为什么远离市场可能是你最明智的选择

每个人都经历过这样的时刻。积极参与交易往往会产生采取行动的需求。这本身就是市场的本质。

金融市场价格快速波动，头条新闻几乎瞬间出现在屏幕上。交易员看到图表上的显著波动，并听到各处都在讨论这些波动。如今社交媒体进一步放大了这种效应，它能迅速将局面从平静推向混乱，同时加剧错失恐惧。

这给人一种印象：除非你积极买入或卖出某样东西，否则你就在落后。

尽管如此，暂停甚至完全抽身而退总是有价值的。离开屏幕，提醒自己交易不在于谁最频繁地按按钮或执行最多的交易。归根结底，交易的核心是决定何时潜在收益足以证明参与市场的风险是合理的。

通常，最有效的交易就是完全不采取任何行动。

估值与交易逻辑同样重要

考虑以下情景。

“每天早上，你以每个0.50美元的价格批发苹果，并以1.00美元卖出。简单轻松。你的利润率是固定的，你也很了解这项业务。

但突然，坏天气扰乱了供货，批发商将价格提高到每个0.95美元。

从技术上讲，你仍然可以买入。但你的利润率现在几乎消失了。

于是问题不再是苹果是不是好的产品可以买，而是苹果在今天的价格下是否值得买？”

同样的原则也适用于交易。

一只股票可能代表一家优秀的公司，但如果以不合适的估值买入，它仍然是一笔糟糕的交易。一种货币可能有强劲的长期前景，但在重要央行会议前夕入场时机可能不佳。黄金可能有看涨的基本面前景，但在大幅上涨后买入可能让你陷入不利的风险回报处境。

并非每次价格波动都需要你参与

我们再回顾之前的例子。

“批发商现在告诉你，苹果的价格在已经涨到每个0.95美元之后，明天还会再次上涨。你现在该怎么办？”

这一句话立即制造了紧迫感和恐惧。你是否应该在苹果变得更贵之前买入？

这给交易员上了一课，而这一课往往事后才变得清晰。

这种感觉发生在这种情况下：你一直关注的股票突破了新高，突然对错过涨势的恐惧袭来。或者某种货币因新闻头条飙升，交易员们争相加入最初的涨势。

然而，关键是要记住：某样东西正在波动并吸引注意力，并不自动意味着它是一笔好交易。

“假设苹果的价格现在涨到每个1.50美元。它们现在是这次中断前价格的三倍。

在这种情况下，你买入是因为你以为价格会继续上涨。但相反，坏天气只持续了两天，然后价格恢复正常，回落到0.50美元。”

观察所发生的事情，你并没有因为对苹果的基本面看法错误而实际亏损。你对买入苹果然后转售可以盈利的判断是正确的。但因为你以糟糕的价格入场而亏了钱。这个区别在市场交易中至关重要。

避免仓促进入不确定的情况

这里另有一个例子。

“你今天去批发商那里，他们给你的报价仍然是每个0.95美元。然后他们告诉你，明天的天气预报显示坏天气可能再次来袭。

如果真来了，苹果的价格可能再次飙升。如果没有，苹果的价格可能会下跌。那么，你接下来该怎么做？”

你实际上有两个选择。第一，你可以试图预测结果，无论朝哪个方向。第二，你可以等到明天再做决定。

这非常类似于围绕重大风险事件进行交易，例如非农或CPI等数据发布，或央行决策，或者你可能不完全理解、导致决策时感到不安的情况。

你可能对更广泛的市场方向持有强烈而自信的看法，但单一数据点仍然可能产生足够的波动性，导致更尖锐的短期价格波动。

在这种情况下，等待信息并不表示缺乏信念。它只是意味着当前的不确定性相对于潜在回报而言太高了。有时，稍稍迟到但拥有已知信息的好处，比仓促抢先但不得不在不确定中猜测更有价值。

如果不然，请记住市场总会提供另一个机会。

保护资本和管理风险

另一个方面涉及交易中不那么光鲜、更心理层面的内容。

这是无法量化或在屏幕上看到的东西。将“什么都不做”视为资本保全的论点，将其从通常被视为被动的行为重新定义为一种风险管理决策。

“想象一下，你意外获得一笔横财，突然有100美元可以花在批发商的新产品上——这次是橙子。

橙子看起来很贵，而且比苹果风险更大，但你觉得自己反正也能多花100美元。市场转向不利于你，因为涉足你不太熟悉的新业务，你亏损了50美元。

接下来一周，由于供应过剩，苹果的价格跌至每个0.30美元。这是进入市场并抓住机会的绝佳机会。但现在你只剩下50美元来利用这个机会。”

资本管理在交易中也有类似的运作方式。不交易，你就不会产生利润。但同样重要的是要认识到，不交易也不会产生亏损。

当考虑到损失往往在发生后更难弥补时，这一点变得更加重要。

如果你亏损10%，你需要大约略高于11%才能回到盈亏平衡。25%的下跌需要约33%的涨幅才能恢复。而50%的下跌则需要100%的涨幅才能回到原点。

资本保全不仅仅是一个防御性概念。它是让你能够留在游戏中并充分利用未来机会的基础。

请记住这一点。错失的交易不会减少你的账户余额。一笔糟糕的交易会。

不作为也是一种选择

即使在未采取任何行动时，理解耐心与瘫痪之间的区别也很重要。

因为害怕做出任何决定而什么都不做，这不是好的交易。

但因为价格水平不具吸引力、不确定性过高、或者风险回报比不合理而不做任何事，这完全是另一回事。这只是刻意的风险管理。

在上述例子中，等待以更合理的价格买入苹果仍然是经营业务的一部分。在交易中，持有现金并等待度过糟糕的市场环境仍然是交易的一部分。

归根结底，交易员获得的回报并不取决于他们在一天、一周、一个月或一年内执行了多少笔交易。回报来自于你选择的交易是否有足够的盈利来弥补所承担的风险。

这有时意味着买入某样东西或卖出另一样东西。而有时，它意味着什么都不做。