S&P 500 中期选举后的涨势面临石油、收益率和人工智能的考验

自 1982 年以来，S&P 500 在每次美国中期选举后的一年内均有所上升。随着美国人今天前往投票站，这一历史背景为股市提供了顺风，但一系列宏观经济风险可能会使这一纪录面临压力。

比特币 (BTC) 在近几次中期选举后的一年内也以正值结束。然而，其随后几个月的路径比股票走过的路径崎岖得多。

中期选举投票后四十年的涨势

CNBC 报道称，自 1982 年以来举行的 11 次中期选举的一年之后，S&P 500 平均上涨了 13.7%。在每一次情况下，该指数最终都录得更高。

CFRA 的高级投资策略师 Arun Sundaram 引用了一个持续时间更长的纪录。他认为，自第二次世界大战以来，市场在中期选举年 10 月开始的 12 个月内从未下跌。在这些时期内，涨幅平均约为 16%。

“我认为中期选举有点像是一个‘清理事件’。一旦中期选举结束，美国市场的表现往往会更好，”Sundaram 告诉 CNBC。

当选民让华盛顿出现权力分裂时，回报也更高。产生分裂政府的选举平均一年涨幅为 15%，而单一政党掌控政府时则为 11.5%。

CFRA 预计民主党将赢得众议院，并可能赢得参议院。CNBC 指出，民主党掌控的国会与共和党总统共治是有先例的。在 1986 年、1990 年和 2006 年的中期选举之后，S&P 500 的平均一年涨幅为 10.9%。

然而，Sundaram 认为，从历史上看，共和党总统和国会同时执政时市场的表现优于民主党执政时期。他将民主党横扫国会描述为最坏的情况。即便如此，他表示市场在 12 个月后往往会更高。

十一月的顺风，石油和收益率却成拦路虎

近期季节性因素也对股市有利。根据 The Kobeissi Letter 分享的数据，自 1980 年以来，11 月平均涨幅为 2.1%，并且有 74% 的时间录得正值。

自 1950 年以来的中期选举年中，11 月的平均涨幅为 2.7%，胜率为 78.9%。

市场正在进入一年中最强劲的季节性时期：

自 1980 年以来，S&P 500 在 11 月平均上涨 +2.1%，使其成为一年中最强劲的月份。

在此期间，正回报率为 74%，是任何月份中最高的命中率。…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter)，2026 年 11 月 2 日

尽管如此，Sundaram 认为地缘政治是今年主要的不可预测力量，特别是与伊朗的战争。CFRA 上调了其油价预测，现在预计明年平均价格约为每桶 85 美元，高于 70 美元。

周一，10 年期国债收益率降至 4.9% 以下，低于大约一个月前 5.3% 的高点。与此同时，CNBC 认为人工智能是当前的关键摇摆因素，以及科技股的下滑是否会持续。

比特币在中期选举后也上涨了，只是路途坎坷

加密货币也显示出相同的中期选举模式，尽管价格波动幅度更大。DWF Labs 的数据显示，BTC 在 2014、2018 和 2022 年中期选举后的一年内分别上涨了 25%、45% 和 92%。

即便如此，BTC 的路径也比 S&P 500 崎岖得多。在 2014 年投票后的三个月，其交易价格比选举日收盘价低 31%；而在 2018 年之后，则低了 46%。

这两项纪录能否延续，可能同样取决于石油、收益率和人工智能，以及选举结果。