麦当劳股价与收益率同步反向波动，幅度均约32%

麦当劳（MCD）股价自3月初以来已下跌约32%。同期，10年期美国国债收益率也上涨了接近相同的32%。

X平台账户Mr. Derivatives发布了这一关系的图表，数据截至9月28日。Fundstrat的Tom Lee回应称，他无法确定这两个序列为何会反向运行。

麦当劳股价与10年期收益率走势相反

Mr. Derivatives将Cboe 10年期国债收益率指数（TNX）叠加在麦当劳股价上，时间从3月初开始。结果呈现出一条线与其镜像。

收益率从约4%攀升至9月28日的5.24%，创19年新高。麦当劳股价则从高于340美元的高点跌至233.60美元。两者变动幅度均约为32%，但方向相反。

近期表现更为异常。在过去23个交易日中，收益率有19天上涨，累计上涨14%。麦当劳股价在这23个交易日中有19天下跌，累计下跌14%。

这绝对疯狂。反向镜像精确得几乎令人害怕。非常可怕。

10年期收益率的反向镜像就是…… $MCD。

真是奇观。 pic.twitter.com/i773C7jUmu

— Heisenberg (@Mr_Derivatives) 2026年9月28日

Lee对该帖子进行了回应。

“有趣。不确定为什么$MCD与收益率呈负相关。但仍然有趣。”

Tom Lee，Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管，在X平台上的发言

镜像模式的三种可能解释

第一个想法与利率有关。根据麦当劳第一季度的文件，其长期债务约为400亿美元，因此收益率上升可能增加其借贷成本。其股息收益率约为3%，远低于国债利率。

第二种理论涉及消费者压力。彭博社报道称，对价格敏感的食客正在抵制菜单涨价。麦当劳还预测本季度美国销售额将下滑。

第三个建议指向美联储，根据Schwab的数据，美联储在9月加息，这是自2023年以来首次。此后，处于多年高位的收益率可能对消费股构成了压力。

这种关联可能主要是随机的

尽管如此，这些想法都无法完全解释如此紧密的相关性。两个序列已朝一个方向运行了约七个月，任何两个趋势数据集都可能呈现为镜像。统计学家称其为伪相关。

公司特定新闻也起到了作用。麦当劳在9月23日投资者日活动后的三天内下跌了超过6%。这一跌幅包含在这23天期间内。

因此，诚实的结论是，没有明确的解释。收益率的逆转将检验这一模式。如果麦当劳股价继续下跌而收益率也下降，那么这种关系可能只是巧合。