美元涨跌互现，CPI报告成为焦点

北美交易时段开始，美元表现涨跌互现，兑欧元、英镑、瑞士法郎和加元上涨，同时兑日元、澳元和新西兰元下跌。

最显著的变化出现在商品货币上：新西兰元兑美元上涨0.45%，澳元上涨0.27%。美元兑日元下跌0.29%。另一方面，美元兑瑞士法郎上涨0.34%，兑加元上涨0.20%。欧元和英镑仅小幅下跌。

主要货币对的交易区间保持狭窄，交易员等待美国CPI数据：

• 欧元/美元：1.1592，区间1.1591至1.1617

• 美元/日元：153.97，区间153.92至154.61

• 英镑/美元：1.3506，区间1.3496至1.3526

CPI数据成为焦点

8月CPI数据将于美国东部时间上午8:30公布，共识预测如下：

• 环比整体CPI预期为+0.4%，而7月为+0.1%。

• 同比整体CPI预期为+3.4%，与前值持平。

• 月度核心CPI预期为+0.2%，与上月持平。

• 同比核心CPI预期从+2.5%降至+2.4%。

月度整体CPI预计跃升至0.4%，主要受能源成本上升推动。能源以其波动性著称，因此交易员也密切关注剔除食品和能源的核心通胀。

核心通胀提供了更清晰的信号，表明价格压力是否在经济中根深蒂固。特别关注住房成本和服务通胀。如果这些类别保持高位，美联储可能更难确信通胀处于可持续回归2%目标的轨道上。

周二的PPI数据基本符合月度预期，但年度数据仍然较高。这增加了今天CPI发布的重要性。若通胀数据再显强劲，可能强化美联储维持更紧缩政策甚至再次加息的理由。

交易员预计首先关注美债收益率以观察初步市场反应。CPI数据高于预期通常会推高收益率和美元，同时打压股市。若数据疲软，则收益率下降、美元承压、股市上涨。

市场反应可能有些微妙。如果整体上涨主要源于能源，其引发的反应可能不如全面核心价格上涨那样强烈。投资者可能会深入细节，以判断早盘走势是否合理。

美债收益率维持高位

短端美债收益率在周二强劲上涨后领涨，多数期限走高：

• 2年期收益率：4.570%，上涨2.0个基点

• 5年期收益率：4.744%，上涨1.1个基点

• 10年期收益率：4.951%，上涨0.7个基点

• 30年期收益率：5.358%，下跌0.3个基点

曲线前端对美联储政策预期更为敏感。2年期和5年期收益率变动较大，表明市场参与者仍担心通胀可能迫使央行在更长时间内维持紧缩立场。

10年期收益率仍在关键5.00%关口下方交易。此类整数关口常因其成为交易基准而吸引额外关注。持续突破5.00%将为股市带来逆风并提振美元。另一方面，若CPI疲软后收益率从该水平回落，将给市场带来一些宽慰。

收益率上升通过提高美国资产吸引力支撑美元。但如果升势过快，可能损害风险偏好，导致汇率波动异常，甚至出现矛盾走势。

美国股市试图反弹

股指期货显示，在连跌四天后，今日开盘有望上涨。以下是主要指数预测概况：

• 道琼斯工业平均指数：+260点

• 标普500指数：+40点

• 纳斯达克指数：+176点

反弹给多头带来一些信心，但这是在CPI发布之前。因此，如果通胀或利率预期发生变化，盘前涨幅有被逆转的风险。

收益率上升提高了未来利润的贴现率，这对成长股和科技公司打击尤其严重，因为这些公司估值中有更大比例依赖于远期收益。这就是为什么纳斯达克往往对突然的收益率波动反应更敏感。

疲软的CPI可能让买家延续反弹。而强劲的数据，加上10年期收益率突破5.00%，可能迅速将指数再次推低。在连续四天下跌之后，多空双方都将从数据公布后的价格走势中寻找确认。

中东不稳定局势仍是关键市场风险

中东地缘政治风险仍集中于石油供应和航运通道安全。报道称，伊朗支持的胡塞武装已向曼德海峡靠近，对沙特能源设施的袭击影响了产量和运输。国际能源署指出，沙特8月原油产量大幅下降，并警告称，海湾地区石油运输若长期中断，可能加剧全球供应短缺。

曼德海峡连接红海和亚丁湾，是能源运输和贸易的重要通道。任何堵塞都可能迫使船只绕行更长、成本更高的路线，推高运输成本并延误交货。

有迹象显示，伊朗与海湾国家之间的谈判可能降低霍尔木兹海峡附近的风险。这一可能性，加上近期油价上涨后的获利回吐，正推动今日油价走低。

10月原油期货下跌2.80美元（2.72%），至99.71美元，周二触及104.46美元后回落至100美元下方。

油价下跌带来一些喘息，但单日跌幅并未消除基本供应威胁。对石油基础设施或运输路线的新一轮袭击可能迅速逆转跌势。另一方面，重大的外交进展可能削减原油价格中蕴含的地缘政治溢价。

油价对通胀形势也很重要。原油成本上升传导至汽油、运输和制造业支出，企业将这些成本转嫁给客户，从而在经济中产生连锁反应。这一联系解释了为何周三交易中中东局势、CPI数据、收益率和美联储政策相互交织。

在其他市场中，黄金上涨0.29%，白银上涨0.35%，比特币接近76,900美元，上涨约0.49%。尽管收益率高企，黄金仍小幅上涨，而比特币则从股指期货的乐观情绪中获得支撑。