WTI突破$100，为5月以来首次，市场押注持久战

随着交易员日益预期美国与伊朗的冲突将旷日持久，原油价格正在飙升。11月之前达成解决的可能性正在消退。在昨天发表的讲话中，特朗普表示，他预计与伊朗的冲突将在11月美国中期选举结束后立即结束，这实际上承认敌对行动至少可能持续到那时。

这正在促使早前押注冲突更快解决的交易员重新思考。据报道，特朗普的高级顾问们正在为一场可能持续到11月以后很久的冲突做准备，突显了缺乏明确退出策略。

Brent已决定性地突破每桶$100的关口，升至约$105，WTI则徘徊在$100附近。这一上涨表明，市场目前正在计入一段更长的供应紧张期。

因此，这场战争最终可能在何时结束，已成为影响油价的一个主要因素。如果市场参与者继续把预期中的解决时间进一步推后，原油价格中包含的风险溢价就会上升。这对风险资产和债券来说是不祥之兆，因为美国10年期国债收益率正逼近一个新的周期性高点（此处有解释）。