MARA在第三季度后出售13,597枚比特币，暗示未来将进一步抛售

自第三季度末以来，MARA Holdings已出售13,597枚比特币（BTC），筹集约11亿美元。该公司周一发布的第三季度股东信函表明，未来还将有更多抛售。

此次出售约占MARA截至9月30日持有的34,012枚BTC的40%。对于MARA股东而言，随着所得资金用于债务偿还、能源基础设施和人工智能项目，每股现在对应的比特币数量有所减少。

MARA出售比特币所得的11亿美元用于何处？

根据其信函，MARA拨出7.5亿美元全额偿还了其比特币支持的定期贷款。

这些贷款曾用于资助其收购天然气发电厂Long Ridge。偿还贷款释放了此前作为抵押品的17,477枚BTC。

MARA于8月（当时比特币交易价格约为64,000美元）提取了这些贷款，并以约81,039美元的价格出售（根据其演示文稿）。该公司估计，扣除利息和费用后，这一差价约为1.7亿美元。

MARA在第三季度期间也在持续抛售，以平均价格75,300美元出售了3,891枚BTC。链上追踪器还在10月监测到该公司将代币转移至交易所。

10月的出售消除了贷款，但信函明确指出这并非最后一次抛售。

MARA剩余比特币的可能去向

MARA的2026年战略允许其出售资产负债表上持有的比特币。而2025年战略仅涵盖其自身挖矿活动产生的代币。

“我们预计将继续变现比特币，以增强我们的财务灵活性，”信函中写道。

信函确定了未来出售所得现金的三个用途。

• 可转换债券的看跌期权：这些期权将于明年可行权。它们允许债券持有人要求MARA提前偿还。
• 股票回购：第三季度后，董事会授权了最高5亿美元的回购计划。该计划不要求MARA回购任何特定金额。
• AI基础设施：资金将用于资助新的AI项目。MARA力争在年底前达成两份租户租约，但承认时间表可能延至2027年。

MARA在同一份报告挖矿收入下滑的信函中概述了这些计划。

6.321亿美元利润与股价持平

第三季度收入同比下降35%至1.642亿美元。MARA挖矿的比特币平均价格下降37%导致了这一跌幅。

净利润仍升至6.321亿美元，主要得益于其比特币上8.853亿美元的未实现收益。在MARA出售这些代币之前，该收益仍为未实现状态。

投资者在周一收盘后看到了这些业绩。MARA股价于11月9日收盘报6.64美元，较前一收盘价6.35美元上涨4.57%（据Google Finance数据）。

盘后交易中，该股收跌0.06%至6.64美元。MARA股价在过去12个月内下跌了57.38%。

该公司持有的比特币已从2025年底的53,822枚减少。即便如此，MARA领导层仍将比特币描述为公司的运营基础。

“重要的是要记住，这并非背离比特币，”MARA董事长兼CEO Fred Thiel表示。

MARA并非唯一减少代币持有量的矿商。竞争对手比特币矿商Riot Platforms在三个月内出售了其79%的比特币，截至9月30日将持有量削减至2,418枚BTC。然而，Riot在11月4日发布业绩的同时，签署了一份估值约280亿美元的数据中心租约。其当日股价上涨近14%。

MARA的下一次更新将显示两份租约是否已签署，以及它还会出售多少比特币。这些答案将共同表明其剩余代币能支撑其计划多长时间。