随着收益率和美元攀升，黄金跌破关键技术支撑位

美国生产者价格指数略高于预期，为5.4%，而预测为5.3%，核心数据符合预期的4.6%，但高于上月的4.3%。这一数据推动国债收益率和美元走高。通胀仍远高于美联储2%的目标，而高于预期的数据提醒交易员，央行可能不得不在更长时间内维持紧缩政策。

美元指数上涨0.31%，10年期国债收益率攀升7.4个基点至4.911%，为2023年10月下旬以来最高。

这些走势正在打压黄金。

黄金大幅下跌，并因此跌破近4356美元的关键技术区域。该区域包括：

• 100日移动平均线

• 一条向上倾斜的趋势线

• 4小时图上的200根均线

当多个技术指标汇聚在同一价格附近时，该水平往往会吸引更多交易者的关注。此前买家曾捍卫这一区域，因为它提供了一个可以衡量和控制风险的明确点位。现在价格跌破该区域，之前的支撑位变成了阻力位。

如果黄金维持在4356美元下方，空头将占据上风。然而，如果价格重新回到该水平上方，可能会让交易者认为此次下跌是假突破，从而令空头失望并吸引多头重新入场。

下方的下一个水平是6月底低点以来反弹行情的50%回撤位，位于4319.75美元。在波动交易中，该金属已触及4324.16美元，距离该目标仅差几美元。

为什么收益率上升和美元走强通常会打压黄金？

当美国利率和美元走强时，黄金通常会下跌，主要有两个原因。

首先，黄金不产生利息收入。随着国债收益率上升，投资者可以通过持有付息的美国政府债务获得更好的回报，从而提高了持有黄金的机会成本。简而言之，当投资者选择黄金而非国债时，他们放弃了更多的潜在利息收入。

其次，黄金以美元计价。当美元走强时，对于使用欧元、日元、英镑等货币的买家来说，黄金变得更贵。这可能会抑制国际需求，并带来进一步的下跌压力。

典型的模式是：

• 美国收益率上升 → 黄金相对于付息资产的吸引力下降

• 美元升值 → 外国买家购买黄金的成本上升

• 收益率和美元同时上升 → 黄金可能面临更强烈的抛售

不过，这种关系是一种趋势，而非确定性。当投资者因地缘政治紧张、持续通胀或更广泛的金融市场压力而寻求避险时，黄金可能会与收益率和美元一同上涨。

这就是为什么交易员不能仅仅依赖基本面逻辑。价格走势仍然很重要。在这里，跌破4356美元的技术区域表明空头已经掌握了更多控制权。只要价格保持在该区域下方，下行倾向将持续，50%回撤位4319.75美元将是下一个需要触及并突破的关键水平。