FAA批准737 MAX 10，解锁近1,500架波音飞机订单

由于一个软件缺陷延误了审批，导致股价在9月下旬下跌近7%，此次认证消除了笼罩在波音股价上空的巨大阴云之一。更大的财务益处在于现金流：波音有数十架完工但未交付的MAX 7和MAX 10飞机，将这些库存交付给客户将有助于在未来一年多时间里产生现金。投资者的注意力转向波音于10月27日发布的第三季度报告，届时交付时间表以及现金流指引的任何修订都将受到关注。对于空客而言，这一决定结束了A321neo在单通道高端市场没有直接竞争对手的一段时期。

这款比预期晚了七年、且经历了一次软件恐慌的波音A321neo竞争对手，现在终于获批飞行，同时其庞大的订单渠道也终于可以开始变现。

总结：

• 周二，FAA颁发了对737 MAX 10的最终认证，这是波音最畅销喷气机系列中最大的机型。
• 这一批准使波音能够开始交付近1,500架订单，约占737订单量的30%。
• United是最大买家，拥有167架确定订单，Alaska有105架；Ryanair、Delta Air Lines和American Airlines也是重要客户。
• 首架MAX 10于2019年11月下线，最初计划在2020年开始商业飞行。
• 挫折包括2019-2020年MAX停飞、更严格的FAA监管、发动机反冰缺陷，以及最近9月披露的一个软件问题。
• 该机型可载185至230名乘客，航程约为3,100海里。

波音737 MAX 10已获得美国联邦航空管理局（FAA）的认证，为这款比最初预期晚了近七年的制造商最畅销喷气飞机系列最大型号的客户交付铺平了道路。运输部长Sean Duffy预计将在周二于波音华盛顿州埃弗雷特工厂庆祝这一认证。

这一决定释放了近1,500架订单，约占737总订单积压量的30%。United Airlines以167架确定订单位居客户榜首，Alaska Airlines以105架紧随其后。Ryanair、Delta Air Lines和American Airlines也是重要客户。MAX 10可容纳185至230名乘客，航程约为3,100海里，使其在高端单通道细分市场与空客A321neo展开竞争。

首架MAX 10于2019年11月下线，最初计划于2020年投入使用。随后发生了全球MAX停飞、更严格的认证要求，以及2024年1月一架737 MAX 9飞机门塞在空中爆裂后FAA加强监管。2023年发现的发动机反冰系统问题也造成了推迟，因为持续运行该设备可能导致发动机进气口过热。

最后阶段也经历了自身波折。9月下旬，波音披露了一个软件缺陷，该缺陷可能阻碍飞行员在一种特定的着陆情况下使用自动飞行引导。据路透社报道，FAA表示在找到修复方案之前不会批准。当天波音股价下跌近7%。FAA随后允许认证继续进行，同时波音开发永久性软件补丁。飞行测试已于7月结束，进行了近1,000次飞行，飞行时长超过2,060小时。

MAX 10获得认证之前，较小的MAX 7已于8月获得批准。在最新的季度文件中，波音表示截至6月底，库存中约有40架完工的MAX 7和MAX 10飞机。首席执行官Kelly Ortberg表示，他希望这两种型号的库存飞机能在大约18个月内完成交付。

制造能力也在扩张。波音于7月在埃弗雷特增设了第二条737生产线以支持伦顿工厂的产量，并将737月产量从42架提高到47架，未来还有更多增产计划。埃弗雷特生产线仍需要获得FAA的生产认证才能开始交付。

分析师们长期以来一直认为，MAX 10的交付是重建波音收入和现金流的核心。第三季度数据将于10月27日公布，投资者将关注明确的交付时间表以及现金流展望的任何变化。