Samsung公布创纪录的107万亿韩元季度利润，股价下跌0.7%

Samsung的最新业绩显示，人工智能驱动下的内存需求依然强劲，这为SK Hynix和Micron提供了支撑。然而，股价反应平淡表明许多利好消息已被消化。随着内存价格上涨放缓以及韩元走强侵蚀海外收入，预计投资者在本月晚些时候业务部门数据公布时，将把关注焦点从整体创纪录数据转向定价和高带宽内存的势头。作为韩国Kospi指数的核心成分股，Samsung的业绩后表现将影响当地市场情绪和外资流向。其消费业务的疲软也凸显出利润在芯片领域的集中程度之高。

Samsung单个季度的利润就超过了此前四年的利润总和，但市场几乎毫无反应。这一反应反映了人工智能交易中已蕴含的高预期。

Samsung提供了以下初步数据：

• Samsung Electronics预计第三季度营业利润约为107万亿韩元（约800亿美元），同比增长约782%，并且是首次单季度超过100万亿韩元。
• 该利润超过了LSEG SmartEstimate约106万亿韩元的预测。营收增长近127%至约195万亿韩元。
• 这标志着Samsung连续第四个季度创下利润纪录，也是韩国公司首次达到这一水平。
• Samsung股价周四上午下跌0.7%，部分投资者此前希望利润能有更大的超预期幅度。
• 行业估计显示，芯片部门几乎贡献了全部利润，而消费电子和移动部门录得约2万亿韩元的亏损。
• 更详细的结果（包括业务部门细分）计划于10月下旬公布。

周四，Samsung Electronics公布了初步第三季度营业利润约为107万亿韩元（约800亿美元）。这标志着韩国公司首次在单季度产生超过100万亿韩元的利润，其推动力来自于人工智能需求激增，提振了其内存芯片业务。

初步利润较一年前约12万亿韩元增长约782%，略高于LSEG SmartEstimate约106万亿韩元的预测。营收增长近127%至约195万亿韩元。这是Samsung连续第四个季度创下营业利润纪录，此前第二季度录得约89.5万亿韩元。

这一增长的幅度令人瞩目。Samsung本季度的利润几乎是去年全年营业利润总额（约44万亿韩元）的两倍半，并且接近其在2022年至2025年四年间的营业利润总和。其2026年前三个季度的累计营业利润约为254万亿韩元。

投资者并不像标题所暗示的那样兴奋。Samsung股价周四上午下跌0.7%。据一位分析师称，创纪录的利润却未达到部分预期，凸显了人工智能交易已变得多么严苛。自8月下旬以来，分析师已将其预测下调约8%，原因是内存芯片价格上涨放缓，以及韩元走强削弱了海外收入的价值。

Samsung没有提供业务部门细分数据，但行业估计显示，半导体部门的营业利润与整体数字相当或略高。这表明其他领域存在亏损：消费电子和移动部门估计亏损约2万亿韩元，其中仅移动和网络业务就占超过1.5万亿韩元。

对未来几个季度的预期仍然很高。市场预计第四季度营业利润将保持在100万亿韩元以上，推动全年总额达到约375万亿韩元。对明年的预测集中在550万亿韩元左右，一家韩国券商已将其预期上调至超过630万亿韩元。Samsung将于本月晚些时候公布详细业绩，随后SK Hynix将于10月下旬公布，届时将揭示芯片定价和高带宽内存需求能否达到这些预期。