Nvidia CEO指出租金率上涨22%证明旧芯片仍能盈利

据Nvidia CEO Jensen Huang称，AI芯片租金上涨表明旧硬件仍在创收。此前，一款三年前芯片的租赁成本在过去一个月内上涨了22%。

所涉及的芯片是H100，一款推动最初生成式AI热潮的训练处理器。其当前每小时租金为3.28美元。Huang将此描述为耐用性的证据。然而，从更长期的角度看，这一论点并不那么直接。

旧款AI芯片租金一个月内上涨22%

社交媒体平台X上流传的数据显示，每小时租金为3.28美元，较一个月前上涨约22%。Huang发布了该图表，并称Nvidia计算资源是可互换、耐用且能创收的，耐用且能创收。

NVIDIA计算资源是可互换、耐用且易于租赁的。它是一种能创收的生产性资产。https://t.co/cvmjaNoiK8

— Jensen Huang (@JensenHuang) 2026年9月8日

价格回升与典型的会计惯例相悖。大型云提供商对GPU的折旧周期约为五到六年。投资者Michael Burry认为实际使用寿命更短，他在8月底扩大了对Nvidia的空头头寸。

一个月的数据不足以终结折旧争议

历史数据信号不一。同一芯片此前在主要云平台的租金为每小时7至8美元，初始价格甚至更高。相比之下，3.28美元仍有很大折扣。

供应动态也解释了部分涨幅。最新的Blackwell系统被分配给大客户，意味着旧集群继续处理推理任务。电力和内存的限制使得整体市场价格保持高位。

同样相关的是租户的身份。CoreWeave是一家购买Nvidia芯片并出租的云公司，截至6月30日负债350亿美元。作为回报，Nvidia承诺从这些合作伙伴处租回闲置算力。批评者认为这是夸大需求的一种表外AI交易。

8月，Nvidia报告了创纪录的962亿美元第二季度营收，财报发布后其股价上涨超过4%。旧芯片的租金率给Huang提供了新的论点。如果涨幅再持续一个月，这一论点可能成为趋势。