也受到打击。CrowdStrike和Palo Alto Networks各自下跌约9%。

跌势蔓延至海外。韩国Kospi指数下跌5.3%，该指数涵盖内存制造商Samsung和SK Hynix，Associated Press报道。

BeInCrypto此前已提前强调过这一风险。11月1日，它指出，吉姆·克莱默将中期选举列为可能延长Nasdaq跌势的三个催化剂之一。

Treasury的1140亿美元注资有用吗？

注资未能止住跌势。Treasury在10月27日至11月3日期间将其Federal Reserve现金余额减少了约1140亿美元，据Treasury每日数据。

突发：随着TGA余额下降，US Treasury已在10天时间内向金融市场注入了1140亿美元。从历史上看，银行体系中现金增加对股市是利好的。

— Bull Theory (@BulTheoryio) 2026年11月5日

这些资金流入银行准备金。其中大部分属于常规操作，仅10月30日当天的Medicare支付就约为870亿美元。

这些资金也可能回流。Treasury预计其余额将在年底前降至8500亿美元，然后在3月前升至1万亿美元。

AI交易结束了吗？

有人不同意这种观点。Fundstrat的汤姆·李将数据中心和AI股票的下跌描述为短期走势，据Stocktwits报道。他认为各州将继续吸引投资，但条件会更加苛刻。

Qualcomm则提供了另一种视角。CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙表示，Android手机销量已经触底，公司预计下一季度数据中心收入为6.5亿美元，超出预期。

同样的动态也适用于加密货币。10月30日，BeInCrypto的报道指出，Deutsche Bank警告称，AI外流可能拖累美国股市和美元，对比特币（BTC）和黄金构成威胁。

下一个重要事件是周五。吉姆·克莱默已将10月就业数据视为对中期选举后涨势的真正考验，而周四的下跌已经抹去了那一涨势。