美元走软，股市上涨，民主党赢得参众两院

市场正在消化华盛顿的重大转变：美元走弱，国债收益率下滑，美国股市走高。民主党赢得了参众两院，这意味着特朗普总统任期的最后两年将维持政府分裂的局面。新一届国会将于1月就职。

交易员们眼下直接面临的问题是，这种初步反应还能持续多久。收益率走软和油价下跌为股市买家提供了更有利的背景，但选举结果本身并不会决定下一趋势。通胀、就业数据、企业盈利和美联储仍是关键指标。

华盛顿立法之路更加艰难

这一结果使民主党有更大空间对抗政府——通过国会调查、法案谈判以及参议院对总统提名人选的处理。特朗普仍拥有否决权，因此双方在能实现的目标上都受到限制。

对市场而言，新的减税和大规模支出计划如今可能面临更高门槛。这可能会削弱对进一步财政刺激的预期，并在一定程度上解释了为何市场关注较低的国债收益率。与此同时，华盛顿的分治可能引发关于政府资金和债务上限的冲突。

对科技的监管是另一个值得关注的领域，包括人工智能、数据中心和加密货币。更严格的审查本身不会直接导致广泛的立法。交易员需要区分政治背景的变化与真正能成为法律的政策变化。

中东：外交继续推进，但风险依然存在

来自中东的头条新闻不断左右摇摆。有关美伊谈判让步的报道之后，伊朗反驳了协议即将达成的说法。外交局势仍不明朗。

卡塔尔仍在斡旋，但一位伊朗高级官员对路透表示，双方仍相距甚远。美国官员也报告了对伊朗格什姆岛的有限打击，特朗普表示他不急于重启攻击。

在另一篇报道中，路透称伊朗革命卫队声称四艘油轮在霍尔木兹海峡附近撞上水雷，另外两艘船只被扣押。这一说法来自伊朗，但突显了航运面临的持续危险。

即便如此，原油未能守住早先的涨幅。价格一度升至97.15美元，随后回落，目前接近约94.50美元的盘中低点。买家曾有机会推高价格，但未能维持涨势，这使得随着北美市场开盘，卖家占据更强优势。

美元兑所有主要货币走弱

美元兑所有主要货币均下跌。跌幅最大的是兑新西兰元，最小的是兑日元。

• EURUSD: 1.1261，上涨0.61%。

• GBPUSD: 1.3488，上涨0.57%。

• USDJPY: 158.31，下跌0.22%。

• USDCHF: 0.8155，下跌0.62%。

• USDCAD: 1.3946，下跌0.46%。

• AUDUSD: 0.7011，上涨0.65%。

• NZDUSD: 0.5632，上涨0.86%。

波动的广度很重要。美元的下跌波及所有主要货币对，日元仅受到较小影响。

波动范围已超过通常的日均水平

从盘中高点到低点衡量，当前波动范围已超过22日平均值，这表明价格走势更具趋势性，尽管达到这一过程可能波动剧烈。美元兑欧元、英镑、加元、澳元和纽元均接近低点。新西兰元即使在就业报告疲弱后仍上涨。

• EURUSD: 1.1185至1.1270 — 85个基点，约为其71个基点均值的120%。

• GBPUSD: 1.3409至1.3499 — 90个基点，约为其71个基点均值的127%。

• USDJPY: 157.41至158.74 — 133个基点，约为其82个基点均值的162%。

• USDCHF: 0.8128至0.8211 — 83个基点，约为其52个基点均值的160%。

• USDCAD: 1.3945至1.4014 — 69个基点，约为其64个基点均值的108%。

• AUDUSD: 0.6955至0.7022 — 67个基点，约为其44个基点均值的152%。

• NZDUSD: 0.5582至0.5645 — 63个基点，约为其44个基点均值的143%。

这七个货币对均已超过各自的日均波动范围。这并不排除进一步扩展的可能性，但确实意味着交易员在重大波动之后入场。

实际要点是在追逐之前设定风险。波动范围扩大并不是反转的信号。买家和卖家仍需一个技术水平作为依据，并明确定义和限制风险。

美股涨跌互现

最新读数显示，道琼斯工业平均指数和标普500指数走高，而纳斯达克指数在北美早盘交易中围绕持平线波动：

• 道琼斯工业平均指数：上涨884点。

• 标普500指数：上涨68点。

• 纳斯达克指数：上涨30点。

国债收益率走低

美国国债收益率曲线全线下跌，长端跌幅更大：

• 2年期：4.6038%，下跌1.02个基点。

• 5年期：4.7161%，下跌2.69个基点。

• 10年期：4.9167%，下跌3.33个基点。

• 30年期：5.2922%，下跌3.18个基点。

收益率下降可能为股票和黄金提供支撑，同时对美元构成压力。下一个观察点是这些跌幅能否在美国即将公布的经济数据中保持。

欧洲股市加入反弹行列

欧洲股市普遍上涨：

• 德国DAX指数：26,252.38，上涨387.75点，涨幅1.50%。

• 法国CAC 40指数：8,149.51，上涨129.19点，涨幅1.61%。

• 英国富时100指数：10,800.70，上涨162.27点，涨幅1.53%。

• 西班牙IBEX 35指数：19,363.89，上涨556.68点，涨幅2.96%。

• 意大利FTSE MIB指数：51,000.75，上涨1,058.93点，涨幅2.12%。

欧洲政府债券收益率也走低。德国10年期收益率约为3.318%，法国约为4.884%，英国约为5.216%。

黄金上涨，比特币从隔夜低点反弹

黄金交易价格约为4,043美元，上涨约2.9%，白银约为52.10美元，上涨约4.65%。两者均因美元走软和国债收益率下降而上涨。

比特币一度跌至隔夜低点75,666美元，随后在提供的快照中回升至约78,184美元，较低点反弹2,518美元。

反弹表明卖家无法维持隔夜的抛压。买家现在必须在此基础上继续推高。保持在隔夜低点之上使反弹尝试得以延续，但持久的看涨转向仍需突破技术阻力。

北美日历数据

日内日程包括就业、贸易和服务业数据：

• 美国东部时间上午8:15 – ADP就业变化 – 预测：69K，前值：90K

• 美国东部时间上午8:30 – 美国贸易帐 – 预测：-1080亿美元 – 前值：-1056亿美元。

• 美国东部时间上午9:45 – 标普全球终值服务业和综合PMI。初值综合57.6，服务业57.9

• 美国东部时间上午10:00 – ISM服务业PMI – 预测：54.8 – 前值：54.9。

• 美国东部时间上午10:30 – EIA周度原油库存。

ISM报告中的就业和价格分项将是衡量增长和通胀的特别有用的指标。鉴于收益率已经下降且汇率已超过正常日波动范围，任何意外都可能考验隔夜波动能否进一步延续。