澳洲联储预计加息；摩根大通认为鹰派立场将持续

鉴于加息几乎已被市场完全定价，澳元及短期债券收益率面临的更大风险可能来自意外的按兵不动，而非加息本身。市场焦点可能转向澳洲联储的前瞻性指引及其季度货币政策声明中的最新预测，这将揭示委员会是否认为通胀无需进一步紧缩就能回归目标。若加息伴随坚定的鹰派论调，可能为货币提供支撑；而若承认疲弱增长正在承担更多调整压力，则预示利率峰值已近。中东冲突导致的燃料和货运成本上升，依然是委员会必须评估的通胀上行风险。

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早前报道：

• 澳洲联储预计在2026年第五次加息至4.85%，银行提示2月再次行动的风险
• ING将澳元兑美元目标上调至0.71，支持下周澳洲联储加息25个基点
• Natixis的Garcia Herrero称，在CPI数据火爆后，澳洲联储预计将连续加息

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摩根大通也加入了预期澳洲联储加息的行列，认为尽管经济显现压力迹象，但一家仍对通胀感到担忧的央行将在周二再次行动。

关键要点：

• 摩根大通预计澳洲联储将在本周会议上提高现金利率
• 这一预测基于近期通胀数据及澳洲联储高级官员的评论，这些评论显示物价上涨仍未得到控制
• 金融市场认为再次加息的可能性约为90%
• 摩根大通认为疲弱的经济活动将限制11月后进一步加息的空间，但预计只要通胀仍处高位，澳洲联储将维持紧缩立场
• 利率公告定于悉尼时间周二下午2:30（格林威治标准时间03:30，美国东部时间周一22:30）公布

该投资银行现在预测，澳大利亚储备银行将在本周再次提高借贷成本，并引用最新价格数据及澳洲联储高级官员的声明，作为委员会紧缩周期尚未结束的证据。

摩根大通澳大利亚首席经济学家Ben Jarman表示，澳洲联储已多次表明通胀尚未得到控制，且仍有任务待完成。市场定价暗示官方现金利率再次上调的可能性约为90%，使得可能的结果几乎毫无疑问。

利率决定定于悉尼时间周二下午2:30（格林威治标准时间03:30，美国东部时间周一22:30）公布。该决定将与澳洲联储的季度货币政策声明及其对通胀、增长和就业的最新预测一同发布。现金利率目前在9月加息25个基点后为4.60%；若再采取同样幅度的行动，将使其升至4.85%。

摩根大通预计，本次会议后环境将变得不利于进一步紧缩。该银行表示，疲弱的活动数据降低了11月后再次加息的可能性，但它认为由于通胀仍处高位，澳洲联储将维持紧缩倾向。

这种紧张局势在周一早些时候发布的澳大利亚统计数据中有所显现。S&P Global制造业调查显示工厂产出连续第二个月收缩，新订单降幅为2024年末以来最快，部分原因是利率上升。同一调查显示投入成本以6月以来最快速度上升，制造商也更快地提高了销售价格。

对投资者而言，周二的关键问题可能不在于澳洲联储是否加息，而在于它如何描绘前景。为未来加息敞开大门的前瞻性指引将支持摩根大通关于持续鹰派立场的观点，而更加关注增长放缓则表明周期正接近峰值。

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澳洲联储加息预计将于格林威治标准时间周二（2026年11月3日）03:30宣布，对应美国东部时间周一（2026年11月2日）22:30。