德国9月零售销售大幅下滑，给欧洲央行带来压力

• 德国9月零售销售环比下降2.0%，而预期为上升0.4%。
• 前一个月的读数从最初报告的+1.3%下修至+1.2%。
• 按年计算，9月零售销售下降2.3%。
• 前一年的同比数据从-0.4%修正为-0.3%。

德国经济数据持续不及预期，几乎像死亡和税收一样可预测。这一次，由于各品类消费疲软，零售销售出现大幅下滑。

分行业来看，加油站销售环比下降3.4%，食品销售下降1.4%，非食品零售下降2.4%。这很难证明德国家庭能够应对欧洲不断上升的通胀，尤其是在下半年。

一个潜在的积极因素是临时燃油税减免，从10月到12月生效，这可能会支撑加油站销售。效果还有待观察。

然而，广泛的下降表明德国消费者正陷入困境。家庭显然感受到了物价上涨的影响，这反映在他们的消费行为中。

这加大了欧洲央行在2022年末试图平衡欧元区增长放缓和通胀上升时的困难。政策制定者仍可能在12月加息，但如果当前趋势持续，进一步收紧将难以证明其合理性，尤其是当欧洲最大经济体面临麻烦时。