逆势交易员瞄准原油做空，目标接近100美元水平

原油交易观点：在100美元流动性区域附近逆势做空CL

主流原油多头可能不喜欢这个提议。然而，看空逆势者可能会觉得它很有吸引力。

当原油接近100美元时，交易员很少寻求舒适的做空头寸。正是这种不寻常的元素使得这一情景值得注意。

这项潜在逆势交易是针对纽约商品交易所轻质低硫原油期货（CL）的，其目的并非确定原油涨势的精确顶部。相反，关注点集中在心理上重要的每桶100美元关口附近可能出现的反应区和流动性区的集中地带。

关键的是，在撰写这一策略时，原油仍低于建议的入场点。方法是等待价格走高，而不是在市场走低时追逐做空头寸。

该结构允许原油升至100美元以上，可能在该水平扫清流动性，然后反转方向。

关键原油交易观点水平（等待成交，使用限价卖出单）

做空入场点1：99.61 —— 目标头寸的三分之一。

做空入场点2：100.93 —— 再三分之一，允许价格突破100美元整数关口。

做空入场点3：103.05 —— 最后三分之一，旨在进行更深的向上扫单。

若三个订单均等成交，平均入场点：约101.20

止损：105.82

若三个入场点均成交，初始综合风险约为每桶4.62点。

如果原油从未到达入场点，则没有理由追低。该交易根本不触发。

为什么100美元原油水平如此有趣？

像100美元这样的大整数关口往往会吸引注意力。

它们可能成为交易员放置突破单、止损单、获利了结单和其他挂单流动性的区域。系统性策略也可能对这些重要的心理价格做出反应。

这有时会造成交易员所谓的流动性扫荡。

简单来说，价格突破一个明显水平，触发该水平周围的订单，但随后未能延续并反转。

这就是为什么这个做空观点并不依赖原油恰好精确地在100美元处反转。三入场点结构允许价格在整数关口下方和实质性上方交易，之后该观点要么获得回报，要么被否定。

原油下行目标

第一目标：96.17

这有意设为最近的目标。我个人主要将其视为风险缓解目标，而不一定是主要的看跌目标。

基于101.20的综合入场点，TP1大约代表1.09R。

第二目标：91.76

这大约代表距离综合入场点的2.04R。

第三目标：84.86

这大约代表3.53R。

计划A：在每个目标处平掉三分之一头寸

主要计划是在96.17、91.76和84.86处等量减仓。

如果所有三个入场点均成交并且所有三个目标最终都达到，则等效综合出场点约为90.93，产生的综合盈亏比约为2.22R。

计划B：保留少量原油滚动头寸

一个更激进的选择是，在前三个目标处各平掉30%头寸，剩余10%滚动至80.12。

80.12的滚动目标大约代表距离综合入场点的4.56R。

如果所有目标都达到，等效综合出场点约为89.85，预估综合盈亏比约为2.45R。

原油第一目标达成后应如何操作？

如果原油下行至96.17，风险管理将比试图预测最终的下跌幅度更为重要。

交易员可以考虑的一种做法是，将剩余头寸的止损移至实际平均入场点，并取消任何从未成交的较高做空入场订单。

如果所有三个原始入场点均已成交，则该保本参考点约为101.20。

然而，实际保本水平取决于哪些订单实际执行。如果只有一或两个入场点成交，交易员应计算其真实加权平均价，而不是自动使用101.20。

交易员能否在不交易CL期货的情况下使用这一策略？

价格路线图本身明确基于纽约商品交易所轻质低硫原油期货（CL）。

寻求较小期货敞口的交易员可以考虑微型WTI原油期货（MCL）。

其他人可以观察CL期货市场，并自行斟酌将这一策略用作交易原油差价合约（CFD）、原油ETF或其他原油相关产品的方向性参考。

即使是像雪佛龙（Chevron）这样对原油敏感的股票，也可能对原油的重大变化做出反应，但个股有其自身的公司特定风险，不应指望其复制CL的价格走势。

任何遵循这些精确期货水平的人应使用实时、非延迟的CL定价。期货、差价合约、ETF和个股能源股并不一定以等价价格交易。

什么可能否定这个逆势原油做空观点？

这仍是一个逆势策略。

强劲的原油动能可能比交易员预期的持续更久，特别是在地缘政治、供应或宏观经济条件驱动市场的情况下。

原油可能直接突破100美元，继续穿过提议的入场区间并持续上涨。

这就是为什么预先设定的105.82止损很重要。它界定了这一特定做空论点在何种情况下应被视为错误，而不是将计划内的交易变成一场无上限的押注原油涨势的游戏。

这一观点的核心并非原油“一定”在100美元附近见顶。

思路更简单：如果原油反弹进入100美元附近及上方潜在的重要流动性集群，那么盈亏比可能变得足够有趣，值得逆势交易员关注更大的反转。

此交易观点仅供教育目的提供。不构成财务建议。期货交易涉及重大风险和杠杆。交易员应进行自己的分析，使用适当的仓位管理，并自行承担交易风险。